Después del índice de precios al consumidor (IPC) estadounidense para enero del martes, mayor de lo esperado, el índice de precios al productor (IPP) del viernes fue otra señal de que la inflación puede no desacelerarse tan rápido como se esperaba hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
La tasa anual del IPP de EE.UU. en enero fue del 0,9%, superior al 0,60% esperado, y el valor anterior fue del 1,00%. La tasa mensual del IPP de EE.UU. registró un 0,3% en enero, un nuevo máximo desde agosto del año pasado, superando las expectativas del 0,10%, y el valor anterior fue del -0,10%.
Después de que se publicaron los datos, los contratos de swap mostraron que los operadores esperaban que la Reserva Federal redujera la probabilidad de recortar las tasas de interés en mayo y junio y redujera el recorte de tasas para todo el año 2024 a aproximadamente 85 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 5 años alcanzaron máximos del año. El índice del dólar estadounidense subió 20 puntos en el corto plazo. El oro al contado se desplomó durante la sesión, cayendo por debajo de los 2.000 dólares la onza.
En el contrato de futuros de oro más activo de COMEX se negociaron 3.040 lotes instantáneamente en un minuto entre las 21:30 y las 21:31, hora de Beijing, el 16 de febrero, con un valor total de contrato de 612 millones de dólares estadounidenses.
El análisis institucional señaló que el IPP de Estados Unidos aumentó más de lo esperado en enero, lo que pone de relieve la rigidez de la inflación. Los datos mostraron que el IPP aumentó un 0,3% desde diciembre del año pasado y un 0,9% interanual, superando ambas expectativas. El llamado IPP subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0,5% respecto al mes pasado y un 2% respecto al año anterior, superando ambas expectativas.
Los participantes del mercado siguen de cerca los datos del IPP como medida de la presión de los precios mayoristas. Se considera un indicador adelantado porque los productores normalmente traspasan los precios más altos a sus clientes. La Reserva Federal, que todavía está debatiendo la trayectoria de los recortes de las tasas de interés, considera que los datos del IPP son particularmente importantes.
El analista Cameron Crise dijo que el aumento de la inflación en Estados Unidos en enero parece ser real, ya que hoy todos los indicadores del IPP superaron las expectativas, especialmente los indicadores básicos. Aunque los datos anteriores se revisaron ligeramente a la baja, este parece un informe candente, lo que debería impulsar al alza las expectativas para el PCE subyacente. Esto parece indicar que los rendimientos volverán a los máximos posteriores al IPC y también puede proporcionar un catalizador para que las acciones estadounidenses provoquen la corrección "habitual" antes de las elecciones estadounidenses. Los débiles inicios de construcción de viviendas pueden servir como contraargumento, pero desde una perspectiva macro, es ciertamente cierto.
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