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Los recientes movimientos del mercado, con Bitcoin alcanzando un máximo histórico de casi $74,000, sugieren algunas estrategias DeFi interesantes que, según mis suposiciones y cálculos, podrían obtener rendimientos del 100-300% en los próximos meses. ¿Cómo puede ser esto? Porque a medida que regresa el mercado alcista, algo está sucediendo;
Se están lanzando nuevos tokens con valoraciones ridículamente altas, lo que hace que la agricultura de lanzamiento aéreo sea cada vez más rentable.
El mercado alcista hace que los operadores estén más hambrientos de apalancamiento y menos sensibles al aumento de las tasas de interés → elevando los rendimientos de DeFi.
Después de hacer un análisis de hojas de cálculo la semana pasada, descubrí algunas estrategias que me dejaron boquiabierto y me permitieron depositar una gran cantidad de Ethereum. Estos incluyen LRT, lanzamientos aéreos de EigenLayer y más.
El tiempo se acaba⌛️
Pero el tiempo se está acabando. La campaña de fragmentación de Ethena finalizará el 1 de abril, EigenLayer se lanzará en la red principal en las próximas semanas (¿posiblemente también junto con su token?) y algunas otras campañas finalizarán este verano. Por lo tanto, se está acabando el tiempo para algunos de ellos, y si desea obtener exposición de último momento, esta es su guía.
Recuperar la locura
A estas alturas, lo más probable es que haya oído hablar de EigenLayer, la renovación, la renovación de liquidez y los diversos protocolos que brindan este servicio. Deposité por primera vez en EigenLayer para comenzar a cultivar en el tercer trimestre del año pasado, anticipando que el token $EIGEN podría lanzarse con una valoración masiva. Pronostiqué una valoración de 20.000 millones de dólares y en su momento recibí muchas críticas, alegando que era demasiado optimista.
Hoy en día, con casi 11.000 millones de dólares depositados en EigenLayer y más de 30 aplicaciones grandes que han prometido seguridad a través de una nueva apuesta, una valoración de EIGEN de 20.000 millones de dólares se considera conservadora, y algunas piden entre 40.000 y 50.000 millones de dólares de FDV.
Además de esto, Ether.fi, el mayor protocolo de rehipotecación con más de 2 mil millones de dólares en TVL, lanzó recientemente su token $ETHFI, cotizando a alrededor de 4 mil millones de dólares. Dado que puede apostar y recibir lanzamientos aéreos, así como puntos EigenLayer al mismo tiempo, está claro que a pesar de la gran cantidad de personas que participan en estos lanzamientos aéreos, esta sigue siendo una buena estrategia desde la perspectiva de las recompensas. Aquí hay una lista de protocolos de apuesta de liquidez actuales que pueden generarle puntos nativos y puntos EigenLayer:
Éter.fi
Renzo
Fumador
Quelpo
Pastel propio
Hinchar
Hay otros protocolos más pequeños. Sin embargo, a medida que TVL disminuye, también lo hace la valoración esperada del token en el lanzamiento, lo que hace que participar en estos lanzamientos aéreos sea menos interesante. Así que centrémonos en los de arriba. Ether.fi ya ha lanzado el 11,5% del suministro de tokens y lanzará más durante el segundo trimestre del evento. Los proyectos restantes aún tienen que lanzar sus tokens. Antes de sumergirnos en las mejores estrategias, echemos un vistazo al estado actual de los puntos y los lanzamientos aéreos correspondientes.
Tasa estimada de retorno de lanzamiento desde el aire
Éter.fi
La estimación de Ether.fi es un poco complicada ya que ya lanzaron parte del suministro y liberaron el token. Sin embargo, el equipo acaba de anunciar la segunda temporada del evento de lanzamiento aéreo. Alguna información:
15 de marzo al 30 de junio
Cuanto mayor sea el tiempo de apuesta, mayor será la recompensa
El 5% del suministro (200 millones de dólares a precios actuales) se lanzará desde el aire.
Ether.fi ha lanzado un sistema llamado "StakeRank" con 8 niveles: al apostar durante períodos de tiempo más largos, puede ascender en la clasificación y recibir un aumento en la tasa de puntos de fidelidad. El Ethereum recién depositado gana puntos 10 veces más rápido que el antiguo Ethereum, lo cual es justo para los nuevos usuarios. Finalmente, para calificar para el lanzamiento aéreo de la temporada 2, se debe acumular >70% de los puntos durante la temporada 2.
¡Se lanzarán desde el aire 50 millones de tokens! Ha comenzado la segunda temporada de la actividad de puntos Etherfi, "2 pasos" te enseñará cómo participar fácilmente
Con alrededor de $3 mil millones en recompensas de $200 millones, en realidad puedes ganar $0,067 por cada $1 que deposites. Dado que los puntos de la temporada 1 también se pueden compartir, $0,05 probablemente sea más exacto. Un rendimiento del 5% equivale a un APY del 15% durante aproximadamente 4 meses. Si bien no está mal, definitivamente hay mejores lugares para almacenar tu éter (o cultivar a través de Pendle, hablaremos de eso más adelante). Me parece que si no tienes puntos de la primera temporada, probablemente tus puntos se diluyan aunque hagan ajustes.
Renzo y buffer
Fuente de la imagen: Thor Hartvigsen
Renzo y Puffer son el segundo y tercer mayor emisor de LRT con un TVL de 140 millones de dólares y 1,25 dólares respectivamente. Dado que se conoce la respuesta total de la integral, lo que no es el caso de Kelp, Swell o Eigenpie, podemos crear un modelo de valoración para ellos con algunos supuestos. Las estimaciones de FDV se basan en la valoración comercial de Ether.fi en relación con su TVL (aproximadamente 1,5 veces FDV en relación con TVL). Multiplicando el TVL actual por 1,5 veces, el FDV del token Renzo es de 2.000 millones de dólares y el FDV del token Puffer es de 1,83 dólares. Sin embargo, dado que ambos productos crecen a un ritmo bastante rápido, no me sorprendería ver que estos dos productos se lancen a un FDV de más de $3 mil millones.
De todos modos, considerando el total de puntos actual y el FDV estimado, el valor actual de los puntos Renzo de Puffer es $0,45, $0,0089. Dado que 1 Ethereum gana 24 Puntos Renzo o 720 Puntos Puffer, parece que Renzo es el mejor lugar para almacenar su Ethereum en este momento. Recuerde, además de eso, también puede ganar puntos $EIGEN, que actualmente valen $0,20 cada uno. Por último, tenga en cuenta que estos valores disminuirán con el tiempo a medida que se emitan más puntos a los ahorradores.
Oleaje, Kelp y Eigenpie
Para los tres, no hay suficiente información disponible para hacer estimaciones detalladas. De los tres, soy el más optimista respecto a Swell, ya que están lanzando su propio Layer2 y tienen su propio LST (llamado $swETH) además de LRT. Considerándolo todo, creo que de todos los protocolos actuales de rehipotecación de liquidez, Renzo es la mejor opción.
Utilice enlaces para cada protocolo:
Éter.fi
Renzo
Hinchar
Quelpo
Fumador
Recuerde, si desea maximizar sus lanzamientos aéreos, simplemente depositar en el Protocolo de re-stake de liquidez no es suficiente. Hay varias formas de aprovechar estos puntos, así que profundicemos un poco más en esto.
Minería Airdrop apalancada
Aquí es donde se pone interesante. Después de hacer algunos cálculos la semana pasada, tuve que consultar con algunos expertos en DeFi para asegurarme de que mis cálculos fueran correctos. Después de asegurarme de esto, comencé a adoptar esta estrategia, ya que es probablemente el mejor rendimiento ajustado al riesgo para Ethereum en este momento. Antes de profundizar en esto, considere suscribirse a On Chain Times si aún no lo ha hecho para mostrar su apoyo y estar atento a más estrategias como esta en el futuro.
YT-ezETH de Renzo y Pendle
Hemos determinado que Renzo es probablemente el mejor lugar para almacenar su Ethereum para maximizar los retornos de su lanzamiento aéreo LRT. Además de simplemente tener LRT ezETH de Renzo (que gana 24 puntos cada día que depositas Ethereum), también puedes obtener exposición apalancada a través de Pendle. La compleja mecánica de Pendle puede ser bastante compleja y requerir un informe independiente, pero lo que debe hacer ahora es que, en relación con los LRT, Pendle puede proporcionar:
Puntos de apalancamiento y rendimiento (YT-ezETH)
Renta fija pero renunciando puntos (PT-ezETH)
Como se muestra a continuación, puede renunciar a la posibilidad de ganar puntos, pero ganar una tasa fija del 63,29 % en ezETH durante los próximos 31 días (hasta que expire el 25 de abril). Alternativamente, puede ganar puntos y apalancamiento 24x. Dado que Renzo ofrece 2x puntos en Pendle, que son 48 puntos de Ether por día, el apalancamiento es 49x para los puntos Renzo y 24x para EigenLayer.
Fuente: ezETH de Thor Hartvigsen Renzo en Pendle Finance
Entonces, ¿cómo funciona esto? Puedes comprar 24 YT-ezETH por 1 Ethereum o $ezETH, los cuales ganan puntos. Aquí hay una referencia:
Tener 1 $ezETH puede ganar 24 puntos Renzo y 24 puntos EigenLayer todos los días
Intercambie 1 $ezETH por 24 YT-ezETH y acumule 1152 puntos Renzo y 576 puntos EigenLayer cada día que lo tenga
La diferencia es dramática y parece demasiado buena para ser verdad. ¿Entonces, cuál es el problema? Entonces, el token YT-ezETH tiene un valor de 0 en la fecha de vencimiento. Los precios dependen de las fuerzas del mercado de Pendle, pero disminuirán gradualmente con el tiempo. Por lo tanto, estás apostando a que el valor de las ganancias/airdrops que recibas será mucho mayor que lo que gastaste para comprar los tokens YT. Ciertamente puedes vender uno o dos días antes del vencimiento, pero como hay pocos compradores en este momento, el precio de YT caerá significativamente. Regla general: cuanto más cerca estén tus tokens YT de la madurez sin venderlos, menos valiosos serán. Hagamos algunos cálculos y veamos si todavía vale la pena (tl;dr: lo es).
Tasa estimada de retorno de lanzamiento desde el aire
Aquí están los cálculos para depositar 10 Ethereum en YT-ezETH en Pendle (gracias a Pendle Intern por informarme sobre esto).
Fuente: Thor HartvigsenYT-ezCálculo de ETH
Si no vende ningún token antes de que el token YT-ezETH llegue a 0, un depósito de 10 Ethereum (aproximadamente $35 000) obtendrá una tasa de retorno neta de $93 960 en 27 días. De manera realista (si vendió hace unos días), esto probablemente superaría los $ 100 000, casi el triple en menos de un mes. Anteriormente, estimamos el valor actual de los Renzo Points en $0,45. A medida que TVL crece significativamente, mi modelo estima que la oferta de puntos crecerá significativamente y que el valor de los puntos Renzo puede eventualmente alcanzar alrededor de $0,19, que es un objetivo más realista.
En 27 días, ganará 324.000 puntos Renzo, por un valor de 61.560 dólares, a 0,19 dólares por punto, y 162.000 puntos EigenLayer, por un valor de 32.400 dólares, a 0,20 dólares por punto. Tenga en cuenta que hay muchas suposiciones aquí y si el programa de puntos dura más de lo esperado, las tasas de pago pueden variar. Sin embargo, creo que la valoración puntual es algo conservadora, lo que está lejos del escenario alcista para esta estrategia en particular. Si algo sobre matemáticas no tiene sentido, no dudes en enviarme un mensaje privado a X para hacer preguntas adicionales. Además, tenga en cuenta que esta estrategia actualmente no tiene liquidez debido a la alta demanda.
Estrategia Pendle de Renta Fija
También puede jugar la otra cara de esta operación comprando el token PT-ezETH, que otorga un ingreso fijo sobre el activo pero renuncia a la capacidad de ganar y acumular puntos. Para reducir las tarifas del gas, recomiendo depositar en el mercado Arbitrum PT-ezETH, que ofrece un rendimiento fijo del 54% durante los próximos 93 días. Más allá de eso, puede realizar un ciclo de esto en Silo Finance, donde deposita PT-ezETH, toma prestado Ethereum al 26,5% APR, luego lo convierte en más PT-ezETH y repite. Las matemáticas lo muestran a continuación, pero tenga en cuenta que las tasas de endeudamiento de Silo pueden fluctuar enormemente. Con los tokens PT, usted conserva su depósito inicial, por lo que los rendimientos que ve a continuación se suman a los $35,000 que conserva a medida que madura el mercado.
Fuente: Cálculo de Thor Hartvigsen PT-ezETH
Otra estrategia que vale la pena considerar es el comercio de arbitraje de Ethena Labs, donde el 50% de la liquidez se utiliza para vender Ethereum y mantener las tasas de financiación mientras se cubre manteniendo Ethereum apostado. Puede hacerlo usted mismo, pero en lugar de mantener LST, compre PT-ezETH como una posición larga para obtener mayores rendimientos. Un análisis detallado de esto se proporcionará en un informe separado.
panacea
Ahora pasemos a EigenLayer y LRT. Elixir es una red dPOS que permite a los usuarios proporcionar liquidez para realizar pedidos de intercambio de libros a través de bóvedas y obtener recompensas de creación de mercado. Elixir anunció recientemente una ronda de financiación Serie B valorándola en 800 millones de dólares y acaba de lanzar una campaña de lanzamiento aéreo que se extenderá hasta el lanzamiento de la red principal el 15 de agosto. 0xjaypeg creó una gran tabla, que se muestra a continuación, estimando la APR obtenida al depositar Ethereum y acuñar $ELXETH según TVL y Elixir FDV en el momento de la publicación.
Fuente de la imagen: Thor Hartvigsen
Puedes consultar Elixir aquí.
¿Agricultura de lanzamiento aéreo gratuito?
¿Le falta dinero pero le sobra tiempo? Algunos cultivos de lanzamiento aéreo que no requieren mucha liquidez:
Grass.io (configura extensiones de navegador y gana puntos)
Hyperlane (Swao de ida y vuelta entre diferentes cadenas)
Intercambio de puentes (intercambio de ida y vuelta entre diferentes cadenas)
Berachain (interactuando con testnet)
Descargo de responsabilidad: este artículo no constituye un consejo de inversión. Los usuarios deben considerar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones de este artículo son consistentes con sus situaciones específicas y cumplen con las leyes y regulaciones pertinentes del país y región donde se encuentran.
Este artículo se reimprime con permiso de: "MarsBit"
Autor original: Thor Hartvigsen
