El mercado se recalibra, la Fed se mantiene firme en las perspectivas de tasas👀

Los mercados se tomaron un respiro ayer, con las acciones manteniéndose a flote, las tasas estadounidenses bajando un punto básico en toda la curva, mientras que el USD se debilitó en medio de un contexto de riesgo aún positivo. El USDCNY (como proxy de los pares USD-EM) mostró el RSI más sobrecomprado (en términos de CNH) ya que los inversores han sido rápidos en pivotar hacia la narrativa del recorte de tasas. En el lado del crédito, los diferenciales de IG se han ajustado a los niveles más ajustados desde la crisis financiera mundial (2007), en parte debido al aumento de los rendimientos básicos del Tesoro, y en parte debido al regreso del sentimiento de búsqueda de rendimientos de los administradores de activos. El conjunto de datos de nivel inferior de hoy no hizo mucho para mover la aguja, con ventas de viviendas débiles, actividad débil de la Fed de Chicago y servicios ligeramente mejorados de la Fed de Filadelfia que ofrecieron poco impacto en la acción del precio del mercado. Las actas del FOMC de las 2 p.m. también vieron una reacción moderada después, con la Fed prácticamente en un patrón de espera con la misma línea de partido de "más alto por más tiempo" en el texto oficial. Titulares de BBG: ACTAS DE LA FED: TODOS EN EL FOMC ACUERDAN "PROCEDER CON CUIDADO" EN MATERIA DE TASAS TODOS EN EL FOMC VIERON QUE LAS TASAS SEGUIRÁN SIENDO RESTRICTIVAS DURANTE ALGÚN TIEMPO LA FED VE MÁS ENDURECIMIENTO SI EL AVANCE DE LA INFLACIÓN ES INSUFICIENTE, por lo que los mercados no se dejan intimidar por el hecho de que la FED haya terminado con las subidas de tasas durante este ciclo, y los futuros de los fondos de la FED de diciembre de 2024 todavía prevén 90 puntos básicos de flexibilización el año que viene.

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