Ethena ha ganado un gran impulso en su corta existencia con más de 1.400 millones de dólares en capitalización de mercado. Muchos usuarios se han sentido atraídos por los increíbles rendimientos del 35,4% disponibles en su moneda estable USDe.
Después del increíble éxito de Ethena USDe, la compañía ahora presenta su token de gobernanza #ETHENA (ENA). Están programados para lanzar 750 millones de tokens ENA, el 5% del suministro total y el 2% del suministro se entregará a través del grupo de lanzamiento de Binance. Ahora profundicemos en qué es ENA y cómo puedes cultivar algunos tokens gratis.
¿Qué es Etenea?
Ethena es un protocolo de dólares sintéticos que tiene como objetivo proporcionar a los inversores en criptomonedas ahorros denominados en dólares basados en blockchain. El equipo llama a este producto de ahorro el “Bono de Internet”. El principal activo sintético del protocolo, USDe, está destinado a lograr una paridad de precios 1 a 1 con el dólar estadounidense mediante una garantía de Ethereum con cobertura delta.
¿Cómo genera Ethena un rendimiento del 35,4%?
Según el documento técnico, el Bono de Internet genera rendimiento de dos maneras
La cobertura delta de las posiciones de derivados contra ETH mantenidas por el protocolo garantiza la vinculación del USDe
El bono de Internet combina los rendimientos recaudados de ETH apostado y "la financiación y el diferencial de base de los mercados perpetuos y de futuros".
¿Cómo funciona el protocolo Ethena?
Ethena posee stETH y emite USDe 1:1, con ese stETH como garantía. También mantienen posiciones cortas en ETH, lo que significa que ganan dinero cuando ETH baja. Esto protege la garantía. También obtienen una tasa de financiación por su posición corta, que es su recompensa por mantener opciones que están en corto en el mercado cuando el mercado general está en largo. Transmiten ese rendimiento de la tasa de financiación y el rendimiento nativo de stETH a los tenedores de USDe en forma de rendimiento.
Casos de uso del token ENA
Mientras escribo sobre el token ENA, no sobre su moneda estable. Al momento de escribir este artículo, no está exactamente claro cuál será el papel del token ENA. En mi opinión, y dada su similitud con otros protocolos del mercado, el caso de uso más probable probablemente estará orientado a la gobernanza.
Si ese es realmente el caso, ENA podría usarse para permitir a los tenedores participar en decisiones de gobernanza, como
Decidir el alcance de las recompensas por apostar en el USDe
La proporción de contratos de futuros y opciones utilizados para la cobertura delta, y similares.
Mi opinión sobre el proyecto.
Al observar qué tan buena es la capitalización de mercado de la moneda estable Ethena, el rendimiento anual que ofrecen, el valor total bloqueado es de $ 1,5 mil millones, lo cual es enorme y, si se observa su base de usuarios, el proyecto se ve excelente.
Pero personalmente no me gusta el hecho de que su rendimiento provenga de la cobertura/venta en corto de Eth y de tasas de financiación positivas en Ethereum. Cuando las tasas de financiación sean positivas, los operadores que estén en corto en el mercado recibirán la tarifa de financiación de las bolsas por mantener sus posiciones.
Sin embargo, el mayor riesgo aquí viene en forma de una tasa de financiación negativa sostenida en ETH. Dado que Ethena necesita cubrirse con posiciones cortas en ETH para mantener un precio estable del USDe, si hubiera un período prolongado de tasas de financiación negativas, Ethena comenzaría a sangrar dinero.
El otro riesgo que quiero analizar es la dificultad para mantener posiciones de derivados en múltiples bolsas y gestionar esas posiciones en tiempo real. ¿Qué pasaría si hubiera un movimiento masivo de precios? Sé que algunas de estas posiciones son administradas por sistemas automatizados, pero... en un caso de cisne negro... ¿qué pasaría si Ethena no pudiera salir de sus posiciones lo suficientemente rápido y fuera liquidada?
Por lo tanto, hay pocas condiciones que entren dentro de su estrategia para generar rendimiento para los apostadores.
Cómo ganar tokens ENA en Binance Launchpool
Los launchpools de Binance son dinero absolutamente gratis para los titulares de BNB y FDUSD. Dado que es dinero gratis y no puedes perder nada con él, puedes participar en el grupo de lanzamiento de Binance.
Necesitará algunos tokens BNB o FDUSD para apostar.
Dirígete al menú en la parte superior de la interfaz de Binance y selecciona "Más". Luego, vaya a "Launchpad y Launchpool".
Luego, busque los grupos agrícolas de Ethena disponibles. Dependiendo de los tokens que desee apostar, seleccione el grupo FDUSD o el grupo BNB. Luego, siga las instrucciones proporcionadas por el intercambio.
El período de cultivo para ENA i: 2024-03-30 00:00 (UTC) al 2024-04-01 23:59 (UTC). Puede utilizar este enlace para una vista rápida.
Mi predicción de precios en el momento en que comenzará el comercio de ENA
Las plataformas de lanzamiento más recientes en Binance se lanzaron con una capitalización de mercado promedio de $380-$450 millones.
Si ETHENA (ENA) se lanzó con la misma capitalización de mercado promedio, creo que se lanzará a un rango de precios de $0,25 - $0,35.
ENA Tokenomics y recompensas simbólicas para los apostadores
Nombre del token: Ethena (ENA)
Suministro máximo de tokens: 15.000.000.000 ENA
Suministro circulante inicial: 1.425.000.000 ENA (9,5% del suministro máximo de tokens)
Como nota final, aquí hay un desglose rápido de fechas clave e información sobre la campaña de Ethena Launchpool:
Espero que encuentres este artículo informativo y leas mis pensamientos sobre
#ENALAUNCHPOOL
Puede utilizar estos enlaces para obtener más detalles al respecto.
Anuncio de Binance:
https://www.binance.com/en/support/announcement/introduciendo-ethena-ena-on-binance-launchpoolfarm-ena-by-stake-bnb-and-fdusd-6c216f219f0e42adb1849759dee3fbd9
Sitio web: https://www.ethena.fi/
Documento técnico: https://ethena-labs.gitbook.io/ethena-labs/
X: https://twitter.com/ethena_labs
Discordia: https://discord.gg/QqgVaUmM
Telegrama: https://t.me/ethena_labs
