TL;DR
Synthetix es un protocolo DeFi para criptoactivos sintéticos. Nacido de las cenizas del mercado bajista de 2018 junto con Maker, Compound, Uniswap y algunos otros, ha allanado el camino para que las finanzas descentralizadas se conviertan en un sector importante en el espacio de las criptomonedas.
Introducción
Synthetix comenzó como un proyecto de moneda estable llamado Havven, antes de dar un giro importante durante el mercado bajista de criptomonedas para convertirse en un protocolo para activos sintéticos. La comunidad detrás de Synthetix fue pionera en muchos de los mecanismos que ahora se consideran un estándar en el panorama DeFi.
Synthetix seguirá siendo uno de los componentes básicos de DeFi en Ethereum y, con el lanzamiento inminente de una solución de escalamiento de capa 2, probablemente seguirá siendo una parte clave de DeFi en el futuro previsible.
¿Qué es Synthetix?
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos que permite la emisión de activos sintéticos en Ethereum. Se podría pensar en un activo sintético como una especie de producto derivado. Le brinda una manera de exponerse a un activo sin tener que poseerlo.
Pero, ¿qué puede ser un activo sintético o “Synth”? Bueno, casi cualquier cosa que tenga un precio confiable. Algunos ejemplos son criptomonedas como BTC o ETH, materias primas como el oro y la plata y monedas fiduciarias como el USD. Incluso existen sintetizadores inversos que rastrean la inversa del activo subyacente, brindando a los operadores una manera fácil de obtener exposición corta o cubrir tenencias existentes y generar posiciones agrícolas.
La idea es que al utilizar Synthetix, los comerciantes puedan exponerse a ciertos activos que no existen en la cadena. Synthetix también permite la creación de índices como el índice DeFi, que rastrea el precio de una canasta de múltiples activos DeFi.
¿Cómo funciona Synthetix?
Los sintetizadores utilizan oráculos de precios descentralizados para rastrear los precios de los activos subyacentes. Es importante tener en cuenta que un sintetizador es diferente de una criptomoneda respaldada por una reserva, como una moneda estable. En lugar de una reserva más convencional, lo que le da valor a un sintetizador son varios mecanismos complicados en cadena y contratos inteligentes.
Por ejemplo, BUSD es una moneda estable donde cada BUSD representa 1 USD en reserva. De manera similar, Pax Gold (PAXG) de Paxos está respaldado por lingotes de oro físicos. En cierto modo, si posee PAXG, posee una cantidad equivalente en la reserva de oro subyacente. En otras palabras, PAXG es un token que representa la propiedad del oro.
Los sintetizadores son diferentes. Realizan un seguimiento del precio de los activos a través de un complejo mecanismo de contratos inteligentes. Ser propietario de sXAU no significa poseer oro subyacente. Simplemente significa que tienes exposición al precio del oro.
Entonces, ¿por qué querrías tener un activo así? Como mencionamos antes, es una buena manera de obtener exposición al precio de un activo sin tener que poseerlo. Lo que también hace que los sintetizadores sean útiles es que, dado que son tokens ERC-20 en Ethereum, otros protocolos DeFi pueden integrarlos fácilmente. Los sintetizadores se pueden depositar en lugares como Uniswap, Sushi o Curve, y usted puede proporcionar liquidez y ganar tarifas comerciales como con otros tokens ERC-20.
Token de red Synthetix (SNX)
Entonces, si no están respaldados por el activo subyacente, ¿qué garantía tendrán para entonces? Principalmente, mediante el token de la plataforma: SNX. Más recientemente, Synthetix también agregó ETH como garantía respaldada.
Synthetix trabaja con sobrecolateralización, es decir, cada activo sintético está garantizado por más valor del que representa.
Los sintetizadores son creados por usuarios que apuestan por una garantía (SNX) y acuñan un activo sintético en su contra. En otras palabras, cada sintetizador es esencialmente deuda contra la garantía depositada.
Cada posición de deuda debe mantener un determinado índice de garantía. Esta proporción está determinada por la gobernanza. Su objetivo es garantizar que los sintetizadores estén suficientemente garantizados y que no haya déficit en el sistema, incluso durante eventos atípicos, como una gran caída del mercado.
Los apostadores deben gestionar manualmente esta proporción acuñando y quemando sintetizadores (deuda) o añadiendo más garantías para garantizar que puedan seguir ganando recompensas por apostar.
Liquidez infinita y sin deslizamientos
Synthetix se comercializa a sí mismo como un intercambio con "liquidez infinita", ya que no existe una cartera de pedidos ni un deslizamiento en el sentido tradicional. El precio está más bien determinado por un mecanismo algorítmico, más similar a cómo funciona un creador de mercado automatizado (AMM) que un libro de órdenes con límite central (CLOB).
En esencia, cuando realiza una operación en Synthetix, no opera contra un individuo o creador de mercado. En su lugar, paga parte de su deuda del fondo de deuda y pide prestada la misma cantidad de deuda en otro sintetizador.
Es un mecanismo complicado con muchos matices, pero lo importante que hay que entender es que operar en Synthetix no es lo mismo que operar en la cartera de órdenes de Binance o en los fondos de liquidez de Uniswap.
Synthetix y optimismo
Entonces, ¿por qué no se ha incorporado ya todo el NASDAQ al intercambio Synthetix? Bueno, las tarifas y las garantías de ejecución en la red principal de Ethereum no son exactamente adecuadas para la mayoría de los comerciantes y estilos comerciales. Es por eso que los contratos de Synthetix se implementarán en una solución de capa 2 llamada resumen optimista, específicamente, una implementación de la misma por parte de la empresa Optimism.
Los rollups son una excelente manera de escalar blockchains. A diferencia de otras soluciones de escalamiento como las cadenas laterales, que son responsables de su propia seguridad mediante un conjunto de validadores distinto, los rollups obtienen seguridad de la cadena de bloques Ethereum. Esta es una distinción clave. Los rollups pueden obtener los mismos beneficios de escalamiento que las cadenas laterales (por ejemplo, mayor rendimiento de las transacciones y menores tarifas de transacción), sin comprometer mucho la seguridad.
Los contratos Synthetix, sin embargo, son uno de los contratos inteligentes más complejos que existen. Migrarlos a una tecnología tan puntera de la manera más segura posible no es tarea fácil. Optimism ha estado trabajando con Synthetix durante un tiempo en segundo plano y se espera que la implementación se realice en la red principal en algún momento del verano de 2021.
Pensamientos finales
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos en Ethereum. Los sintetizadores rastrean el precio de un activo subyacente sin que los usuarios tengan que poseer el activo en sí. Synthetix es uno de los proyectos DeFi más antiguos que existen y tiene una estructura de gobernanza descentralizada a través de SynthetixDAO. Aunque no es el proyecto más fácil de entender, Synthetix puede experimentar una mayor adopción a medida que se implementa en la implementación acumulativa de Optimism.
