TL;DR
Forex es el mercado más grande del mundo por volumen de operaciones y liquidez. Los corredores, empresas, gobiernos y otros agentes económicos comercian con divisas y derivados de divisas para permitir el comercio internacional.
Los comerciantes también utilizan el mercado con fines especulativos. Se pueden encontrar varias oportunidades de arbitraje con los tipos de cambio y las tasas de interés, lo que hace que el mercado sea popular para operar en grandes volúmenes o con apalancamiento.
El mercado de divisas consta de pares de divisas fiduciarias y sus precios de mercado relativos. Estos pares normalmente se compran y venden por lotes. Un lote estándar contiene 100.000 unidades de la moneda base del par, pero hay disponibles otros tamaños más pequeños, que llegan hasta las 100 unidades.
Los comerciantes suelen utilizar el apalancamiento para aumentar las cantidades que pueden invertir con su capital. También puedes compensar el riesgo utilizando forwards y swaps para negociar un par de divisas por un precio específico en el futuro. La combinación de estos dos instrumentos con otras estrategias y productos comerciales crea una variedad de oportunidades de inversión para los operadores de Forex.
Introducción
Incluso si usted no opera en Forex, el mercado internacional de divisas suele desempeñar un papel importante en su vida diaria. Si bien los efectos de una caída en el mercado de valores no siempre son tan obvios, un cambio en el valor de su moneda puede afectar el precio de bienes y servicios. Si ha estado en el extranjero, es probable que también haya tenido que cambiar su moneda y pagar una tasa que depende de las cotizaciones y tasas de cambio actuales.
Forex es una clase de activo única que se diferencia de las acciones, las materias primas y los bonos. Cuando profundizamos en lo que lo hace diferente, es fácil ver por qué existe un mercado tan grande y la necesidad de un mercado de divisas verdaderamente global.
¿Qué es Forex?
El comercio de divisas o FX (de divisas) es la compra y venta de monedas soberanas y otros productos forex. Al cambiar divisas en un banco o casa de cambio, los tipos que encontramos vienen determinados directamente por lo que sucede en el mercado forex.
Los movimientos de los tipos de cambio se basan en una combinación de condiciones económicas, acontecimientos mundiales, tipos de interés, política y otros factores. Como resultado, Forex es muy líquido y tiene el mayor volumen de operaciones en comparación con otros mercados financieros.
El mercado de divisas comprende dos actividades principales: el comercio que facilita las transacciones económicas y el comercio especulativo. Para las empresas y otras entidades que operan en los mercados internacionales, la compra y venta de divisas es imprescindible. Recuperar sus fondos en casa o comprar bienes en el extranjero es un caso de uso clave en el mercado Forex.
Los especuladores constituyen la otra cara del comercio de divisas. Es común el comercio a corto plazo y de gran volumen que aprovecha fluctuaciones muy pequeñas en los precios de las divisas. Forex es un mercado lleno de oportunidades de arbitraje para los especuladores, lo que explica en parte el enorme volumen de operaciones del mercado.
Los comerciantes también buscan ganar dinero con oportunidades a largo plazo, como las fluctuaciones de las tasas de interés. Los acontecimientos económicos y la geopolítica también provocan graves fluctuaciones en el tiempo en los mercados de divisas. Al comprar una moneda ahora y mantenerla, se pueden obtener ganancias a largo plazo. También se pueden pactar tipos de cambio con años de antelación con contratos de futuros en una apuesta a favor o en contra del mercado.
El comercio de divisas puede resultar un desafío para los usuarios más pequeños. Sin pedir prestado o tener una gran cantidad de capital inicial, el arbitraje y el comercio a corto plazo se vuelven mucho más difíciles. Este aspecto ha llevado a que los bancos e instituciones financieras internacionales proporcionen la mayor parte del volumen que vemos en el mercado de divisas.
¿Qué es un par de divisas?
En el nivel más básico, el mercado de divisas contiene pares de divisas que describen el precio relativo entre las dos. Si ya ha operado con criptomonedas, estará un poco familiarizado con cómo funciona el mercado de divisas. La primera moneda que se muestra en un par es la moneda base. La segunda es la moneda cotizada, a veces conocida como contramoneda. Expresamos la moneda cotizada como un valor relacionado con una sola unidad de la moneda base.
GBP/USD muestra el precio de £1 cotizado en USD. Esta relación se muestra como un número, como 1,3809, lo que demuestra que 1 libra vale 1,3809 dólares. GBP/USD es uno de los pares negociados con más frecuencia y se conoce como cable. Este apodo proviene de un cable transatlántico del siglo XIX que transmitiría este tipo de cambio entre las bolsas de Londres y Nueva York.
Cuando se trata de operaciones de cambio, se pueden encontrar muchos mercados líquidos. Algunos de los pares con mayor volumen de operaciones incluyen USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF y EUR/USD. Estos pares se conocen como pares principales y están formados por el dólar estadounidense, el yen japonés, la libra esterlina británica, el franco suizo y el euro.
¿Por qué la gente opera en Forex?
El mercado de divisas no se trata sólo de especulación. Los bancos, empresas y otras partes que necesitan acceso a efectivo extranjero participan en el comercio de divisas para facilitar las transacciones internacionales. Las empresas también acuerdan por adelantado los tipos de cambio para fijar los costos de futuros cambios de divisas, lo que se conoce como cobertura. Otro caso de uso es que los gobiernos acumulen reservas y cumplan objetivos económicos, incluida la vinculación monetaria o el aumento de las importaciones/exportaciones.
Para los comerciantes individuales, el mercado Forex también ofrece características atractivas:
El apalancamiento permite que incluso los pequeños comerciantes inviertan con mayores sumas de capital de las que tienen acceso directo.
Los costes de entrada son bajos, ya que es posible comprar pequeñas cantidades de moneda. Comprar una acción en el mercado de valores puede costarle miles de dólares, en comparación con ingresar al mercado de divisas por $100.
Puede operar en casi cualquier momento, lo que hace que Forex sea adecuado para todos los horarios.
Hay una alta liquidez en el mercado, así como un diferencial de oferta y demanda bajo.
Las opciones y los futuros son productos estándar. Poner en corto el mercado es posible para los comerciantes que no solo quieren comprar y vender al contado al precio actual del mercado.
¿Dónde opera la gente en Forex?
A diferencia de las acciones que se negocian principalmente en bolsas centralizadas como NYSE o NASDAQ, el comercio de divisas se realiza en centros de todo el mundo. Los participantes pueden negociar directamente entre sí a través de operaciones extrabursátiles (OTC) o ingresar a una enorme red de bancos y corredores en el mercado interbancario.
Supervisar este comercio internacional de divisas puede resultar complicado debido a las diferentes regulaciones de cada moneda. Si bien muchas jurisdicciones cuentan con agencias que supervisan el comercio dentro del mercado interno, su alcance internacional es limitado. Si bien es posible que deba adquirir una licencia o recurrir a un corredor acreditado para operar con divisas, esto no impide que los operadores simplemente utilicen otros mercados menos regulados para sus actividades.
Cuatro zonas principales concentran la mayor parte del volumen de operaciones de divisas: Nueva York, Londres, Tokio y Sydney. Como el mercado de divisas no tiene un punto central, debería poder encontrar una correduría que pueda ayudarle a operar con divisas en todo el mundo.
Existe una amplia variedad de opciones disponibles para servicios de corretaje en línea que normalmente son gratuitos. No pagará una comisión directa, pero los corredores de divisas mantendrán un diferencial entre el precio que ofrecen y el precio real de mercado. Si está empezando, elija una agencia de corretaje que le permita negociar microlotes. Cubriremos este punto más adelante, pero es, con diferencia, la forma más accesible de empezar a operar en Forex.
¿Qué hace que el comercio de divisas sea único?
Forex tiene muchos aspectos que lo diferencian de otros mercados financieros:
Tiene una enorme cobertura geográfica. Hay 180 monedas extranjeras reconocidas en todo el mundo, lo que crea mercados para ellas en casi todos los países.
Es extremadamente líquido y tiene un volumen de operaciones enorme.
Sus precios de mercado se ven afectados por numerosos factores globales. Estos incluyen política, condiciones económicas, especulación, remesas y más.
Está abierto para operar aproximadamente las 24 horas del día, cinco días a la semana. Debido a que el mercado no está completamente centralizado, casi siempre hay un intercambio o corretaje abierto para su uso. Los mercados están cerrados los fines de semana, pero todavía hay operaciones fuera de horario disponibles en algunas plataformas.
Sus márgenes de beneficio pueden ser bajos a menos que opere en un gran volumen. Se pueden rentabilizar ligeras diferencias en el tipo de cambio mediante grandes operaciones.
¿Cómo opera la gente en Forex?
Hay algunas opciones cuando se trata de Forex que los operadores individuales pueden tomar. La forma más sencilla es comprar un par de divisas en el mercado al contado y conservarlo. Por ejemplo, compras EUR en el par USD/EUR. Si la contramoneda se aprecia, puede venderla por su moneda base y llevarse a casa una ganancia.
También puede aprovechar sus fondos para aumentar la cantidad de capital disponible para usted. En este caso, puede operar utilizando fondos prestados siempre que cubra sus pérdidas. Otra posibilidad a considerar son las opciones de forex que le permiten comprar o vender un par por un precio fijo en una fecha específica. Los contratos de futuros también son populares y le obligan a realizar una operación a un precio acordado en el futuro.
Un aspecto interesante del comercio de divisas es la posibilidad de obtener ganancias a través de diferenciales de tasas de interés. Los bancos centrales de todo el mundo establecen diferentes tipos de interés que brindan oportunidades de inversión a los operadores de divisas. Al cambiar su efectivo y depositarlo en un banco extranjero, es posible ganar más dinero que dejar sus fondos en casa.
Sin embargo, existen costos adicionales, que incluyen tarifas de remesas, cargos bancarios y diferentes regímenes fiscales. Debes considerar todos los posibles costos adicionales para que tus estrategias funcionen. Las oportunidades de arbitraje y las ganancias suelen ser mínimas, por lo que sus márgenes serán reducidos. Una tarifa inesperada puede acabar con todas las ganancias esperadas.
¿Qué es una pepita?
Un pip (porcentaje en puntos) es el incremento de precio más pequeño posible que puede generar un par de divisas. Mirando nuevamente el GBP/USD:
Un movimiento hacia arriba o hacia abajo de 0,0001 sería la cantidad mínima que el par puede mover (1 pip). Sin embargo, no todas las monedas cotizan con cuatro decimales. Cualquier par con el yen japonés como cotización estándar tiene un pip de 0,01 debido a que la moneda no está decimalizada.
Pipetas
Algunos corredores y bolsas rompen el estándar y ofrecen pares que amplían el número de decimales. El GBP/USD, por ejemplo, subirá a cinco decimales en lugar de los cuatro habituales. El USD/JPY normalmente tiene dos decimales, pero puede llegar a tres. Este decimal adicional se conoce como pipeta.
¿Qué es mucho en el comercio de divisas?
En el comercio de divisas, las divisas se compran y venden en cantidades específicas conocidas como lotes. A diferencia de los mercados de valores, estos lotes de divisas extranjeras se negocian a valores establecidos. Un lote suele ser de 100.000 unidades de la moneda base en un par, pero también hay cantidades más pequeñas que puedes comprar, incluidos lotes mini, micro y nano.
Cuando se trabaja con lotes, es fácil calcular sus ganancias y pérdidas con cambios de pips. Veamos el EUR/USD como ejemplo:
Si compra un lote estándar de EUR/USD, habrá comprado 100.000 € por 119.380 $. Si el par aumenta su precio en un pip y usted vende su lote, esto equivale a un cambio de 10 unidades de la moneda cotizada. Esta apreciación significa que venderá sus 100.000 € por 119.390 $ y habrá obtenido un beneficio de 10 $. Si el precio aumenta diez pips, entonces será una ganancia de $100.
A medida que el comercio se ha digitalizado cada vez más, los tamaños de lote estándar han perdido popularidad en favor de opciones más flexibles. En el otro lado del espectro, los grandes bancos incluso han aumentado el tamaño de sus lotes estándar hasta 1 millón para dar cabida al gran volumen con el que negocian.
¿Cómo funciona el apalancamiento en el comercio de divisas?
Una de las características únicas del mercado de divisas son sus márgenes de beneficio relativamente pequeños. Para mejorar sus ganancias, necesitará aumentar el volumen que opera. Los bancos pueden hacer esto con bastante facilidad, pero es posible que las personas no tengan acceso a suficiente capital y en su lugar puedan utilizar el apalancamiento.
El apalancamiento le permite pedir dinero prestado a un corredor con una garantía relativamente pequeña. Los corredores muestran los montos de apalancamiento como una multiplicación del capital proporcionado, por ejemplo, 10x o 20x equivalen a 10 o 20 veces su dinero. $10,000 apalancados 10x le darían $100,000 para operar.
Para pedir prestado este dinero, los comerciantes mantienen un margen que un corredor utiliza para cubrir posibles pérdidas. Un margen del 10% es 10x, un margen del 5% es 20x y un 1% es 100x. Mediante el apalancamiento, usted experimenta todas las pérdidas o ganancias de una inversión en función del monto total apalancado. En otras palabras, el apalancamiento amplifica sus ganancias y pérdidas.
Echemos un vistazo a un ejemplo de EUR/USD. Si quisiera comprar un lote de este par (100.000 €), necesitaría aproximadamente 120.000 dólares al precio actual. Si es un pequeño comerciante sin acceso a estos fondos, podría considerar obtener un apalancamiento de 50 veces (margen del 2%). En este caso, sólo necesita proporcionar $2,400 para acceder a $120,000 en el mercado de divisas.
Si el par baja 240 pips ($2400), su posición se cerrará y su cuenta se liquidará (pierde todos sus fondos). Cuando se apalanca, los pequeños movimientos en el precio pueden provocar cambios grandes y repentinos en sus ganancias o pérdidas. La mayoría de los corredores le permitirán aumentar el margen de su cuenta y recargarlo según sea necesario.
¿Cómo funciona la cobertura en Forex?
Con cualquier moneda flotante, siempre existe la posibilidad de que el tipo de cambio se mueva. Mientras los especuladores intentan obtener ganancias de la volatilidad, otros valoran la estabilidad. Por ejemplo, una empresa que planea expandirse internacionalmente puede querer fijar un tipo de cambio para planificar mejor sus gastos. Pueden hacerlo con bastante facilidad mediante un proceso llamado cobertura.
Incluso los especuladores podrían querer fijar un tipo de cambio específico para protegerse contra un shock económico o una crisis financiera. Puede comenzar a cubrir sus tipos de cambio con varios instrumentos financieros. Los métodos más comunes son el uso de contratos de futuros u opciones. Con un contrato de futuros, un inversor o comerciante está obligado a negociar a un tipo y monto específicos en una fecha futura.
Contratos de futuros
Supongamos que firma un contrato de futuros para comprar un lote de USD/EUR a 0,8400 (compra 100 000 $ por 84 000 €) en un año. Quizás usted esté vendiendo en la eurozona y quiera repatriar sus ganancias en un año. Un contrato de futuros elimina el riesgo de una posible apreciación del dólar estadounidense frente al euro y le ayuda a planificar mejor sus finanzas. En este caso, si el dólar estadounidense se aprecia, con cada euro se comprarán menos dólares al repatriar los fondos.
Si el dólar estadounidense se aprecia y el USD/EUR se sitúa en 1,0000 en un año, sin un contrato de futuros, el tipo de cambio al contado sería de 100.000 dólares por 100.000 euros. Sin embargo, en lugar de esta tasa, ingresaría el contrato previamente acordado de un lote de USD/EUR a 0,8400 ($100 000 por 84 000 €). En este sencillo ejemplo, te habrás ahorrado un coste de 16.000€ por lote, sin considerar comisiones.
Opciones
Las opciones ofrecen una forma similar de reducir el riesgo mediante cobertura. Pero a diferencia de los futuros, las opciones le dan la opción de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Después de pagar un precio de compra (la prima), un contrato de opción puede protegerlo de una apreciación o depreciación no deseada en un par de divisas.
Por ejemplo, si una empresa británica vende bienes y servicios en EE. UU., podría comprar una opción de compra GBP/USD. Este instrumento les permite comprar GBP/USD en el futuro a un precio predeterminado. Si la libra se ha apreciado o mantenido su tipo de cambio cuando se realiza el pago en dólares estadounidenses, la empresa sólo ha perdido el precio pagado por el contrato de opciones. Si la libra se deprecia frente al dólar, ya habrán cubierto su tipo de interés y podrán obtener un precio mejor que el ofrecido en el mercado.
Para obtener más información sobre contratos de futuros y opciones, consulte ¿Qué son los contratos a plazo y de futuros? y ¿Qué son los contratos de opciones?.
Arbitraje de tipos de interés cubierto
Dado que las tasas de interés varían en todo el mundo, los operadores de Forex pueden arbitrar estas diferencias y al mismo tiempo compensar el riesgo de que el tipo de cambio se mueva. Una de las formas más comunes de hacerlo es mediante el arbitraje de tipos de interés cubierto. Esta estrategia comercial cubre los movimientos futuros de precios del par de divisas para reducir el riesgo.
Paso 1: encontrar una oportunidad de arbitraje
Tomemos, por ejemplo, el par EUR/USD con un tipo de cambio de 1.400. El tipo de interés para los depósitos en la zona euro es del 1%, mientras que en EE.UU. es del 2%. Por lo tanto, 100.000 euros invertidos en la zona euro le devolverán 1.000 euros de beneficio al cabo de un año. Sin embargo, si pudiera invertir el dinero en EE. UU., obtendría 2.000 € de beneficio si el tipo de cambio se mantiene. Sin embargo, este ejemplo simplificado no tiene en cuenta las tarifas, los costos bancarios y otros gastos que también debes tener en cuenta.
Paso 2: Cobertura de su tipo de cambio
Utilizando un contrato de futuros EUR/USD a un año con un tipo de cambio a plazo de 1,4100, puede aprovechar la mejora del tipo de interés en EE. UU. y garantizar un rendimiento fijo. El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio acordado utilizado en el contrato.
Un banco o corredor calcula esta tasa con una fórmula matemática que considera diferentes tasas de interés y el precio spot actual. La tasa a plazo agrega una prima o descuento en comparación con la tasa al contado dependiendo de las condiciones del mercado. Como preparación para el arbitraje, firmamos un contrato de futuros para comprar un lote de EUR/USD a una tasa de 1,41 en un año.
Paso 3: completar el arbitraje
En esta estrategia, vendes un lote de EUR/USD a 1.400 en el mercado al contado para obtener 140.000 dólares a un coste de 100.000 euros. Una vez que tenga los fondos de su operación al contado, deposítelos en EE. UU. durante un año con un interés del 2 %. Cuando termine el año, tendrás $142,800 en total.
El siguiente paso es convertir los $142,800 nuevamente a euros. Con el contrato de futuros, usted vende los 142.800 dólares al tipo de cambio acordado de 1,4100, lo que le da aproximadamente 101.276,60 euros.
Paso 4: comparar ganancias
Comparemos las ganancias que obtiene aquí con y sin cobertura de la tasa, suponiendo que todo lo demás se mantenga. Después de pasar por la estrategia de arbitraje de intereses cubierto en EE. UU., tendrás 101.276,60 €. Si no cubrieras, tendrías 102.000€, como mencionamos antes. Entonces, ¿por qué la gente hace coberturas si eso genera menos ganancias?
Principalmente, los comerciantes se protegen para evitar el riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio. Un par de divisas rara vez se mantiene estable durante un año. Así, mientras el beneficio es 723,40€ menos, hemos conseguido garantizar al menos 1.276,60€. Otro factor es que suponemos que el banco central no cambiará la tasa de interés durante el año, lo cual no siempre es el caso.
Pensamientos finales
Para cualquier persona interesada en la economía, el comercio y los asuntos globales internacionales, el mercado de divisas ofrece una alternativa única a las acciones y participaciones. El comercio de divisas puede parecer menos accesible que las criptomonedas o las acciones para los pequeños inversores. Pero con el auge de los corredores en línea y la creciente competencia para llevar los servicios financieros al público, el mercado de divisas no está tan fuera de su alcance. Muchos operadores de Forex dependen del apalancamiento para obtener ganancias decentes. Estas estrategias conllevan un alto riesgo de liquidación, así que asegúrese de comprender muy bien los mecanismos antes de asumir riesgos.
