El precio del USDC, la moneda estable emitida por Circle, una empresa estadounidense de criptomonedas, se desplomó y quedó gravemente desacoplado del dólar estadounidense, afectado principalmente por las reservas de efectivo de la empresa de 3.300 millones de dólares almacenadas en el fallido Silicon Valley Bank (SVB). El trueno de Silvergate no fue digerido y poco después llegó Silicon Valley Bank (SVB). Los activos totales de SVB ascienden a 212.000 millones de dólares, lo que le sitúa en el puesto 20 entre los bancos de Estados Unidos y su tamaño es 10 veces mayor que el de Silvergate.

El mayor impacto de la corrida en SVB es que es casi el único banco de fondos y empresas de capital riesgo en Silicon Valley. SVB Silicon Valley Bank es un banco innovador. Por ejemplo, su cartera de préstamos es la siguiente: la gran mayoría (56%) es financiación para instituciones de PE/VE, incluida la financiación de coinversión para médicos de cabecera, financiación puente de capital de riesgo en el mercado primario, etc. ; el 14% de los préstamos están destinados a empresarios de alto patrimonio neto (financiación de acciones/compra de barcos/casas); el 12% son para financiación inicial en etapa media o tardía, que los bancos tradicionales no se atreven a tocar. Echemos un vistazo al desencadenante de todo el asunto: los 21.000 millones de bonos que acaban de ser subastados con descuento pertenecen a los 117.000 millones de dólares de la cartera total de bonos del tesoro y cuasi bonos del tesoro de AFS HTM.

El SVB sólo dispone del 7% de liquidez (14 mil millones) y el resto de la liquidez depende básicamente de la cartera de bonos gubernamentales (117 mil millones). Los depósitos deben pagar intereses más altos a los ahorradores, mientras que los bonos gubernamentales enfrentan la perspectiva de que los rendimientos no puedan seguir el ritmo de los aumentos de las tasas de interés.

Afectado por el inminente colapso del Silicon Valley Bank en los Estados Unidos, el mercado de criptomonedas cayó en todos los ámbitos. Bitcoin cayó por debajo de los 20.000 dólares, alcanzando un nuevo mínimo en los últimos dos meses. La moneda estable del dólar estadounidense, el USDC, se rompió y cayó a un mínimo. de $0,88.

¿Por qué está pasando esto? ¿Cómo es eso?

Resulta que el USDC tenía 3.300 millones de dólares (8,25%) de sus reservas totales en Silicon Valley Bank, y el jueves por la tarde y el viernes por la mañana, el banco sufrió una corrida debido a las preocupaciones de los inversores y las nuevas empresas de SVB, y fue inmediatamente La FDIC (Corporación Federal de Seguro de Depósitos) asumió el control.

Antecedentes de Circle y USDC Circle es una empresa que emite la moneda criptoestable USDC. El USDC, lanzado en 2018, es la llamada "moneda estable", es decir, una criptomoneda vinculada a la moneda legal nacional. En el caso del USDC, mantiene un vínculo estable 1:1 con el dólar estadounidense. Bajo el mecanismo de la moneda USD (USDC), vinculan su token a un dólar estadounidense, garantizando su suministro circulante de más de 40 mil millones al mantener aproximadamente 40 mil millones de dólares en reservas.

El hecho de que la actual capitalización de mercado totalmente diluida de 38.700 millones de dólares no coincida con la oferta circulante de 40.800 millones de tokens USDC es algo muy malo y significa que el USDC ya no funciona como una moneda estable.

El USDC se desvincula Alrededor de las 6:00 p. m., hora del Este, el mercado comenzó a temblar, el volumen de operaciones aumentó constantemente y el USDC comenzó a romper con su paridad de 1 dólar. Cuando Circle anunció oficialmente sus 3.300 millones de dólares el viernes 10 de marzo de 2023 a las 22:11 horas, la situación estaba completamente fuera de control.

A las 11 p. m., hora del este, el precio de negociación había caído a 0,95 dólares, y a las 3 a. m. del sábado por la mañana, el precio alcanzó los 0,88 dólares.

Después de más de un año de precios comerciales extremadamente estables, de repente el mercado se vio afectado por una gran liquidación. Para evitar la exposición a los riesgos del SVB, los comerciantes rápidamente recurrieron a otras monedas estables como Tether, ¡que en un momento alcanzó los 1,06 dólares!

¿Qué pasa después?

¿Veremos a Circle colapsar de la misma manera rápida que vimos al propio SVB colapsar? Un tweet reciente afirmó que Silicon Valley Bank es uno de los seis socios bancarios que Circle utiliza para administrar alrededor del 25% de las reservas de efectivo del USDC. Mientras esperamos que la FDIC se haga cargo de SVB y averigüemos cómo afectará eso a sus depositantes, Circle y USDC continúan operando normalmente.

Además, según los últimos datos del sitio web oficial de Circle al 9 de marzo, el valor de mercado circulante actual del USDC es de aproximadamente 43,4 mil millones de dólares y las reservas del USDC suman un total de 43,5 mil millones de dólares. Entre ellas, las reservas de efectivo ascienden a 11.100 millones de dólares, lo que representa alrededor del 25%, y los otros 32.400 millones de dólares (75%) de las reservas son carteras de inversión en bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo.

Opinión personal: la aparición de restricciones del USDC y BUSD refleja cambios en el entorno regulatorio, y el desarrollo futuro de las monedas estables puede estar sujeto a más restricciones y limitaciones regulatorias. Sin embargo, no se puede ignorar la importancia de las monedas estables en el mercado de las criptomonedas, ya que proporcionan una reserva estable de valor para las monedas digitales.

En el futuro, el desarrollo de las monedas estables puede desarrollarse en las siguientes direcciones:

1. Regulación más estricta: a medida que los reguladores regulan cada vez más el mercado de las criptomonedas, las monedas estables pueden requerir una supervisión más estricta. Esto puede incluir restricciones a los emisores de monedas estables, activos de reserva y montos de emisión.

2. Tipos de monedas estables más diversos: actualmente, la mayoría de las monedas estables se basan en el dólar estadounidense, pero es posible que aparezcan más tipos de monedas estables en el futuro, como monedas estables basadas en otras monedas fiduciarias o una canasta de monedas. Esto aumentará la diversidad y flexibilidad de las monedas estables y se adaptará mejor a las necesidades de diferentes regiones y mercados.

3. Mejor gestión de los activos de reserva: el valor de las monedas estables depende de la calidad y la gestión de los activos de reserva. En el futuro, los emisores de monedas estables pueden prestar más atención a la seguridad y transparencia de los activos de reserva y adoptar mejores métodos de gestión de activos para garantizar la estabilidad del valor y la sostenibilidad de las monedas estables.

4. Monedas estables más descentralizadas: las monedas estables actuales son emitidas y administradas principalmente por instituciones centralizadas, pero es posible que aparezcan más monedas estables descentralizadas en el futuro. Esto aumentará la descentralización de las monedas estables y la confianza de los usuarios, pero también puede traer algunos desafíos técnicos y de seguridad.

En general, el desarrollo futuro de las monedas estables se verá afectado por varios factores, como el entorno regulatorio, la demanda del mercado y la innovación tecnológica. A medida que el mercado de las criptomonedas continúe desarrollándose y madurando, las monedas estables seguirán desempeñando su importante papel y pueden desempeñar un papel aún más importante en la futura economía de la moneda digital.