Prefacio
Acabamos de experimentar el ciclo criptográfico más rápido de la historia. Solo tomó menos de dos trimestres pasar de un mercado bajista a un mercado alcista extremo. El precio de BTC subió rápidamente de menos de 30.000 dólares estadounidenses a un máximo histórico. El impulsor principal de este proceso es, naturalmente, la aprobación de una gran cantidad de ETF de BTC en el contexto macroeconómico del ciclo de ajuste de la Fed que está llegando a su fin, que ha inyectado una gran cantidad de nuevos fondos en el mercado. En el proceso de esta gran especulación, el mundo Web3 también ha cambiado silenciosamente. Por un lado, están surgiendo nuevas narrativas una tras otra, desde Ordinal hasta BTC Layer2 y Restating, creando un mito de riqueza tras otro. El proyecto Web3 es el más típico Los genes de Web3 también están cambiando silenciosamente, este es también el tema que queremos explorar en profundidad hoy, es decir, el misterioso volante del que se enorgullece el proyecto Web3, que parece estar sufriendo una transformación de De la tokenómica a la pointómica. Desde mi perspectiva, ¡esto no parece tan maravilloso!
Primero, permítanme explicar este tema: la llamada Tokenómica se refiere a la combinación de "Token" y "Economía", es decir, un modelo económico se construye alrededor de la emisión de un token en la cadena como tema central. esta economía Los propósitos centrales del establecimiento del modelo incluyen los tres siguientes:
1. Promover el crecimiento del proyecto dando ciertos incentivos simbólicos a comportamientos de los usuarios que sean beneficiosos para el desarrollo del proyecto;
2. Resolver las necesidades de financiamiento de la parte del proyecto mediante el diseño del índice de emisión de Tokens;
3. Otorgar ciertos derechos de gobernanza a Token y lograr un mecanismo de gestión de cogobernanza relativamente descentralizado para usuarios y proyectos.
El éxito o el fracaso de la mayoría de los proyectos Web3 generalmente depende de si se puede lograr el primer propósito central. Un buen diseño de Tokenomics generalmente puede lograr un efecto relativamente estable a largo plazo en los ingresos por incentivos de comportamiento central del proyecto y en el costo para la parte del proyecto. de mantener este efecto es menor. Para los mejores, solemos pensar que tiene un volante con capacidad de retroalimentación positiva, que absorbe la energía del desarrollo a través de una operación continua y logra un arranque en frío del proyecto.
Pointomics es una palabra nombrada por el autor. Su definición es un modelo económico con Loyalty Point como tema de incentivo central. Enfatiza los incentivos para los comportamientos clave de los usuarios para promover el crecimiento del protocolo. Su paradigma de diseño suele ser el mismo que La parte de incentivos para el usuario en Tokenomics. El diseño es similar, pero el tema en torno al mecanismo de incentivos se cambia de un Token en la cadena a un número de Punto (comúnmente llamado Punto de Lealtad) que existe en el servidor centralizado de la parte del proyecto.
En los últimos tiempos, no es difícil encontrar que la mayoría de los proyectos estrella recientes de Web3 han elegido utilizar Pointomics en lugar de Tokenomics durante el proceso de lanzamiento del proyecto, y estos proyectos generalmente tienen un buen rendimiento de datos. Podemos seleccionar fácilmente algunos datos de proyectos representativos para ilustrar esta tendencia, tomando como ejemplos nuestro proyecto Ethereum Layer2 más popular, Blast y EigenLayer y EtherFi of the Restating. Todos eligieron Loyalty Point como su motor central, y la cantidad total y la tasa de crecimiento de TVL de estos proyectos excedieron con creces a otros proyectos que eligieron Tokenomics para comenzar.
Entonces, ¿podemos decir que el nuevo volante de Web3 ha cambiado de Tokenomics a Pointomics? Creo que es demasiado pronto para sacar esta conclusión.
La pointómica surgió de la elección de último recurso de las partes del proyecto en el mercado bajista.
En primer lugar, es necesario señalar que creo que reemplazar Token con Loyalty Point centralizado como sistema de incentivos central, es decir, los llamados Pointomics, no es una condición necesaria ni suficiente para el éxito del proyecto Web3. surge de la elección de último recurso por parte del proyecto en el mercado bajista.
Echemos un vistazo más de cerca a la diferencia entre Pointomics y Tokenomics, aunque los objetivos que quieren alcanzar son los mismos, en realidad son muy diferentes, la diferencia es:
1. Derechos e intereses difusos: a diferencia de Tokenomics, las partes del proyecto con Loyalty Point como volante central generalmente no dan compromisos de valor precisos, sino que solo eligen algunos compromisos blandos vagos. Por ejemplo, es posible que se esperen lanzamientos aéreos, que pueden corresponder a Ciertos impulsos. efectos, etc., que son inusuales en proyectos que eligen Tokenomics como el volante central, porque el tema de la recompensa ha circulado públicamente al principio, y cuando el mercado fija el precio del valor a través de transacciones, sus ganancias especulativas se han reducido. cuantificado, que tiene valor de referencia para la participación de los usuarios.
2. Mecanismo de incentivo opaco: un número considerable de partes del proyecto ni siquiera proporciona explicaciones precisas sobre el mecanismo de incentivo de Loyalty Point. Dado que Loyalty Point existe en un servidor centralizado, su mecanismo de incentivo es una caja negra para los usuarios, y los usuarios solo pueden verlo. Es difícil saber si un número es justo y exacto porque es imposible saber el motivo y el proceso de cálculo para obtener ese número. En Tokenomics, el mecanismo de incentivo se implementa a través de contratos inteligentes, lo que garantiza que los usuarios tengan la capacidad de autoverificarse bajo cualquier circunstancia y garantiza la apertura y transparencia de todo el proceso de recompensa.
3. Los ingresos no son negociables: cuando los usuarios obtienen puntos de fidelidad, normalmente no son negociables. Para obtener los ingresos, sólo pueden esperar hasta que la parte del proyecto cumpla activamente su promesa suave. Sin embargo, este proceso suele ser largo y lleno de variables. En Tokenomics, las recompensas de los usuarios se emiten en forma de tokens, lo que les brinda la posibilidad de votar con los pies y les permite cobrar sus ganancias directamente a través de transacciones. Esto, a su vez, crea ciertos requisitos para que la parte del proyecto trabaje duro para optimizar el proyecto y retener a los usuarios.
Esto no se ve bien, entonces ¿por qué sucede esto? Creo que se debe a la elección de último recurso de las partes del proyecto para reducir los costos operativos del proyecto durante el mercado bajista. Mirando hacia atrás hace un año, Blur y Friend.tech eran proyectos fenomenales en ese momento. Blur era un intercambio de NFT y Friend. .tech era una plataforma de redes sociales descentralizada. A diferencia de la mayoría de los proyectos de la época, ambos optaron por utilizar puntos centralizados como objetivos para animar a los usuarios a utilizar sus productos y lograron buenos resultados en ese momento. Creo que básicamente dieron forma al paradigma básico actual de Pointomics.
Por un lado, la razón de su éxito se debe al éxito de la operación y el diseño del proyecto, por otro lado, creo que se debe principalmente a que el mercado de cifrado todavía estaba al final del mercado bajista en ese momento, y En esta etapa, la elección precipitada de distribuir tokens como incentivos enfrentará una mayor presión del mercado y el costo de mantener la tasa de rendimiento de los incentivos del proyecto será relativamente grande. La elección de Pointomics reduce efectivamente este costo. Porque durante el arranque en frío En esta etapa, el lado del proyecto no tiene la presión de la gestión del valor de mercado y los beneficios deben cobrarse después de que el lanzamiento sea exitoso, lo que reduce los costos operativos del lado del proyecto en las primeras etapas del proyecto hasta cierto punto, pero esto perjudicará los beneficios para los usuarios y disminuirá su voluntad de participar hasta cierto punto. Cuando el mercado avanzó rápidamente hacia un nuevo ciclo alcista, se restableció la disposición de los usuarios a participar en proyectos y comprar Tokens. En ese momento, debido a la existencia de la inercia del mercado, los usuarios tenían cierta tolerancia hacia Pointomics, que también hizo su reciente El rendimiento es bueno en la superficie, pero sería un poco tosco adoptar ciegamente Pointomics como una condición necesaria y suficiente para el éxito del proyecto Web3. Cuando el mercado está inundado con una gran cantidad de puntos centralizados ocultos no canjeados, cansado Los usuarios volverán a morder el mundo criptográfico.
El valor intrínseco de Loyalty Point es el crédito de la parte del proyecto.
A continuación, debemos discutir cuál es la clave para un diseño exitoso de Pointomics o cuál es el valor intrínseco de Loyalty Point. Creo que la respuesta es el crédito de la parte del proyecto. Según lo compartido anteriormente, sabemos que los proyectos que eligen Pointomics generalmente no otorgan un derecho claro a su Punto de Lealtad, sino que solo usan algunas descripciones vagas para simplificar el asunto. Sin duda, esto puede aportar más iniciativa al proyecto, y el método final de intercambio de capital se puede ajustar dinámicamente según el estado operativo del proyecto, manteniendo así una relación más adecuada entre costo y efecto.
En este caso, la razón por la que los usuarios aún mantienen su entusiasmo por el ilusorio Loyalty Point radica en su confianza en que la parte del proyecto asignará recompensas apropiadas a Point en el futuro, y la fuerza de la confianza determina si la Pointomics del proyecto se puede estimular con éxito. Incrementar el entusiasmo de los usuarios por participar. Sin embargo, esto suele estar fuertemente relacionado con los antecedentes del proyecto. Un equipo que haya obtenido una lujosa inversión de capital de riesgo, un fuerte apoyo de un determinado ecosistema o que tenga una sólida experiencia tendrá un mayor sentido de confianza, y para aquellos degenerados, impulsados por la comunidad. proyectos Esto suele ser difícil de tener al comienzo de un proyecto, lo que explica que los proyectos que eligen Pointomics y logran el éxito suelen ser algunos grandes oligarcas de Web3. Puede encontrar fácilmente ejemplos de este tipo, especialmente en la pista Restating.
Por lo tanto, creo que en comparación con el uso directo de Token como tema de incentivo, el costo de confianza de elegir Pointomics es mayor y más adecuado para proyectos de monopolio. Sin embargo, esto también proporciona herramientas y condiciones más convenientes para que estos oligarcas exploten a los usuarios aprovechando de su escala;
La oligarquía Web3 explota a los usuarios a través de Loyalty Point a cambio de iniciativa, pero abandona los efectos de red.
Entonces, ¿en qué aspectos se manifiesta específicamente esta explotación de los usuarios de la Web3? Hay tres puntos principales:
1. Costo de tiempo: dado que los oligarcas de Web3 en realidad recompensarán los retrasos astutos en un futuro desconocido, y TVL es un indicador importante para la mayoría de los proyectos de Web3, los incentivos para la participación financiera son un método común. Para los usuarios, necesitan participar en el proyecto de alguna manera para obtener beneficios potenciales, lo que también aumenta el costo de tiempo del usuario, porque antes de que los oligarcas prometan públicamente que los beneficios se realizarán, no podrán obtener beneficios potenciales. No hay expectativas de que continúe y el creciente costo de tiempo hace que sea más difícil para los usuarios tomar la decisión de abandonar.
2. Costo de oportunidad: conocemos la importancia de la liquidez en el mercado alcista, porque al mercado nunca le han faltado puntos calientes y es relativamente fácil capturar retornos Alpha. Sin embargo, los fondos bloqueados para obtener beneficios potenciales harán que los usuarios enfrenten un gran costo de oportunidad. Imagínese, podría haber usado sus 10 ETH para participar en el proyecto A y obtener un 15% APY en tiempo real, pero eligió participar. en el proyecto B. Gane puntos y espere un posible retorno, solo para descubrir, cuando se anuncie el retorno en el futuro, que el retorno es solo del 1%. No hace mucho una tragedia así estaba ocurriendo en la comunidad EtherFi, otro proyecto estrella.
3. Alto riesgo y bajo beneficio potencial: los proyectos a menudo son frágiles al principio, especialmente en el campo Web3. Hemos visto demasiados proyectos estrella lograr un alto TVL en el corto plazo, pero debido a ciertas vulnerabilidades de contratos inteligentes o pueden producirse errores operativos. en la pérdida de fondos, y estos errores finalmente son pagados por los primeros usuarios que participan. Por lo tanto, estos usuarios a menudo enfrentan mayores riesgos que participar en un proyecto maduro. Sin embargo, debido a la iniciativa que Pointomics aporta al proyecto, puede abandonar fácilmente a sus primeros usuarios participantes después de que el proyecto se haya lanzado con éxito y funcione sin problemas, porque han perdido valor y se han convertido en una carga. Para ahorrar costos, los proyectos también optarán por reducir los beneficios reales tanto como sea posible. Por tanto, el proceso se convierte en un juego peligroso para los usuarios con altos riesgos y bajos rendimientos potenciales.
¿Pero este tipo de explotación es perfecta para el proyecto? La respuesta también es no. Porque el proyecto ignora los efectos de la red en el proceso. Sabemos que los valores fundamentales del mundo Web3 son la descentralización, la cogobernanza y la apertura. Usando blockchain para cambiar la base de datos originalmente cerrada a una plataforma abierta y transparente, y usando un mecanismo de incentivo justo (generalmente Token) para aprovechar al máximo el poder de la comunidad para construir juntos, se han creado muchos milagros, y la clave para estos radica en el efecto de red. Sin embargo, elegir un punto de fidelidad centralizado cerrará todo el sistema de incentivos, lo que hay que decir que es un paso atrás y un descuido de los efectos de red. Puedo concluir que si los proyectos que utilizan Pointomics no pueden completar con éxito el cambio a Tokenomics, en otras palabras Si este proceso no puede satisfacer a los usuarios, no podrán tener una comunidad vibrante, y mucho menos un ecosistema esperanzador, lo que hay que decir que es una pérdida mayor.
Dar liquidez al Punto de Fidelización de los proyectos Web3 es crucial e imparable
Entonces, ¿no han cambiado las cosas? Creo que la comunidad cripto ha notado este fenómeno y ha tomado medidas. La razón es que la naturaleza centralizada de Loyalty Point ha hecho que pierda su liquidez y transparencia, lo que hace que los usuarios se vuelvan pasivos. Entonces, de alguna manera, Loyalty Point Giving liquidity es divertido. Y es diferente del Plan de Puntos de Lealtad de la mayoría de los proyectos Web2. Dado que la mayoría de los comportamientos clave de los usuarios de los proyectos Web3 son comportamientos dentro de la cadena, estos datos son abiertos y transparentes. Por lo tanto, también es posible transferir Puntos fuera de la cadena a través de una especie de agente en cadena, que ofrece posibilidades que son difíciles de lograr en el mundo Web2.
Hemos visto algunos proyectos interesantes que intentan resolver este problema, como WhaleMarkets, Michi Protocol y Depoint SubDAO. Entre ellos, en el mercado de puntos de WhaleMarkets hemos visto muchas transacciones en torno a cuentas de ingresos de puntos, mientras que Michi Protocol ha obtenido las recompensas de El Hackathon de ETH Denver muestra que los puntos débiles están efectivamente establecidos y tienen un potencial de mercado relativamente grande. En resumen, estos proyectos generalmente se dividen en dos ideas centrales:
1. Al crear un agente en cadena o una billetera en cadena y convertir este agente en cadena en NFT, todos los derechos de ingresos de esta cuenta se pueden encapsular en la cadena. Al comprar la propiedad de un agente en cadena, los usuarios pueden obtener Esta cuenta contiene todos los intereses futuros, y el vendedor también puede descontar sus ingresos futuros por adelantado y asegurar ganancias, reduciendo así su costo de tiempo y su costo de oportunidad. Como WhaleMarkets y el Protocolo Michi. Sin embargo, este método tiene ciertas limitaciones. Dado que NFT es un operador con poca liquidez, no puede formar un mercado secundario eficaz. Además, no hay casos muy exitosos de innovación financiera en torno a NFT, por lo que el potencial relativo del efecto de red también es relativamente limitado. bajo.
2. La misma idea que la primera, pero tokenizando directamente los puntos de fidelidad fuera de la cadena, emitiendo el correspondiente token ERC-20 en la cadena para asignar directamente la cantidad de puntos de fidelidad y, a través de ciertos diseños de mecanismos, hacer el valor. del Token y la Lealtad La vinculación del valor del Punto hace que los usuarios obtengan el Token equivalente a obtener la capacidad de retirar las ganancias futuras del Punto correspondiente. Por ejemplo, Depoint SubDAO. En comparación con la primera idea, este método permite que el mercado secundario tenga una mejor liquidez y un mayor potencial para la innovación financiera. Sin embargo, cómo resolver la relación de mapeo de valor entre Loyalty Point y Token es más difícil. clave.Aunque los comportamientos clave del usuario motivados por Pointomics en la mayoría de los proyectos Web3 suelen ser comportamientos dentro de la cadena, no se descarta que muchas operaciones fuera de la cadena, como seguir X, etc., ingresen a la comunidad, lo que trae ciertas limitaciones a la cobertura del mapeo de valores.
En resumen, creo que es hora de que Web3 Degens preste atención a este tipo de explotación. A través de esfuerzos incansables, hemos recuperado la propiedad de la red y hemos evitado el monitoreo y la explotación despiadados de los oligarcas de Web2. No pierdas Web3 Fundamental tener orgullo de.
