Contenido breve
La liquidez es una medida de la facilidad con la que se puede convertir un activo en efectivo u otro activo. Puede que tengas el libro antiguo más raro y valioso en tu mochila, pero si estás solo en una isla remota, te resultará difícil encontrar un comprador.
Por otro lado, si desea comprar $100 en BTC en el par BTC/USDT en Binance, puede hacerlo casi instantáneamente sin ningún impacto en el precio. Por eso la liquidez es importante cuando se trata de activos financieros.
Introducción
¿Cómo medir la salud del mercado? Puede observar el volumen de operaciones, la volatilidad u otros indicadores técnicos. Sin embargo, hay otro factor extremadamente importante: la liquidez. Si el mercado no tiene liquidez, puede resultar bastante difícil ejecutar operaciones sin un impacto significativo en los precios. Profundicemos en qué es la liquidez y por qué es importante.
¿Qué es la liquidez?
La liquidez es una medida de la facilidad con la que un activo se puede convertir en otro activo sin afectar su precio. En pocas palabras, la liquidez describe la rapidez y facilidad con la que se puede comprar o vender un activo.
Una buena liquidez significa que un activo se puede comprar o vender rápida y fácilmente sin mucho impacto en su precio. Por el contrario, una liquidez escasa o baja significa que el activo no se puede comprar ni vender rápidamente. O, si es posible, la transacción afectará en gran medida su precio.
El efectivo (o equivalentes de efectivo) puede considerarse el activo más líquido porque puede convertirse fácilmente en otros activos. Un activo similar en el mundo de las criptomonedas es una moneda estable.
Aunque las monedas estables y las monedas digitales aún no forman parte de los pagos cotidianos, su adopción masiva y generalizada es sólo cuestión de tiempo. En cualquier caso, la mayor parte del volumen del mercado de las criptomonedas ya está en monedas estables, lo que las hace muy líquidas.
Por otro lado, los bienes raíces, los automóviles exóticos o los artículos raros pueden considerarse relativamente ilíquidos porque no siempre son fáciles de comprar o vender. Es posible que tenga un artefacto raro, pero encontrar un comprador dispuesto a lo que usted cree que es un precio justo de mercado puede no ser fácil.
Además, digamos que deseas comprar un automóvil con tu artefacto. Será casi imposible encontrar a alguien que venda exactamente el auto que desea y esté dispuesto a cambiarlo por su artefacto. Aquí es donde el efectivo resulta útil.
Los activos físicos son generalmente menos líquidos que los activos digitales porque son... tangibles. Esto se debe a los costes adicionales y al hecho de que la transacción puede tardar mucho tiempo.
Sin embargo, en el contexto del intercambio digital y las criptomonedas, comprar o vender activos es un juego de mover bits en las computadoras. Esto proporciona algunos beneficios de liquidez, ya que liquidar la transacción es relativamente fácil.
Teniendo esto en cuenta, es mejor pensar en la liquidez como un espectro. Por un lado, tenemos efectivo y monedas estables. Por otro lado, tenemos activos muy ilíquidos, como los objetos raros. Por lo tanto, es mejor considerar los activos como una parte determinada de este espectro de liquidez.
En el sentido tradicional, existen dos tipos de liquidez: liquidez contable y liquidez de mercado.
¿Qué es la liquidez contable?
La liquidez contable es un término que se utiliza principalmente en el contexto de las empresas y sus balances. Se refiere a la facilidad con la que una empresa puede pagar sus deudas y pasivos corrientes a corto plazo con sus activos corrientes y flujo de caja. Por tanto, la liquidez contable está directamente relacionada con la situación financiera de la empresa.
¿Qué es la liquidez del mercado?
La liquidez del mercado es la medida en que el mercado permite la compra y venta de activos a precios justos. Son precios cercanos al valor intrínseco de los activos. En este caso, valor intrínseco significa que el precio más bajo al que un vendedor está dispuesto a vender (pedir) está cerca del precio más alto al que un comprador está dispuesto a comprar (ofertar). La diferencia entre estos dos valores se llama diferencial de oferta y demanda.
Diferencial entre oferta y demanda
Gráfico de profundidad de BNB/USDC con diferencial de oferta y demanda del 0,2%
Entonces, el diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio de venta más bajo (demanda) y el precio de compra más alto (oferta). Como comprenderá, un diferencial de oferta y demanda estrecho es deseable para los mercados líquidos. Esto significaría que el mercado tiene buena liquidez, ya que los comerciantes compensan constantemente las discrepancias de precios. Por el contrario, un diferencial grande entre oferta y demanda generalmente significa que el mercado no tiene liquidez y hay una gran diferencia entre el precio al que los compradores quieren comprar un activo y el precio al que los vendedores quieren venderlo.
El diferencial entre oferta y demanda también puede resultar útil para los llamados operadores de arbitraje. Intentan utilizar pequeñas diferencias en el diferencial entre oferta y demanda a su favor. Si bien los comerciantes de arbitraje obtienen ganancias, sus actividades también benefician al mercado. ¿Por qué? Porque reducen el diferencial entre el precio de oferta y demanda y otros operadores obtienen una ejecución comercial más rápida.
Los operadores de arbitraje también se aseguran de que no haya grandes diferencias de precios entre los mismos pares de mercado en diferentes bolsas. ¿Alguna vez has notado que el precio de BTC es aproximadamente el mismo en los intercambios más grandes y líquidos? Esto lo logran principalmente los comerciantes de arbitraje que encuentran una pequeña diferencia entre los precios en diferentes intercambios y ganan dinero con ello.
¿Por qué es importante la liquidez?
Dado que las criptomonedas son activos digitales, deberían ser muy líquidas, ¿verdad? De nada. Algunos criptoactivos tienen mucha mejor liquidez que otros. Esto es simplemente un subproducto de un mayor volumen de operaciones y eficiencia del mercado.
En algunos mercados, el volumen de operaciones será de sólo unos pocos miles de dólares por día, mientras que en otros, de miles de millones. La liquidez no es un problema para las criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, pero muchas otras monedas enfrentan una falta significativa de liquidez en sus mercados.
Esto es especialmente importante cuando se trata de operar con altcoins. Si crea una posición en una moneda ilíquida, es posible que no pueda salir al precio deseado, lo que le dejará con "equipaje basura". Por eso, generalmente es mejor negociar activos con mayor liquidez.
¿Qué sucede si intenta ejecutar una orden grande en un mercado ilíquido? Corrimiento Esta es la diferencia entre el precio estimado y el precio de ejercicio de su acuerdo. Un deslizamiento alto significa que su operación se ejecuta a un precio completamente diferente al que planeó. Esto suele deberse a pedidos insuficientes en el libro de pedidos. Puede solucionar este problema utilizando únicamente órdenes limitadas, pero es posible que sus órdenes fallen.
La liquidez también puede variar mucho según las condiciones del mercado. Una crisis financiera puede afectar la liquidez cuando los participantes del mercado se apresuran a salir para cubrir sus obligaciones financieras o de corto plazo.
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Resultados
La liquidez es un factor importante al considerar los mercados financieros. Generalmente, es deseable operar en mercados con alta liquidez, ya que podrá entrar y salir de posiciones con relativa facilidad.
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