TL;DR
AAVE es el token de gobernanza nativo del protocolo Aave. Los poseedores de la criptomoneda basada en Ethereum pueden discutir y votar propuestas que afecten la dirección del proyecto.
Debido a que Aave es uno de los principales protocolos financieros descentralizados, el token AAVE es una de las monedas DeFi más grandes por capitalización de mercado. Los inversores de Ethereum pueden pedir prestado y prestar fácilmente sus criptomonedas de forma descentralizada a través de Aave.
Introducción
El núcleo de cualquier ecosistema financiero moderno son los medios a través de los cuales las personas pueden pedir prestado y prestar sus activos. Pedir prestado le permite a uno aprovechar su capital para realizar tareas, mientras que prestar le permite obtener un rendimiento regular y seguro de su capital que de otro modo estaría inactivo.
Los desarrolladores de criptomonedas han reconocido la necesidad de dichos servicios y han lanzado los llamados mercados monetarios. Aave es uno de los mercados más grandes y exitosos.
¿Qué es Aave?
Aave es un mercado monetario basado en Ethereum donde los usuarios pueden pedir prestado y prestar una amplia variedad de activos digitales, desde monedas estables hasta altcoins. El protocolo Aave se rige por los titulares de AAVE.
Será difícil entender qué es el token AAVE sin comprender el protocolo Aave subyacente, así que profundicemos.
ETHLend
Los orígenes de Aave se remontan a 2017. Stani Kulechov y un equipo de desarrolladores lanzaron ETHLend en una oferta inicial de monedas (ICO) en noviembre de 2017. La idea era permitir a los usuarios prestar y tomar prestadas criptomonedas entre sí al permitirles publicar solicitudes de préstamo y ofertas.
Si bien ETHLend era una idea novedosa, la plataforma, junto con su token LEND, perdió tracción de cara al mercado bajista de 2018. Los principales puntos débiles de la plataforma fueron la falta de liquidez y la dificultad para hacer coincidir las solicitudes de préstamos con las ofertas.
Entonces, durante el mercado bajista de 2018 y 2019, el equipo de ETHLend revisó su producto y lanzó Aave a principios de 2020.
En un podcast, Kulechov dijo que el mercado bajista fue una de las mejores cosas que le pudo haber pasado a ETHLend. Esto es en referencia a la oportunidad que se les dio a él y a su equipo de renovar el concepto de préstamo descentralizado de criptomonedas, creando lo que ahora conocemos como Aave.
Cómo funciona Aave
El nuevo y mejorado Aave es similar en concepto a ETHLend. Ambos permiten a los usuarios de Ethereum obtener préstamos en criptomonedas u obtener ganancias prestando sus tenencias. Pero, en esencia, son diferentes.
Aave es un mercado monetario algorítmico, lo que significa que los préstamos se obtienen de un grupo en lugar de compararlos individualmente con un prestamista.
La tasa de interés cobrada depende de la "tasa de utilización" de los activos en un grupo. Si se utilizan casi todos los activos de un grupo, la tasa de interés es alta para atraer a los proveedores de liquidez a depositar más capital. Si casi no se utilizan activos en un grupo, la tasa de interés cobrada es baja para atraer préstamos.
Aave también permite a los usuarios solicitar préstamos en una criptomoneda diferente a la que depositaron. Por ejemplo, un usuario puede depositar Ethereum (ETH) y luego retirar monedas estables para depositarlas en Yearn.finance (YFI) y obtener un rendimiento regular.
Al igual que ETHLend, todos los préstamos tienen sobregarantía. Esto significa que si uno quisiera pedir prestados $100 en criptomonedas a través de Aave, necesitaría depositar más que esa cantidad.
Debido a la volatilidad de las criptomonedas, Aave incluye un proceso de liquidación. Si la garantía que proporciona se encuentra dentro del índice de garantía especificado por el protocolo, su garantía puede ser liquidada. Tenga en cuenta que se cobra una tarifa en caso de liquidaciones. Asegúrese de comprender los riesgos de depositar fondos en Aave antes de publicar una garantía.
Otras características clave
Aave está ampliando su alcance más allá de los mercados monetarios. La plataforma ha ganado popularidad como lugar donde los usuarios de DeFi pueden obtener préstamos rápidos.
La mayoría de las veces, hay mucha más liquidez en los fondos del mercado monetario de Aave que los préstamos requeridos por los prestatarios. Esta liquidez no utilizada puede ser utilizada por aquellos que toman préstamos rápidos, que son préstamos sin garantía que solo existen durante un bloque de Ethereum.
Básicamente, un préstamo rápido permite a un usuario pedir prestada una gran cantidad de criptomonedas sin publicar garantías y luego devolver el préstamo dentro de la misma transacción (siempre que pague la tarifa de interés de un bloque).
Esto permite a quienes no tienen grandes cantidades de capital arbitrar y aprovechar otras oportunidades, todo dentro de una única transacción de blockchain. Por ejemplo, si ve Ethereum cotizando por 500 USDC en Uniswap y 505 USDC en otro intercambio descentralizado, podría intentar arbitrar la diferencia de precio pidiendo prestada una gran cantidad de USDC y realizando transacciones rápidas.
Además de los préstamos flash y otras funciones, Aave también está trabajando en un juego de tokens no fungibles (NFT) llamado Aavegotchi.
Introduzca AAVE
Si bien ETHLend pasó a llamarse Aave, su token LEND se mantuvo. Esto era una preocupación porque LEND no tenía el código adecuado para funcionar de la forma que quería el equipo de Aave. Es decir, los titulares de LEND no podían controlar la dirección hacia la que se dirigía el protocolo Aave.
Esto fue un problema ya que Aave obtuvo una cantidad cada vez mayor de liquidez y sus usuarios no podían implementar cambios en el protocolo. Luego, se propuso que LEND pasaría a una nueva moneda llamada AAVE en una proporción de 100 LEND por uno AAVE.
AAVE, como nuevo token ERC-20 basado en Ethereum, trajo una serie de nuevos casos de uso.
En primer lugar, los titulares de AAVE actuarán como respaldo del protocolo. El lanzamiento de AAVE introduce un nuevo concepto llamado "Módulo de seguridad", que protege al sistema de la escasez de capital. Esto significa que si no hay suficiente capital en el protocolo para cubrir los fondos de los prestamistas, el AAVE en el Módulo de Seguridad se venderá por los activos necesarios para cubrir el déficit.
Sólo se liquidará el déficit del AAVE que esté depositado en el módulo. Los depósitos en el módulo se incentivan con un rendimiento regular pagado en AAVE.
El segundo caso de uso clave de AAVE está relacionado con la gobernanza del protocolo Aave. Los poseedores de la criptomoneda pueden discutir y votar sobre las propuestas de mejora de Aave, que pueden implementarse si son aceptadas por una cantidad mínima de tokens AAVE. Esto incluye cambiar los parámetros del mercado monetario de Aave, junto con la gestión de los fondos en la reserva del ecosistema. Como ocurre con muchos otros tokens de gobernanza, un AAVE equivale a un voto.
AAVE descentraliza aún más la aplicación DeFi y agrega un respaldo importante al ecosistema para mitigar los eventos del cisne negro.
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Desafíos para Aave
Un desafío que enfrenta Aave es el hecho de que todos los préstamos tienen un exceso de garantía. A diferencia del sistema financiero tradicional, no existe un sistema o procedimiento de calificación crediticia para determinar sistemáticamente si el prestatario podrá pagar el préstamo con intereses.
Esto significa que, a diferencia de los préstamos tradicionales ofrecidos por los bancos, que pueden requerir poca garantía formal, los usuarios de Aave tienen que bloquear criptomonedas que valen mucho más que el préstamo que solicitan.
Tal limitación implica que Aave es un sistema ineficiente en términos de capital. Aave requiere que los usuarios comprometan grandes cantidades de capital para obtener préstamos, lo que dificulta las cosas para los usuarios pequeños. Si bien esto se hace para proteger a los acreedores, este sistema naturalmente limita el tamaño de la deuda agregada de Aave.
Pensamientos finales
Los mercados monetarios descentralizados como Aave o Compound allanan el camino para un sistema financiero más abierto y accesible. Aave es un interesante proyecto DeFi que permite a los usuarios de criptomonedas acceder a fondos y servicios de forma transparente.
El token AAVE también es un desarrollo prometedor. Permite a sus titulares influir en los cambios en el protocolo Aave. También protege el protocolo contra eventos del cisne negro.
