Los bajistas de Bitcoin se benefician de la actual incertidumbre macroeconómica y pueden obtener 270 millones de dólares en ganancias si los precios de BTC caen por debajo de 25.000 dólares.
El 23 de mayo, los precios de Bitcoin no lograron superar los 27.500 dólares por cuarta vez en 12 días. La posterior caída de 24 horas a 26.100 dólares parece pequeña en términos absolutos, pero probablemente representa el cierre diario más bajo en 68 días.
A medida que las opciones mensuales de Bitcoin expiren el 26 de mayo, el destino de los $2,26 mil millones en interés abierto podría determinar si prevalece la reciente tendencia bajista, preparando el escenario para una corrección a la baja a $25,000 o menos abre espacio.
El precio de Bitcoin y el debate sobre el techo de la deuda de EE. UU.
Los analistas creen que incluso si el gobierno de Estados Unidos logra aumentar el techo de la deuda antes de la fecha límite del 1 de junio, los activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas pueden verse afectados porque la emisión de nuevos bonos del Tesoro de Estados Unidos drenará la liquidez del mercado.
Con el rendimiento del instrumento a un año del 5,15% y la perspectiva de una crisis económica en aumento, ya existen incentivos para la renta fija. No importa cómo maneje Estados Unidos sus problemas de deuda, en tiempos de incertidumbre los inversionistas tienden a buscar refugio en las clases de activos menos riesgosas.
Por ejemplo, los activos de los fondos del mercado monetario de Estados Unidos alcanzaron un nuevo récord de 5,8 billones de dólares esta semana a medida que los inversores centraron su atención en los títulos de deuda a corto plazo, informó Reuters. Los fondos mutuos de renta fija, una fuente importante de fondos corporativos y municipales, han enfrentado 615 mil millones de dólares en entradas netas en lo que va del año.
La pérdida acumulada de Bitcoin del 11% desde el 6 de mayo puede ser justo lo que los bajistas necesitan para tener éxito cuando las opciones mensuales de 2.260 millones de dólares expiren en mayo.
Opciones de Bitcoin: los alcistas realizan el 84% de las apuestas por encima de $29,000
El interés abierto en opciones que vencen el 26 de mayo es de 2.260 millones de dólares, pero la cifra real será menor ya que los alcistas esperan que los precios de Bitcoin superen los 29.000 dólares. La caída del 10,9% de Bitcoin entre el 6 y el 12 de mayo tomó por sorpresa a estos comerciantes.
El ratio de compra de 0,38 refleja un desequilibrio entre 1.640 millones de dólares en intereses abiertos de compra (call) y 630 millones de dólares en opciones de venta (put).
Sin embargo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de $ 26,500 a las 8:00 a. m. UTC del 26 de mayo, solo estarán disponibles $ 67 millones en estas opciones de compra. Esta discrepancia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a $27,000 o $28,000 será inútil si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Los cortos apuntan a menos de 25.000 dólares para asegurar una ganancia de 270 millones de dólares
Estos son los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual del precio. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 26 de mayo para instrumentos call (mercado alcista) y put (mercado bajista) variará, dependiendo del precio de vencimiento. Un desequilibrio a favor de cada parte constituye el beneficio teórico:
Entre 24.000 y 25.000 dólares: 900 opciones de compra frente a 12.100 de venta. El resultado final fue de 270 millones de dólares a favor del instrumento bajista (de venta).
Entre 25.000 y 26.000 dólares: 1.800 opciones de compra frente a 8.900 opciones de venta. El resultado final fue de 180 millones de dólares a favor del instrumento bajista (de venta).
Entre 26.000 y 27.000 dólares: 2.600 opciones de compra frente a 6.400 opciones de venta. La ventaja de los Bears se redujo a 100 millones de dólares.
Entre 27.000 y 28.000 dólares: 4.800 opciones de compra frente a 5.200 opciones de venta. El resultado final se mantiene equilibrado entre instrumentos alcistas y bajistas.
Esta estimación aproximada tiene en cuenta las llamadas utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas sólo en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, los operadores pueden vender opciones de compra, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no existe una manera fácil de estimar este efecto.
Los bajistas podrían utilizar las ganancias para hacer bajar aún más el precio de Bitcoin
Los alcistas de Bitcoin pueden quedar satisfechos si salen con las manos vacías elevando el precio de Bitcoin por encima de los 27.000 dólares durante su vencimiento. Mientras tanto, los bajistas necesitarían una caída de precio de sólo el 2% desde 26.300 dólares para obtener una ganancia de 180 millones de dólares.
Los osos de Bitcoin están en una mejor posición cuando las opciones mensuales de BTC de 2.260 millones de dólares expiren en mayo, dado el impulso bajista en los activos de riesgo provocado por el estancamiento del techo de deuda de Estados Unidos.
En resumen, un precio de vencimiento inferior a 26.000 dólares aumentará el apetito de los bajistas por impulsar aún más el precio de Bitcoin a 25.000 dólares o menos.