TL;DR

  • Los derivados descentralizados son instrumentos financieros que se negocian en bolsas descentralizadas (DEX). Se están volviendo cada vez más populares en las finanzas descentralizadas (DeFi).

  • Al igual que los derivados tradicionales, los derivados descentralizados obtienen su valor de los activos subyacentes, que suelen ser criptomonedas.

  • Están impulsados ​​por contratos inteligentes que pueden facilitar y ejecutar automáticamente los términos de los contratos.

¿Qué son los derivados?

Los derivados son contratos financieros que obtienen valor de un activo subyacente, como una acción, una criptomoneda, una moneda fiduciaria o una materia prima. Piense en un derivado como un contrato entre dos partes basado en el precio o valor futuro de un activo subyacente.

Existen varios tipos de derivados, incluidas opciones, futuros y swaps. Sin embargo, todos comparten el mismo principio básico de permitir a los inversores beneficiarse de los futuros movimientos de precios de los activos sin poseerlos realmente.

Los derivados pueden ayudar a protegerse contra riesgos potenciales y aumentar la rentabilidad mediante el apalancamiento. Por ejemplo, un comerciante puede utilizar el apalancamiento sobre una pequeña cantidad de capital para comprar un contrato de futuros que controla una cantidad mayor del activo subyacente.

Algunos comerciantes también utilizan derivados para obtener exposición a diferentes clases de activos y mercados para diversificar sus carteras. Por el contrario, la cobertura implica tomar una posición opuesta sobre un derivado para compensar pérdidas potenciales en una inversión existente.

Sin embargo, es importante señalar que debido a su naturaleza compleja y posibilidades de apalancamiento, los derivados también conllevan riesgos inherentes que pueden magnificar las pérdidas. Como resultado, es esencial comprender los riesgos y las posibles consecuencias de negociar con derivados antes de involucrarse.

¿Qué son los derivados descentralizados en criptografía?

Los derivados descentralizados también obtienen valor de los activos subyacentes, pero se negocian en protocolos basados ​​en blockchain. Si bien los derivados basados ​​en criptomonedas son los más comunes en DeFi, también es posible crear derivados descentralizados vinculados a otros tipos de activos, como acciones.

Los contratos de derivados criptográficos permiten que cualquiera se beneficie de los futuros movimientos de precios de un activo o cubra sus posiciones en un entorno transparente y sin confianza. Los protocolos que crean derivados descentralizados a menudo tienen barreras de entrada bajas porque cualquiera puede conectarse a ellos con su billetera criptográfica.

Los protocolos de derivados criptográficos generalmente permiten a los usuarios conservar el control de sus activos y claves, por lo que no están obligados a transferirlos a una plataforma centralizada o a un custodio externo. Esto también significa que los usuarios pueden mover fácilmente sus activos entre diferentes protocolos para sus estrategias DeFi sin pasar por largos procesos de retiro.

¿Cómo funcionan los DEX derivados?

Los DEX derivados operan en una cadena de bloques para facilitar las transacciones sin intermediarios. La cadena de bloques sirve como un libro de contabilidad inmutable y a prueba de manipulaciones que registra todas las transacciones y ejecuciones de contratos de forma descentralizada. Esto garantiza que una transacción no pueda modificarse ni eliminarse una vez validada y agregada a la cadena de bloques.

Se pueden crear protocolos derivados descentralizados en diferentes cadenas de bloques, como Ethereum, BNB Chain, Solana o incluso Layer 2. Sin embargo, las cadenas de bloques tienen diferentes niveles de seguridad, escalabilidad y costos de transacción, lo que puede afectar la experiencia del usuario y el rendimiento general de un protocolo derivado.

Algunos DEX derivados se centran en permitir la compatibilidad e interoperabilidad entre cadenas, lo que permite a los usuarios negociar derivados en múltiples cadenas de bloques.

Otra tecnología clave son los contratos inteligentes, que pueden completar transacciones sin intermediarios. Se trata de contratos autoejecutables con términos y condiciones escritos directamente en su código. Ejecutan y liquidan automáticamente transacciones y otras funciones posibles (por ejemplo, participación y gobernanza) cuando se cumplen condiciones predefinidas.

Los protocolos a menudo dependen de oráculos de blockchain para realizar un seguimiento preciso de los precios y mantener un vínculo con los activos del mundo real. Estos oráculos pueden tener diferentes niveles de descentralización, precisión de los datos y frecuencia de actualización, todo lo cual afecta la confiabilidad general de la plataforma.

Los protocolos de derivados descentralizados a menudo se basan en modelos de gobernanza descentralizados que permiten a los usuarios participar en la toma de decisiones en diversos grados. Sin embargo, algunos protocolos pueden tener estructuras de gobernanza más descentralizadas, mientras que otros pueden depender de una toma de decisiones más centralizada.

Los tokens nativos también pueden desempeñar un papel fundamental en los protocolos de derivados descentralizados. Por ejemplo, a través de sus organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), algunas plataformas permiten a los poseedores de tokens participar en su gobernanza y votar propuestas relacionadas con actualizaciones de protocolos y otros cambios.

A veces, los tokens se pueden utilizar como alternativa a las monedas estables para proporcionar garantía para las operaciones, o un DEX podría utilizar su token nativo para incentivar a los creadores de mercado. Por ejemplo, podría cobrar comisiones de cambio y distribuirlas a los creadores de mercado que ayudan a aportar liquidez a la plataforma.

Tipos de derivados descentralizados en cripto

Contratos de futuros

Los contratos de futuros son acuerdos financieros que permiten a los operadores beneficiarse de los movimientos futuros de los precios de los activos subyacentes. Un contrato de futuros es esencialmente un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio y fecha predeterminados en el futuro.

En las finanzas tradicionales, los contratos de futuros suelen negociarse en bolsas centralizadas (CEX). Con DeFi, los comerciantes pueden acceder a contratos de futuros en un entorno descentralizado y sin permisos y comerciar directamente entre sí en una red blockchain sin necesidad de intermediarios.

Los futuros descentralizados pueden ser perpetuos o tener una fecha de vencimiento fija. Los contratos de futuros perpetuos están diseñados para imitar la experiencia comercial de los contratos de futuros tradicionales, pero sin fecha de vencimiento ni liquidación. Son el tipo más común de contrato de derivados DeFi.

Los contratos de futuros perpetuos están diseñados para ser más flexibles y accesibles que los contratos de futuros regulares. Sin embargo, conllevan sus propios riesgos, incluido un alto apalancamiento y la posibilidad de altas comisiones de financiación.

Contratos de opciones

Un contrato de opciones es un tipo de contrato financiero que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha específica (fecha de vencimiento); Lo mismo se aplica a las criptomonedas. Se puede utilizar un contrato de opciones para protegerse contra las fluctuaciones de precios de un activo digital o para negociar sus movimientos futuros de precios.

Por ejemplo, si un inversor posee ETH y le preocupa un posible riesgo de caída en el futuro, podría comprar una opción de venta que le permita vender ETH a un precio predeterminado, independientemente de su precio al contado. De esta manera, podrían limitar las pérdidas potenciales si el precio de ETH cae por debajo del precio predeterminado.

Por otro lado, las opciones también se pueden utilizar para beneficiarse de los movimientos futuros del precio de una criptomoneda. En este caso, el inversor compraría una opción de compra, que le da derecho a comprar el activo subyacente a un precio predeterminado si su precio supera el precio de ejercicio.

Activos sintéticos

Los activos sintéticos, también llamados “sintetizadores”, son representaciones digitales de varios activos diseñados para proporcionar una forma accesible de mantener e intercambiar esos activos. Los activos sintéticos son esencialmente derivados tokenizados que utilizan la tecnología blockchain para replicar el valor de sus activos subyacentes e incluso algunas características, como la inflación.

Si bien los activos sintéticos comparten similitudes con las monedas estables, son más diversos porque pueden representar una amplia gama de activos, incluidas acciones, metales preciosos, altcoins, opciones y futuros. Además, si bien intentan representar fielmente el valor de los activos subyacentes, no están respaldados directamente por ellos.

Por lo tanto, el objetivo de los activos sintéticos es aprovechar la transparencia y apertura de la tecnología blockchain para permitir que cualquier persona en cualquier lugar acceda a diversos activos sin pasar por numerosos obstáculos. Son parte de la creación de un entorno de inversión sin permiso que también está vinculado a los activos tradicionales.

¿Cuáles son los desafíos de los derivados en DeFi?

Es importante comprender los riesgos de negociar derivados de DeFi antes de comprometerse con ello. Hacerlo suele ser más riesgoso que simplemente negociar con criptomonedas, ya que los derivados DeFi son instrumentos financieros complejos y volátiles. Como tal, las ganancias o pérdidas potenciales pueden ser mucho mayores que con el comercio de criptomonedas.

La liquidez también es una preocupación. Los DEX todavía son relativamente nuevos y su volumen de negociación potencialmente menor puede dificultar la negociación de derivados al instante. A nivel práctico, los DEX aún no son tan fáciles de usar como los intercambios de cifrado tradicionales. Para los recién llegados que no están familiarizados con las billeteras sin custodia, conectar sus billeteras a un DEX, olvidar sus contraseñas e incluso perder sus frases iniciales son algunos de los problemas que pueden enfrentar.

Además, la mayoría de las plataformas centralizadas ofrecen operaciones en tiempo real que no se ven afectadas por los tiempos de bloqueo. Sin embargo, utilizar la cartera de pedidos en cadena de un DEX a veces puede resultar problemático, ya que una red congestionada puede generar mayores tarifas.

El riesgo de seguridad es otra consideración a tener en cuenta al negociar con derivados DeFi. Los DEX no son completamente inmunes a la piratería y tienen sus propias vulnerabilidades. Por ejemplo, como los contratos inteligentes controlan los protocolos DeFi, un solo error en su código podría provocar que los contratos de derivados fallen.

Ya ha habido numerosos casos en los que las plataformas DeFi han sufrido pérdidas significativas debido a las vulnerabilidades de los contratos inteligentes. Para minimizar su riesgo, siempre haga su propia investigación (DYOR) para investigar el equipo de la plataforma, los tipos de derivados y la seguridad de los contratos inteligentes.

Pensamientos finales

Con el auge de los derivados DeFi, los inversores pueden beneficiarse de los movimientos de precios de los activos subyacentes en un entorno sin confianza. A medida que la tecnología blockchain continúa desarrollándose, podemos esperar que surjan más tipos de derivados de DeFi. Sin embargo, antes de operar con cualquier instrumento financiero, considere cuidadosamente su experiencia comercial y su apetito por el riesgo y evalúe la pérdida potencial que puede permitirse soportar.

Otras lecturas

  • Una guía para principiantes sobre finanzas descentralizadas (DeFi)

  • ¿Qué son los contratos inteligentes?

  • Carteras con custodia y sin custodia: ¿cuál es la diferencia?

  • 7 indicadores que todo inversor de DeFi debería conocer

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