Contenido breve
Los contratos de futuros de Bitcoin son un producto derivado similar a los contratos de futuros tradicionales. Dos partes acuerdan comprar o vender una cantidad fija de Bitcoin a un precio determinado en una fecha determinada. Los comerciantes los utilizan con fines especulativos, pero usted también puede utilizarlos como cobertura. La cobertura es especialmente popular entre los mineros que necesitan cubrir sus costos operativos.
Los futuros son una excelente manera de diversificar tu cartera, comerciar utilizando apalancamiento y proporcionar cierta estabilidad a tus ingresos futuros. Si deseas explorar estrategias más avanzadas con futuros, presta atención al arbitraje. El arbitraje de cash-and-carry y el arbitraje entre intercambios, si se ejecutan correctamente, ofrecen algunas oportunidades para comerciar con menor riesgo.
Introducción
Los contratos de futuros de Bitcoin son una oportunidad de inversión alternativa a la simple custodia de monedas y tokens. Como producto más complejo, requieren una comprensión más profunda para comerciar de manera segura y responsable. Aunque son más difíciles de utilizar, los futuros ofrecen formas de fijar precios mediante cobertura y obtener ganancias de las caídas del mercado mediante ventas cortas.
¿Quieres poner en práctica lo aprendido?
¿Qué son los futuros de Bitcoin?
Los futuros de Bitcoin son instrumentos financieros derivados, similares a los contratos de futuros tradicionales. En términos simples, puedes acordar comprar o vender una cantidad fija de BTC a un precio específico (precio de referencia) en una fecha determinada. Si abres una posición larga (acuerdas comprar) en un contrato de futuros de Bitcoin y el precio de referencia es superior al precio de referencia en la fecha de vencimiento, obtendrás ganancias. El precio de referencia es el valor justo estimado del activo, calculado en función de su precio spot y otros factores. Hablaremos de esto con más detalle más adelante en el artículo.
Si el precio de referencia es inferior al precio de referencia en el momento del vencimiento, perderás dinero y obtendrás ganancias de la posición corta. La posición corta ocurre cuando un comerciante vende un activo que ha tomado prestado o que posee, esperando que el precio baje. Luego, el comerciante vuelve a comprar el activo para obtener ganancias. Puedes liquidar contratos físicamente intercambiando el activo subyacente o, lo que es más popular, mediante liquidaciones en efectivo.
¿Por qué la gente utiliza futuros de Bitcoin?
Una de las principales razones para utilizar futuros de Bitcoin es la posibilidad de que compradores y vendedores fijen precios futuros. Este proceso se conoce como cobertura. Los futuros se han utilizado tradicionalmente como herramientas de cobertura en los mercados de materias primas, donde los productores necesitan resultados financieros estables para cubrir sus costos.
Los comerciantes también utilizan futuros para especular. Las posiciones largas y cortas permiten realizar apuestas sobre el estado del mercado. En un mercado bajista, aún se puede ganar dinero abriendo una posición corta. También hay varias oportunidades de arbitraje y estrategias comerciales complejas.
Ventajas del comercio de futuros de Bitcoin
Cobertura
Aunque la cobertura puede parecer más útil en mercados de productos físicos, también se puede utilizar en criptomonedas. Los mineros de Bitcoin, al igual que los agricultores, tienen costos de operación, y dependen de obtener un precio justo por su producto. El proceso de cobertura implica el uso tanto del mercado de futuros como del mercado spot. Veamos cómo funciona.
Contratos de futuros
Un minero de Bitcoin puede tomar una posición corta en un contrato de futuros para proteger sus activos BTC. Al finalizar el contrato de futuros, el minero deberá liquidar con la otra parte del acuerdo.
Si el precio de Bitcoin en el mercado de futuros (precio de referencia) es superior al precio de referencia del contrato, el minero deberá pagar la diferencia a la otra parte. Si el precio de referencia es inferior al precio de referencia del contrato, la otra parte, que tiene una posición larga, pagará la diferencia al minero.
Mercado spot
En el día de vencimiento del contrato de futuros, el minero vende sus BTC en el mercado spot. Esta venta le dará un precio de mercado que debería estar cerca del precio de referencia en el mercado de futuros.
Sin embargo, el comercio en el mercado spot efectivamente anula cualquier ganancia o pérdida obtenida en el mercado de futuros. Estas dos cantidades juntas le proporcionan al minero el precio de cobertura deseado. Unamos estos dos pasos para ilustrarlos con números.
Combinación de contrato de futuros y operación spot
El minero firma un contrato por un BTC por un monto de 35,000$ durante tres meses. Si el precio de referencia es de 40,000$ en la fecha de vencimiento, pierde 5,000$ en el cálculo, pagado por la posición larga en el contrato. En este caso, el minero vende un BTC en el mercado spot, donde el precio spot también es de 40,000$. El minero recibe 40,000$, que cubren su pérdida de 5,000 dólares, dejándole 35,000$ – el precio de cobertura.
Apalancamiento y margen
Una característica atractiva para los inversores es el comercio con margen. El margen te permite pedir prestado fondos y abrir posiciones más grandes de lo que normalmente podrías permitirte. Las posiciones más grandes conducen a mayores ganancias, ya que pequeñas fluctuaciones de precios se amplifican. Por otro lado, tu capital inicial puede ser rápidamente liquidado si el mercado se mueve en contra de tus posiciones.
El intercambio refleja el apalancamiento en forma de multiplicador o porcentaje. Por ejemplo, 10x multiplica tu capital por 10. Por lo tanto, 5,000$ con un apalancamiento de 10x te da 50,000$ para comerciar. Cuando comercies utilizando apalancamiento, tu capital inicial cubre tus pérdidas (también conocido como margen). Veamos un ejemplo:
Compras dos contratos de futuros trimestrales de Bitcoin a 30,000$ cada uno. Tu intercambio te permite comerciar con ellos con un apalancamiento de 20x, lo que significa que solo aportas 3,000$. Estos 3,000$ actúan como tu margen, y el intercambio deducirá tus pérdidas de ellos. Si pierdes más de 3,000$, tu posición será liquidada. Puedes calcular el porcentaje de margen dividiendo 100 por el coeficiente de apalancamiento. 10% es 10X, 5% es 20X, 1% es 100X. Este porcentaje muestra cuánto puede caer el precio en comparación con el precio de tu contrato antes de su liquidación.
Diversificación de la cartera
Con los futuros de Bitcoin puedes diversificar tu cartera y utilizar nuevas estrategias comerciales. Se recomienda crear una cartera bien equilibrada para diferentes monedas y productos. Los futuros son atractivos para diferentes estrategias comerciales que te ofrecen, y no solo para mantener. También existen estrategias de arbitraje con menor riesgo y menor margen de ganancia, que pueden reducir el riesgo general de tu cartera. Hablaremos de estas estrategias un poco más adelante.
¿Estás listo para comenzar a comerciar?
Futuros de Bitcoin en Binance
No todos los contratos de futuros son iguales. Diferentes intercambios tienen diferentes mecanismos, plazos, precios y comisiones para sus productos de futuros. Actualmente, Binance ofrece varias opciones que varían principalmente en el plazo y en el financiamiento.
Fecha de expiración
Hasta ahora solo hemos mencionado futuros con una fecha de vencimiento específica. En el intercambio de futuros de Binance hay futuros trimestrales, pero puedes encontrar plazos mensuales y semestrales (fechas de expiración) en otros intercambios. Puedes comprobar rápidamente cuándo expira el contrato por su nombre.
Los contratos de futuros trimestrales de Bitcoin en el intercambio de Binance tienen el siguiente ciclo calendario: marzo, junio, septiembre y diciembre. El contrato BTCUSD Quarterly 0925 vence el 25.09.2021 a las 08:00:00 UTC.
Otra opción popular es el comercio de futuros perpetuos sin fecha de expiración. Las pérdidas y ganancias se manejan de manera diferente a los futuros trimestrales e incluyen una comisión de financiamiento.
Comisión de financiamiento
Cuando compras un futuro trimestral de Bitcoin en Binance, debes mantener margen para cubrir cualquier posible pérdida. Sin embargo, solo pagarás esta pérdida en caso de liquidación o expiración del contrato. En el caso de un contrato de futuros perpetuos, también debes pagar o recibir una comisión de financiamiento cada ocho horas.
La comisión de financiamiento son pagos peer-to-peer entre comerciantes. Estas tasas previenen discrepancias entre el precio de futuros perpetuos de Bitcoin y el precio de referencia. El precio de referencia es similar al precio spot de BTC, pero está diseñado para evitar liquidaciones injustas que pueden ocurrir cuando el mercado es muy volátil.
Por ejemplo, una sola operación en el mercado spot puede elevar temporalmente el precio en miles de dólares. Esta volatilidad puede llevar al cierre de posiciones de futuros, pero no reflejará exactamente el precio de mercado real. Puedes ver la tasa de financiamiento resaltada en rojo a continuación y el tiempo de su expiración.
Una tasa de financiamiento positiva significa que el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio de referencia. Cuando el mercado de futuros es alcista y la tasa de financiamiento es positiva, los comerciantes con posiciones largas pagan la comisión de financiamiento a las posiciones cortas. Una tasa de financiamiento negativa significa que los precios de los contratos perpetuos son más bajos que el precio de referencia. En este caso, las posiciones cortas pagan la comisión a las posiciones largas.
Para aprender más sobre la tasa de financiamiento, que puede ser un tema bastante complicado, lee el artículo Introducción a las tasas de financiamiento de Binance Futures.
Futuros COIN-M y USDⓈ-M
Binance ofrece dos opciones para comerciar futuros: futuros COIN-M con criptomonedas como margen y futuros USDⓈ-M con BUSD/USDT como margen. Ambos tipos de contratos están disponibles en forma perpetua, pero hay pequeñas diferencias entre ellos.
Los futuros COIN-M deben utilizar el activo subyacente del contrato como colateral para tu cuenta de margen de futuros. Sin embargo, los futuros USDⓈ-M permiten utilizar colateral cruzado. Esta función te permite tomar prestados USDT y BUSD al 0%, utilizando criptoactivos en tu billetera spot como colateral.
Los futuros COIN-M son generalmente más populares entre los mineros que buscan cubrir sus posiciones en Bitcoin. Dado que los liquidaciones se realizan en criptomonedas, no es necesario convertir su BTC a stablecoins, lo que añade un paso adicional al proceso de cobertura.
¿Cómo empezar a comerciar contratos de futuros de Bitcoin?
Si deseas comenzar a comerciar futuros de Bitcoin en Binance, todo lo que necesitas es crear una cuenta y obtener algo de fondos. Aquí tienes una guía paso a paso para obtener tu primer contrato de futuros de Bitcoin:
1. Crea una cuenta en Binance y habilita la 2FA (autenticación de dos factores). Si ya tienes una cuenta, asegúrate de que la 2FA esté habilitada para que puedas depositar fondos en tu cuenta de futuros.
2. Compra algo de BUSD, Tether (USDT) o criptomonedas admitidas para el comercio de futuros. La forma más sencilla de hacerlo es comprarlas usando una tarjeta de débito o crédito.
3. Ve a la interfaz de futuros de Bitcoin y selecciona el tipo de contrato que deseas comprar. Elige entre futuros COIN-M o USDⓈ-M, así como futuros perpetuos o futuros con fecha de vencimiento.
4. Selecciona el tamaño de apalancamiento que te resulte conveniente. Puedes hacerlo a la derecha del botón [Cruz] en la interfaz comercial. Recuerda que cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la probabilidad de que seas liquidado con pequeñas fluctuaciones de precios.
5. Selecciona la cantidad y el tipo de orden que deseas utilizar, y luego haz clic en [Comprar/Largo] o [Vender/Corto] para abrir tu posición de futuros de Bitcoin.
Para obtener instrucciones más detalladas, consulta la Guía completa de comercio en Binance Futures.
Estrategias de arbitraje de futuros de Bitcoin
Hemos cubierto los fundamentos del comercio largo y corto, pero eso no es todo lo que puedes hacer. Los contratos de futuros tienen una larga historia de estrategias de arbitraje, similares a los mercados de divisas. Los comerciantes utilizan estos métodos en los mercados tradicionales, y también son adecuados para criptomonedas.
Arbitraje entre intercambios
Cuando diferentes intercambios de criptomonedas tienen diferentes precios para los contratos de futuros, surge la oportunidad de arbitraje. Al comprar un contrato más barato en un intercambio y vender uno más caro en otro, puedes obtener ganancias de la diferencia.
Por ejemplo, imagina que BTCUSD Quarterly 0925 en Binance es 20 dólares más barato que en otro intercambio. Al comprar el contrato en Binance y venderlo más caro en otro intercambio, puedes ganar la diferencia de arbitraje. Sin embargo, los precios cambian realmente rápido debido a los bots comerciales automáticos. Necesitas actuar rápido, ya que cualquier diferencia puede desaparecer mientras realizas las transacciones. Además, al calcular las ganancias, ten en cuenta cualquier comisión que puedas tener que pagar.
Arbitraje de cash-and-carry
Cuando se trata de futuros, el arbitraje de cash-and-carry no es algo nuevo y representa una posición de mercado neutral. Las posiciones de mercado neutrales implican comprar y vender un activo simultáneamente en cantidades iguales. En este caso, el comerciante abre una posición larga y corta por igual en contratos de futuros idénticos, sin tener en cuenta sus precios. Los futuros de criptomonedas ofrecen un margen de ganancias significativamente más alto para el arbitraje de cash-and-carry que los futuros de materias primas tradicionales.
La eficiencia del comercio es mucho más baja en comparación con los mercados antiguos y ofrece más oportunidades de arbitraje. Para utilizar con éxito esta estrategia, debes encontrar un punto en el que el precio spot de BTC sea inferior al precio del futuro.
En esta etapa, abre simultáneamente una posición corta en el contrato de futuros y compra la misma cantidad de Bitcoin en el mercado spot para cubrir tu posición corta. Cuando el contrato llega a su fecha de vencimiento, puedes liquidar la posición corta utilizando el Bitcoin que compraste y obtener la diferencia de arbitraje.
¿Por qué surge esta oportunidad? Las personas están dispuestas a pagar un precio de futuros más alto si no tienen dinero para comprar BTC ahora, pero creen que el precio aumentará en el futuro. Supongamos que crees que dentro de tres meses el BTC costará 50,000$, pero actualmente está a 35,000$.
En este momento no tienes dinero, pero dentro de tres meses lo tendrás. En este caso, puedes abrir una posición larga con una pequeña prima de 37,000$ con entrega en tres meses. El arbitraje de cash-and-carry, esencialmente, mantiene el BTC por ti a cambio de una cierta comisión.
El comercio no debería ser complicado
Reflexiones finales
El comercio de futuros de Bitcoin utiliza derivados probados de las finanzas tradicionales y los trae al mundo de las criptomonedas. Los mercados de futuros de criptomonedas son actualmente extremadamente populares y permiten encontrar fácilmente plataformas comerciales con un gran volumen de comercio y liquidez. Sin embargo, el comercio en los mercados de futuros de Bitcoin conlleva un alto riesgo financiero, así que asegúrate de comprender el funcionamiento del comercio de futuros antes de comenzar.
