TL;DR
La capitalización de mercado se aplica tanto a los mercados de valores como a las criptomonedas y los proyectos de blockchain. Nos dice el valor de mercado actual de una determinada criptomoneda o red blockchain.
Una métrica igualmente importante es la capitalización de mercado total de toda la industria de la criptografía. En cierto sentido, puede utilizarse como una estimación del valor acumulado de la industria blockchain y de las criptomonedas.
Introducción
Calcular la capitalización de mercado de un proyecto de criptomonedas es relativamente sencillo. Si bien la mayoría de los entusiastas compararán la capitalización de mercado de proyectos individuales, también puede ser útil controlar el panorama general.
El valor total de todos los criptoactivos es mucho mayor que solo Bitcoin o Ethereum, aunque esos son los dos proyectos más grandes clasificados por su capitalización de mercado individual.
Todos los principales agregadores de datos de criptomonedas informan la capitalización total del mercado de criptomonedas, lo que hace que sea relativamente fácil controlar esta métrica. Pero, ¿qué significa y qué nos puede decir sobre el mercado? Sigamos leyendo.
¿Cuál es la capitalización del mercado de criptomonedas?
A menudo denominada "capitalización de mercado", la capitalización de mercado es el valor de mercado actual de una red de criptomonedas. Se calcula multiplicando la oferta circulante de un criptoactivo por el precio de una unidad individual.
Entonces, digamos que tenemos dos redes, AliceCoin y BobCoin. AliceCoin tiene un suministro total de 1000 monedas y todas están circulando. BobCoin es una cadena de Prueba de Trabajo, donde actualmente circulan 60.000 de un suministro máximo de 100.000 monedas. El precio de mercado actual de AliceCoin es de $100, mientras que BobCoin es de $2. ¿Qué moneda tiene una capitalización de mercado mayor?
Capitalización de mercado = oferta circulante × precio
Capitalización de mercado de AliceCoin = 1000 × 100 $ = 100 000 $
Capitalización de mercado de BobCoin = 60 000 × $2 = $120 000
Aunque una BobCoin es 50 veces más barata que una AliceCoin, el valor de la red BobCoin sigue siendo mayor que el valor de AliceCoin. Es por eso que la capitalización de mercado es una mejor estimación del valor de una red que simplemente el precio de una moneda individual.
¿Cuál es la capitalización total del mercado criptográfico?
La capitalización de mercado total representa el valor total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens y todos los demás criptoactivos en el mercado combinados. Muchos consideran que esta métrica es importante, ya que indica el tamaño de la industria en su conjunto.
Capitalización total del mercado criptográfico desde 2013. Fuente: CoinmarketCap.
Debido a la volatilidad relativamente alta de los mercados de criptomonedas, los valores tienden a variar bastante. Durante los primeros seis años y medio de existencia de las criptomonedas, la capitalización total del mercado nunca superó los 20 mil millones de dólares. Desde el pico más reciente de 770 mil millones de dólares en 2018, ha estado fluctuando en cientos de miles de millones.
¿Por qué es importante la capitalización total del mercado criptográfico?
La capitalización combinada del mercado criptográfico se utiliza a menudo como base para comparar con otros sectores de la economía en general. Por ejemplo, muchos analistas suelen comparar la capitalización total del mercado de criptomonedas con la capitalización de mercado de metales preciosos o acciones.
¿Por qué harían eso? Bueno, puede darles una estimación aproximada de dónde podría crecer el mercado criptográfico total en los próximos años y décadas.
Aún así, nadie sabe cuál es la mejor manera de estimar la valoración de las criptomonedas y los proyectos blockchain. Estas comparaciones pueden ser útiles, pero no se debe confiar ciegamente en ellas.
Comparar diferentes mercados financieros suele ser un esfuerzo inútil. Diferentes industrias atraen diferentes tipos de inversores. Las criptomonedas no atraerán automáticamente a los comerciantes de acciones, a los comerciantes de divisas o a los especuladores de metales preciosos. Las criptomonedas son una clase de activos nueva y floreciente y deben tratarse como tal.
¿Por qué la capitalización total del mercado criptográfico puede ser engañosa?
Tomar decisiones financieras basadas en la capitalización total del mercado criptográfico puede resultar engañoso por muchas razones diferentes.
La primera orden del día es garantizar la valoración de mercado correcta para cada proyecto individualmente. Esto se hace tomando las cifras de oferta y multiplicándolas por el precio por activo.
Sin embargo, puede resultar difícil determinar la información de suministro correcta. Si esos datos son incorrectos, cualquier cálculo adicional también se invalidará automáticamente.
En segundo lugar, es posible manipular la capitalización de mercado de algunos proyectos. Algunos proyectos lo hacen para crear una falsa sensación de seguridad y valor. Mirar fijamente la capitalización total del mercado sin cuestionar lo que realmente significa conducirá a decisiones financieras potencialmente dañinas.
Al final, la capitalización total del mercado es simplemente un número que representa un momento determinado en el tiempo. Puede representar nueve cifras hoy, diez cifras la próxima semana y ocho cifras dentro de 6 meses. Esto sólo representa una instantánea de la industria de las criptomonedas en ese momento.
Capitalización diluida del mercado criptográfico
Hay varias formas de calcular la capitalización de mercado. Una forma de obtener una estimación del valor futuro de una red se denomina capitalización de mercado diluida. Veamos qué es.
El término "capitalización de mercado diluida" proviene del mercado de valores. En ese sector, esta cifra representa la valoración de una empresa si se ejercen todas las opciones sobre acciones y todos los valores se convierten en acciones.
También es fundamental tener en cuenta el suministro actual y futuro de un criptoactivo. No todas las criptomonedas, tokens y activos tienen todo su suministro disponible en este momento.
Por poner un ejemplo, sabemos que habrá un máximo de 21 millones de bitcoins. Hoy en día hay 18.505 millones de bitcoins en circulación. Esto equivale a una capitalización de mercado de aproximadamente $195,2 mil millones de dólares a un precio de alrededor de $10,550 por BTC.
Calcular la capitalización de mercado diluida tendría en cuenta la oferta máxima de Bitcoin. Como tal, tomamos 21 millones y los multiplicamos por el precio actual de BTC de $10,550. El resultado de esta suma es la capitalización de mercado diluida de Bitcoin, que equivale a alrededor de 221.500 millones de dólares.
Este mismo concepto se puede aplicar a todos los demás criptoactivos del mercado. Una capitalización de mercado diluida simplemente toma el precio actual de un activo y lo multiplica por la oferta máxima que jamás haya circulado. Teniendo en cuenta cómo fluctuarán los precios de estos activos, no es de ninguna manera una métrica exacta. Aún así, puede ayudar a determinar si un activo puede estar infravalorado o sobrevalorado.
Fichas deflacionarias
Muchas criptomonedas verán aumentar su oferta circulante a lo largo de los años. En estos casos, la capitalización diluida del mercado criptográfico será mayor que la actual, incluso si el precio se mantiene igual.
Al mismo tiempo, hay tokens deflacionarios que intentan reducir activamente su oferta. Esto se puede hacer de varias maneras, una de las cuales es mediante un proceso conocido como quema de monedas. Esto ayuda a reducir la oferta máxima futura de dicho activo.
Si el valor del activo no aumenta con el tiempo y su oferta sigue disminuyendo, su capitalización de mercado diluida en los años futuros puede ser menor de lo que es hoy.
Para dar un ejemplo: BurnCoin tiene un suministro máximo actual de 20 millones de tokens a un precio de 1 dólar por moneda. Pero el equipo decide recomprar tokens del mercado y quemarlos, reduciendo el suministro máximo a 18 millones de BurnCoin.
Tras el anuncio de la quema de monedas, el precio de BurnCoin se mantiene en 1 dólar. Sabiendo que la quema de monedas ocurrirá en el futuro, podemos calcular la capitalización de mercado diluida como:
18 millones de BurnCoin x $1 = $18 millones
Sin embargo, cuando se anuncia la quema de monedas, la capitalización de mercado es:
20 millones de BurnCoin x $1 = $20 millones
En este caso, la capitalización de mercado diluida es en realidad menor que la actual. Teniendo en cuenta el ejemplo anterior, pueden suceder muchas cosas en el tiempo entre el anuncio y la quema real de la moneda.
Incluso después de la quema, el precio aún puede subir o bajar. Una capitalización de mercado diluida, especialmente para tokens deflacionarios con quema de monedas activas, está lejos de ser una métrica precisa. Se podría considerar como una instantánea, al igual que la capitalización de mercado actual, pero es una instantánea que intenta estimar el valor futuro.
Pensamientos finales
La capitalización del mercado de criptomonedas es una de las métricas esenciales a tener en cuenta. Representa el flujo y reflujo de la valoración de toda la industria de las criptomonedas. También puede resultar útil distinguir entre lo que se informa ahora y cuál puede ser la capitalización de mercado diluida más adelante.
Al mismo tiempo, también es importante considerar otras métricas. La capitalización de mercado es simplemente una pieza del rompecabezas. Hay otros aspectos de la industria que se deben investigar antes de asumir cualquier compromiso financiero.
