¿Qué significa el valor total bloqueado?

Desde el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) en 2020, los expertos del mercado financiero se han adaptado a un nuevo tipo de inversión y han estado buscando formas de medir su desempeño. Además de la capitalización de mercado, el volumen de operaciones y la circulación total, el valor total bloqueado (TVL) también es un indicador comúnmente utilizado por los inversores para evaluar el valor general de los criptoactivos, en todos los protocolos DeFi o proyectos DeFi individuales, en dólares estadounidenses o cualquier valor total bloqueado en moneda fiduciaria. Los activos de DeFi incluyen rendimientos e intereses derivados de servicios típicos proporcionados en forma de contratos inteligentes, como préstamos, apuestas y fondos comunes de liquidez. Por ejemplo, TVL es una métrica particularmente útil cuando se trata de apostar para inversores que buscan respaldar plataformas DeFi con los mayores rendimientos. Es el valor total bloqueado en el protocolo de participación DeFi y representa la cantidad de activos depositados por los proveedores de liquidez. Para 2022, la escala global de TVL habrá aumentado de 400 millones de dólares en los dos años anteriores a casi 2 mil millones de dólares. A medida que DeFi crece en popularidad y valor en el espacio de las criptomonedas, TVL se ha convertido en una métrica esencial para los inversores que desean evaluar si un ecosistema completo o un protocolo único es saludable y vale la pena invertir en él. Si bien TVL se define simplemente como el valor total de las criptomonedas bloqueadas en contratos inteligentes, existen algunas condiciones subyacentes que pueden afectar el valor de un proyecto DeFi. Hay múltiples factores que afectan TVL además de los depósitos, retiros y la cantidad realmente retenida por el protocolo. TVL también cambia con el valor de las monedas fiduciarias o tokens nativos. Los depósitos para algunos protocolos pueden denominarse en el token nativo del proyecto, por lo que su TVL cambia con su valor. Si el valor de un token en particular crece, entonces el TVL del protocolo también crecerá. ¿Por qué es importante TVL en DeFi? Para que las plataformas DeFi funcionen, requieren que los fondos se depositen en grupos de negociación en forma de garantía de préstamo o liquidez. TVL es importante porque muestra el impacto del capital en las ganancias y la disponibilidad de las aplicaciones DeFi para comerciantes e inversores. Cuando aumenta el TVL de una plataforma DeFi, se produce un aumento de la liquidez, la popularidad y la usabilidad. Estos factores contribuyen al éxito del proyecto. Un TVL más alto significa que hay más capital bloqueado en el protocolo DeFi y los participantes pueden disfrutar de beneficios y ganancias más sustanciales.Un TVL más bajo significa menores fondos disponibles, lo que resulta en menores rendimientos. La participación de mercado de los protocolos DeFi se puede determinar fácilmente analizando las plataformas de una empresa, como DeFi Pulse y DefiLlama. Estas plataformas proporcionan datos sobre la cantidad de criptoactivos bloqueados en contratos inteligentes. La plataforma DeFi Pulse monitorea los movimientos de los contratos inteligentes del protocolo en la cadena de bloques Ethereum únicamente retirando el saldo total de los tokens ETH y ERC-20. DefiLlama, por otro lado, calcula TVL extrayendo el saldo total de todas las cadenas DeFi combinadas o de cada plataforma individualmente. ¿Cómo se calcula el TVL de criptomonedas? A medida que siguen surgiendo nuevos protocolos en el espacio DeFi, establecer el TVL exacto de todo el mercado y determinar si una plataforma DeFi específica es segura para los usuarios finales puede resultar un gran desafío. Sin embargo, los participantes pueden elegir un protocolo más maduro y utilizar el indicador TVL de mil millones de dólares, que debería ser un valor suficientemente seguro. Un TVL más alto es mejor porque representa una plataforma más saludable con un equipo de desarrollo más sólido y casos de uso más valiosos. Todo esto atraerá a más participantes e inversores y contribuirá al aumento de los proyectos TVL. Por otro lado, hay que tener cuidado cuando los protocolos DeFi con TVL más bajo ofrecen altos rendimientos. Esto podría ser un intento de promover una nueva plataforma con la esperanza de ganar participación de mercado, pero también es probable que sea una estafa, ya que pocos o ningún participante confía en sus activos. Hay tres factores principales a considerar al calcular el TVL de un protocolo DeFi: 📷Calcular el TVL de una criptomoneda es simple. Primero, la capitalización de mercado total del activo se calcula multiplicando la oferta del proyecto DeFi por su precio actual. Luego, divida la capitalización total del mercado por la oferta circulante máxima para encontrar el TVL. El índice TVL se calcula dividiendo el valor de mercado total de los activos bloqueados por el valor total bloqueado (TVL). El ratio TVL puede ayudar a determinar si un activo DeFi está infravalorado o sobrevalorado. Si el ratio es inferior a 1, el activo generalmente está infravalorado y es más atractivo para los inversores. Si es mayor que 1, es decir, cuando la capitalización de mercado de una criptomoneda supera el TVL, el activo puede estar sobrevalorado con poco margen de crecimiento. ¿Qué criptomoneda tiene el TVL más alto? Debido al extraordinario crecimiento de DeFi en 2020, el TVL combinado de todos los protocolos DeFi aumentó significativa y rápidamente a finales de 2021. Según datos de DefiLlama, a principios de 2020, el TVL total de todas las plataformas DeFi era de aproximadamente 6.300 millones de dólares. En el primer trimestre de 2022, su valor superó los 172.000 millones de dólares. Más de la mitad de los datos los aporta el protocolo MakerDAO. MakerDAO, Curve y Aave son actualmente los mejores protocolos. Curve es actualmente la criptomoneda con mayor TVL y participación de mercado, con una participación de mercado del 9,7% y una escala TVL de 17 mil millones de dólares, seguida de Lido con una escala TVL de 15,4 mil millones de dólares, Anchor con una escala TVL de 12,6 mil millones de dólares, y MakerDao con un TVL de 11.500 millones de dólares. La red más grande de DeFi TVL En 2022, Ethereum se convirtió en la red DeFi TVL más grande y representa más de la mitad del total mundial de DeFi. La red Ethereum DeFi incluye menos de 500 protocolos. El TVL de la red Ethereum DeFi es de aproximadamente 73 mil millones de dólares, con una participación de mercado del 64%. En comparación, el TVL de Binance Smart Chain tiene un valor de 8.740 millones de dólares, lo que representa el 7,7% de la cuota de mercado. Avalanche ascendió a 5.210 millones de dólares, lo que representa el 4,5% del mercado. Solana asciende a 4.190 millones de dólares, lo que representa el 3,68% de la cuota de mercado. Ver un gráfico TVL es sencillo. El gráfico muestra el TVL general del mercado DeFi en términos de USD, el porcentaje de movimiento en las últimas 24 horas y las criptomonedas con mayor dominio. Las métricas de TVL en todas las cadenas muestran claramente que Ethereum es la red con el TVL más alto. Esencialmente, TVL es una excelente métrica para el espacio DeFi de criptomonedas y es probablemente la métrica más adecuada para evaluar la salud y el crecimiento del mercado. Si bien el crecimiento del TVL es un buen augurio para el mercado, su confiabilidad debe tratarse con cautela ya que es casi imposible interpretar esta métrica con precisión. La volatilidad del mercado es una de las principales variables que puede afectar significativamente el valor de los activos bloqueados. El primero es el precio de ETH, donde se encuentran la mayoría de los activos en la plataforma ETH. El fuerte aumento de los precios de ETH desde 2020 ha afectado inevitablemente al TVL de DeFi. Esto significa que TVL puede aumentar sin que nuevos usuarios o fondos ingresen a DeFi. Además, debido a la naturaleza de los servicios DeFi, los fondos pueden moverse y contarse fácilmente varias veces, juzgando así erróneamente las capacidades de liquidez del protocolo. Como todos los indicadores, el TVL es sólo una estimación de las condiciones del mercado y, dado que es sólo una aproximación y tiene defectos evidentes, los inversores no pueden tomar decisiones basándose únicamente en el TVL.