Autor: armonia

2024 es un año loco para el mercado del cifrado digital. Entre ellos, la danza del elefante BTC es la más loca entre muchas clases de activos. El mes pasado, BTC aumentó en más del 50%. ¿Cuál es el mecanismo detrás de un desempeño tan loco del mercado? ¿Puede continuar la locura? Profundicemos y echemos un vistazo más de cerca:

El aumento de precio de cualquier activo es inseparable de la reducción de la oferta y el aumento de la demanda. Dividámoslo en el lado de la oferta y el lado de la demanda y analicémoslos por separado.

A medida que BTC continúa reduciéndose a la mitad, el impacto del lado de la oferta en los precios de BTC continúa debilitándose, pero aún tenemos que observar formalmente la posible presión de venta:

lado de la oferta

En términos de oferta, según el consenso, se pueden generar menos de 2 millones de BTC. Además, la tasa de emisión marcará el comienzo de otra reducción a la mitad. La nueva presión de venta disminuirá aún más después del halving. Si nos fijamos en las cuentas de los mineros, se han mantenido por encima de los 1,8 millones durante mucho tiempo. Siguiendo esta tendencia, los mineros no tienen tendencia a vender.

El número de BTC en poder de los mineros se mantiene estable

Por otro lado, el número de BTC mantenidos en cuentas de haber a largo plazo sigue creciendo y actualmente ronda los 14,9 millones. La cantidad de BTC verdaderamente en circulación es extremadamente limitada, con un valor de mercado de menos de 350 mil millones. Esto también puede explicar por qué la compra continua de un promedio de 500 millones de dólares por día conducirá al loco crecimiento de BTC.

No hay presión de venta a corto plazo sobre BTC.

lado de la demanda

El aumento de la demanda proviene de muchos aspectos:

  • 1. Liquidez aportada por los ETF;

  • 2. Aumenta el valor de los activos en poder de los ricos;

  • 3. Los negocios financieros son más atractivos que los beneficios de inversión a corto plazo;

  • 4. En el caso de los fondos, BTC se puede comprar incorrectamente pero no se puede perder;

  • 5. BTC es el núcleo del tráfico.

ETF es la escasez que no se puede replicar en esta ronda de BTC

BTC aprobó la aprobación del ETF de la SEC, lo que le otorga a BTC la calificación para ingresar al mercado financiero tradicional. Los fondos compatibles finalmente pueden fluir hacia BTC, y los fondos financieros tradicionales solo pueden fluir hacia BTC en el mundo de las criptomonedas.

BTC deflacionario es una estructura de activos propensa a Ponzi y Fomo. Mientras los fondos sigan comprando BTC, el precio de BTC seguirá aumentando. Los fondos que posean BTC tendrán mayores rendimientos y el fondo podrá ampliar su capacidad para comprar más BTC. Los fondos que no compren BTC enfrentarán presión de desempeño e incluso retiros de capital. Wall Street lleva décadas jugando a este juego en el sector inmobiliario.

Las propiedades de BTC son más adecuadas para jugar este juego Ponzi. El mes pasado, la compra neta promedio por día de negociación fue inferior a 500 millones de dólares, lo que resultó en un aumento del mercado de más del 50%. Este tipo de compras son una gota en el océano en los mercados financieros tradicionales.

Flujo de fondos ETF de BTC

Los ETF también aumentan el valor de BTC en términos de liquidez. La escala de las finanzas tradicionales globales, si se incluyen los bienes raíces, alcanzará los 560 billones en 2023. Esto demuestra que la liquidez actual de las finanzas tradicionales es suficiente para respaldar activos financieros de este tamaño. Sabemos que BTC es mucho menos líquido que los activos financieros tradicionales. El acceso de las finanzas tradicionales a BTC ciertamente puede crear liquidez que permita a BTC tener una valoración más alta. Tenga en cuenta que la liquidez compatible aquí solo puede fluir hacia BTC y no puede fluir hacia otros criptoactivos digitales. BTC ya no comparte fondos de liquidez con otros criptoactivos digitales.

Con mayor liquidez, los activos tendrán un mayor valor de inversión. Sólo los activos cuyo valor puede realizarse instantáneamente pueden generar mayor riqueza. Esto nos lleva al siguiente punto:

BTC, que prefieren los ricos, inevitablemente será cada vez más caro

Hice una investigación de campo de mercado a pequeña escala. Según mi encuesta, los multimillonarios en el círculo monetario a menudo poseen una gran proporción de BTC en los mercados alcistas, mientras que la mayoría de las personas en el círculo monetario con la misma riqueza que yo, que son de clase media o inferior, no poseen más de 1/4 de sus posiciones en BTC. Actualmente, BTC domina el 54,8%. Lectores, compruébelo usted mismo si la proporción de BTC en manos de personas en el mismo círculo que usted es mucho menor que esta proporción, ¿de quién serán las manos del BTC?

BTC está en manos de personas e instituciones ricas.

Aquí se introduce un fenómeno: el efecto Matthew: los activos en manos de los ricos seguirán aumentando, mientras que los activos en manos de la gente corriente seguirán cayendo. Si no hay intervención gubernamental, el efecto Matthew definitivamente se producirá en la economía de mercado. Los ricos se hacen más ricos y los pobres se hacen más pobres. Esto tiene una base teórica. No sólo porque los ricos pueden ser inherentemente más inteligentes y más capaces, sino también porque naturalmente tienen muchos recursos. Las personas inteligentes, los recursos útiles y la información buscarán naturalmente la cooperación en torno a estos ricos. Mientras la riqueza de las personas no se obtenga por suerte, pueden formar un efecto multiplicador y volverse más ricas. Por lo tanto, las cosas que se ajustan a la estética y las preferencias de los ricos definitivamente serán más caras, y las cosas que se ajustan a la estética y las preferencias de los pobres serán cada vez más baratas.

La situación en el círculo monetario es que las personas y las instituciones ricas utilizarán monedas no convencionales como medio para vaciar los bolsillos de la gente común, mientras que utilizarán monedas convencionales con alta liquidez como medio para almacenar valor. La gente común invertirá la riqueza en altcoins, la recolectarán personas o instituciones ricas y luego se vertirá en monedas convencionales como BTC. Cuando la liquidez de BTC sea cada vez mejor, será más atractivo para las personas e instituciones ricas.

El precio de BTC es insignificante, la clave es si puede capturar la participación del mercado financiero de BTC.

Después de que la SEC aprobó el ETF al contado de BTC, desencadenó la competencia en el mercado en múltiples niveles. Instituciones como BlackRock, Goldman Sachs y Blackstone están compitiendo por la posición de liderazgo de los ETF en Estados Unidos. En el mercado global, le siguen muchos centros financieros, incluidos Singapur, Suiza y Hong Kong. Los colapsos institucionales no son inevitables. Por la pequeña cantidad de BTC acumulada en el corto plazo, si se vende al mercado, se desconoce si podrá recuperarse sin provocar una escasez de liquidez en el entorno internacional.

Además, sin el respaldo de BTC al ETF, el emisor no solo pierde tarifas de manejo, sino que también pierde su voz en el precio de BTC. El mercado financiero correspondiente también ha perdido el poder de fijación de precios de BTC, este tipo de oro digital, lastre de las finanzas futuras, y también perderá el mercado de derivados al contado de BTC. Se trata de un fracaso estratégico para cualquier país y mercado financiero.

Por lo tanto, creo que es difícil para el capital financiero tradicional del mundo formar una conspiración para aplastar el mercado. En cambio, formará FOMO en el proceso de competencia continua por fondos.

BTC es la “inscripción” de Wall Street

En cuanto a las inscripciones, los inversores de las zonas de habla china pueden ser más comprensivos. Para ese tipo de activo de bajo costo y altas probabilidades. Una pequeña cantidad de compensaciones y strikes puede aumentar significativamente la tasa de rendimiento de la cartera de activos y evitar que su cartera de activos enfrente riesgos de volcación. La valoración actual de BTC sigue siendo una gota en el océano en los mercados financieros tradicionales. Además, la correlación entre BTC y los activos convencionales no es grande. (Aunque no es tan negativo como antes) Entonces, para los fondos convencionales, ¿no es lógico tener un poco de BTC?

Es más, supongamos que BTC se convierta en el activo con mayor rentabilidad en el mercado financiero convencional en 2024. ¿Cómo debería explicar un administrador de fondos a corto plazo a sus LP? Por el contrario, si posee el 1% o el 2% de BTC, incluso si al administrador del fondo no le gusta, incluso si pierde dinero, el rendimiento no se verá afectado por el riesgo excesivo de BTC y será más fácil. para informar a los inversores.

Los precios de los activos de BTC no están altamente correlacionados con los activos convencionales.

BTC es una posición natural para los administradores de fondos de Wall Street

Acabo de hablar de por qué los administradores de fondos de Wall Street se tapan la nariz y compran BTC. Ahora queremos hablar de por qué están dispuestos a comprar BTC.

Sabemos que BTC es una red naturalmente semianónima. Creo que no hay forma de que la SEC penetre en las cuentas al contado de BTC de los administradores de fondos regulados, como los valores. Sí, se requiere KYC para depositar y retirar tokens y realizar OTC en plataformas comerciales como Coinbase y Binance. Sin embargo, sabemos que aún pueden realizarse medicamentos sin receta sin conexión. Las agencias reguladoras no cuentan con medios adecuados para supervisar las posiciones al contado de las personas financieras.

Las numerosas discusiones que se acaban de realizar son suficientes para que los administradores de fondos escriban un informe detallado sobre la inversión en BTC. Dado que BTC carece de liquidez, una pequeña cantidad de capital puede mover el precio de BTC. Entonces, como gestores de fondos, si hay suficientes razones objetivas, ¿qué factores les impedirían utilizar dinero público para mantenerse?

Auto-recogida del tráfico del proyecto (bootstrap)

La autogestión del tráfico es un fenómeno exclusivo del círculo monetario, y BTC se ha beneficiado de este fenómeno a largo plazo.

La autogestión del tráfico de BTC significa que otros proyectos tienen que construir la imagen de BTC para poder aprovechar el tráfico de BTC y, en última instancia, inyectar su propio tráfico nuevamente en BTC.

Mirando hacia atrás en todas las emisiones de altcoins, todas hablarán sobre la leyenda de BTC y el misterio y la grandeza de Satoshi Nakamoto. Luego habló sobre cómo es como BTC y quiere ser el segundo BTC. No es necesario operar BTC, y los proyectos que se imitarán se operarán pasivamente y se marcarán pasivamente.

La competencia de proyectos es ahora más intensa. Docenas de proyectos de Capa 2 y decenas de millones de proyectos de inscripción en BTC están tratando de tomar prestado tráfico de BTC, trabajando juntos para promover la adopción masiva de BTC. Esta es la primera vez en el ecosistema BTC que tantos proyectos han retirado BTC, por lo que la retirada del tráfico BTC este año será más fuerte que en el pasado.

Resumir

En comparación con el año pasado, la variable más importante en el mercado es la adopción del ETF de BTC. A través del análisis, descubrimos que todos los factores están elevando el precio de BTC. La oferta se ha reducido y la demanda se ha disparado.

En resumen, creo: BTC es la Alfa más grande en 2024