Buenas tardes a todos. Vamos a sumergirnos en uno grande.
En primer lugar, en los últimos dos días he hecho un gran desglose de las opiniones de los profesionales y lo he asimilado en mi investigación a continuación. Ahora profundizaré en todo y lo explicaré junto con los precios de mercado.
🪙 Mercado de bonos
Así pues, la principal volatilidad procede del mercado de bonos. Podemos ver que a lo largo de la curva (2 años, 5 años, 10 años y 30 años), los rendimientos se han desplomado en las últimas semanas de negociación. La caída de los rendimientos significa que el mercado de bonos está descontando que la FED recortará las tasas en uno o dos trimestres debido a que ahora existe el riesgo de que algo pueda haberse roto... los bancos. Sin embargo, hemos visto que los rendimientos repuntaron ligeramente en los últimos días. Esto se debe a la sensación de que la crisis bancaria puede haber sido asegurada por la FED proporcionando liquidez contra las carteras de bonos del banco (utilizando los bonos que posee el banco como garantía para estos préstamos). Por lo tanto, los rendimientos han subido, lo que puede significar que a la FED le quedan uno o dos aumentos de tipos más. En mi opinión, creo que la FED terminará en mayo (próxima reunión de la FED) a menos que los datos indiquen lo contrario (algo poco probable).
💵 Acciones
El mercado de acciones realmente no ha subido ni se ha adelantado a sí mismo todavía como lo ha hecho el mercado de bonos, aunque esto puede ser algo que experimentemos en la próxima semana. Espero que este sea el caso para que podamos llenar cortos en el SPX (S&P) en el rango de $415 - $430.
Esencialmente, el mercado está y se ha entusiasmado ante la idea de que la FED detenga las tasas y luego eventualmente las reduzca. El problema es este: normalmente la Reserva Federal reduce las tasas porque algo se ha roto sistémicamente, o está a punto de hacerlo, y necesitan estimular el crecimiento. Ahora bien, el crecimiento/la economía no es el problema, es la inflación. Eche un vistazo al gráfico que muestra el rendimiento de la renta variable cuando la FED ha recortado los tipos.
🌐 Resumen de tendencias macro
Creo que ahora estamos en un punto en el que el riesgo de recesión es cada vez mayor. Esto se debe a los problemas bancarios. Mi sensación es que así es como se desarrollará...
Los bancos regionales ya están en dificultades porque sufren de falta de liquidez (el dinero está inmovilizado en bonos) y la gente está sacando su dinero de los bancos y comprando bonos del Tesoro con él... pueden obtener entre un 3 y un 4% sobre un Tesorería a 6 meses, o 0,1% en el banco... ¡Ya sé lo que elegiría!
Estos bancos regionales son responsables de proporcionar crédito a las empresas. Si tienen que dar marcha atrás en esto, las empresas tendrán dificultades para obtener crédito, lo que significará que estas empresas no podrán financiar nuevos productos/su negocio/lo que sea y, por lo tanto, no habrá crecimiento. Una economía que experimenta un retroceso en el crecimiento verá cómo las ganancias corporativas caen dramáticamente y, por lo tanto, los precios de las acciones también bajarán.
Muuuuuy... En mi opinión, el S&P bajará en los próximos meses. Sólo espero que suba en el corto plazo.
💸 Cripto
Creo que las criptomonedas tendrán que seguir a las acciones, ya que todavía tienen una correlación relativamente alta. Simplemente no puedo imaginar que Crypto/BTC sea inmune a esto. Nuevamente, creo que vemos que BTC baja. Creo que el próximo soporte importante de 25.000 dólares será un punto clave. Si se pierde, entonces veo el rango de $21,000 - $22,000 como el área principal a considerar agregar nuevamente a posiciones largas a largo plazo, es decir, grandes compras al contado para BTC/ETH/SOL y cualquier otra cosa. Gráfico BTC etiquetado.
