El volumen de negociación de contratos de futuros de Bitcoin ha seguido aumentando recientemente, alcanzando nuevos máximos. El volumen de negociación diario promedio de CME Group alcanzó los 66.000 contratos, un aumento intermensual de casi el 50%.
Un contrato de futuros de Bitcoin es un derivado similar a un contrato de futuros tradicional en el que los operadores acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de Bitcoin a un precio específico. Los contratos de futuros permiten a los operadores especular o protegerse contra pérdidas. La cobertura es un método común utilizado por los mineros para cubrir eficazmente los costos operativos.
A partir de este mes, el interés abierto ha alcanzado unos 4.600 millones de dólares y aumentó a unos 6.000 millones de dólares el día en que el ETF de Bitcoin recibió la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Esto muestra que los comerciantes tienen mucho interés en el comercio de futuros de Bitcoin y la inversión en ETF.
Nikolaos Panigirtzoglou, de JPMorgan, señaló en un informe que el lanzamiento de ETF al contado puede profundizar el mercado de las criptomonedas y promover aún más el desarrollo del comercio de derivados. Cree que la aparición de los ETF al contado introduce una nueva dimensión en el proceso de determinación del precio de Bitcoin, que se hace eco del papel de los ETF en la negociación de acciones en el sistema financiero tradicional.
Pero si bien los altos volúmenes de negociación sugieren que los ETF pueden estar despertando un mayor interés de los inversores en las criptomonedas, el gran volumen de negociación de futuros tiene más que ver con oportunidades de arbitraje derivadas de las oscilaciones de precios de Bitcoin. Los comerciantes suelen emplear una estrategia de "cash and carry", vendiendo contratos de futuros de Bitcoin con una prima mientras mantienen la criptomoneda subyacente. A medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato, estos precios se acercan y la operación puede generar retornos sustanciales con bajo riesgo.
Debido a esto, desde la adopción del ETF Bitcoin Spot, el mercado ha caído en un torbellino de ventas. El iniciador no fue otro que el Grayscale Bitcoin Trust Fund (Greyscale Bitcoin Trust Fund), que alguna vez tuvo uno de los mayores capitales de Bitcoin. pools en el mundo, con más de 630.000 Bitcoins).
Después de cambiar de un fondo cerrado a un ETF al contado, el almacenamiento de BTC de GBTC (3% del total de 21 millones de Bitcoins) perdió más de $4 mil millones en los primeros 9 días de negociación del ETF, mientras que otros participantes del ETF perdieron fondos durante el mismo tiempo. Las entradas ascendieron a aproximadamente 5.200 millones de dólares. Como se puede ver en la siguiente tabla, los fondos todavía se encuentran en un estado de entrada neta, pero desde una perspectiva de mercado, el precio de BTC sigue cayendo desde la aprobación de la SEC. Todavía hay muchas dudas sobre dónde se encuentra la entrada neta de 824 dólares estadounidenses. millones irán.
Una salida masiva de fondos también ha puesto en problemas a Bitcoin. La moneda ha experimentado una volatilidad significativa en las semanas posteriores a la aprobación de la SEC, cayendo por debajo del umbral clave de $ 40,000 la semana pasada y esencialmente cotizando al mismo nivel que a principios de mes. Esta volatilidad sugiere que el mercado de Bitcoin se ha visto afectado por la presión de venta de ETF.
Si bien los ETF siguen siendo el principal impulsor, no son los únicos. Los inversores todavía están observando cómo los factores macroeconómicos afectan los precios. Especialmente en la semana crítica en la que la Reserva Federal está a punto de publicar una decisión sobre las tasas de interés, el precio de Bitcoin comenzó a subir ayer por la noche y hoy alcanzó alrededor de 43.800 dólares, sentando las bases para una nueva ronda de volatilidad. Los inversores están casi seguros de que la Reserva Federal mantendrá estables las tasas de interés, y las políticas de tasas de interés más bajas pueden impulsar la toma de riesgos en general y la industria tecnológica, que son factores positivos para el mercado de Bitcoin.
Otra buena noticia es que el mercado financiero ha comenzado a informar que el gigante financiero estadounidense Charles Schwab está a punto de hacerse con una parte de este negocio. Se entiende que Charles Schwab Group, ubicado en San Francisco, California, es la correduría en línea más grande de los Estados Unidos. Fundada en 1971, su escala de gestión de activos ha alcanzado los 7,13 billones de dólares y su valor de mercado ha alcanzado los 116,7 mil millones de dólares. Servicios de corretaje, banca y asesoría financiera. Tiene una amplia experiencia y la capacidad de manejar una variedad de productos negociados en bolsa (ETP).
Debido a esto, la incorporación de Charles Schwab Securities se ha convertido en un objetivo de extrema preocupación entre los analistas de mercado. Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, dijo que no hay que ignorar a Charles Schwab Securities. Aunque puede que no sea la primera empresa en el mercado en ofrecer ETF de Bitcoin, con sus tarifas ultrabajas y una gran cantidad de cuentas de corretaje activas. Tienen la capacidad de tener un impacto significativo en el mercado. Balchunas especula que Schwab Securities podría lanzar un producto ETF de Bitcoin con una comisión del 0,1% en los próximos meses.
El analista de Morningstar, Bryan Armor, también cree que esta estrategia está en consonancia con el estilo operativo de Charles Schwab Securities. Señaló que Schwab ha adoptado una estrategia única en el desarrollo de productos, centrándose en una combinación de productos bien pensada, lo que les ha ayudado a seguir siendo competitivos a largo plazo. Nate Geraci, cofundador del Instituto ETF, también está de acuerdo con las opiniones de Eric Balchunas y cree que tarde o temprano sucederá que Charles Schwab Securities se una a la carrera de los ETF de Bitcoin.
Resumir
En general, el continuo movimiento alcista de los contratos de futuros de Bitcoin y los mercados de ETF y la incorporación de Charles Schwab Securities han atraído una atención generalizada. Los inversores esperan ansiosamente más opciones y más oportunidades para participar en el mercado de las criptomonedas. Sin embargo, a medida que se desarrolla el mercado, los inversores deben permanecer alerta y realizar suficientes investigaciones y evaluaciones de riesgos antes de participar en inversiones. Sólo mediante una toma de decisiones racional y estrategias científicas los inversores podrán obtener rendimientos a largo plazo en este apasionante mercado.
