Índice
¿Qué es un dark pool?
¿Cuáles son los beneficios de usar un dark pool?
¿Cuáles son los aspectos que hacen que el dark pool sea controvertido?
Dark pool descentralizado
Conclusión
¿Qué es un dark pool?
Un dark pool es un contenedor privado que ayuda a intercambiar instrumentos financieros. Esto es diferente de un intercambio público porque aquí no se ve el libro de órdenes, y el comercio no es visible para el público (o solo es visible si las órdenes han sido ejecutadas).
La liquidez en el mercado del dark pool se conoce como liquidez del dark pool. La mayoría de los comercios en el dark pool se realizan en operaciones de bloque. Una operación de bloque es una transacción de activos de gran tamaño a un precio previamente acordado.
El dark pool apareció por primera vez en la década de 1980 y ha sido utilizado mayormente por inversores institucionales que comercian con valores en grandes cantidades.
Usar un dark pool permite a las instituciones colocar órdenes y realizar comercio sin mostrar su intención de antemano. Esto es muy útil, ya que su intención de comprar y vender activos en grandes cantidades tiene un impacto perjudicial en su comercio incluso antes de que se ejecute la orden.
El dark pool ha evolucionado para convertirse en una parte bastante grande del mercado de acciones global, y este artículo discutirá su posible impacto en el entorno de las criptomonedas.
¿Cuáles son los beneficios de usar un dark pool?
No impacta en el sentimiento del mercado: Los comerciantes que desean comerciar en grandes cantidades pueden ocultar sus intenciones de otros inversores.
Mejores precios: El emparejamiento de operaciones generalmente se realiza en función del precio promedio de oferta y demanda disponible. Así, tanto compradores como vendedores obtienen operaciones más favorables que si lo hicieran en el mercado abierto (Los compradores deben comprar más bajo, y los vendedores deben vender más alto).
Sin deslizamiento: Dado que la mayoría de las operaciones en el dark pool se llevan a cabo en operaciones de bloque a precios previamente fijados, los comerciantes pueden asegurarse de que pueden ejecutar toda su operación al precio deseado.
¿Cuáles son los aspectos que hacen que el dark pool sea controvertido?
Conflicto de intereses: Debido a que el libro de órdenes no es visible, no hay garantía de que las operaciones se ejecuten al mejor precio. Si la empresa que facilita estas operaciones tiene un conflicto de intereses, hay posibilidades de oscurecer el precio real del mercado.
Efecto perjudicial en el precio del mercado: Si la mayoría de las operaciones ocurren en el dark pool, los precios en el intercambio público no reflejarán el precio real del mercado. La mayoría de las inversiones y operaciones dependen de flujos de información libres, y el dark pool obstaculiza la disponibilidad de esta información.
Vulnerabilidad a comerciantes de alta frecuencia (HFT): El dark pool puede ser un campo de juego ideal para los comerciantes de alta frecuencia que realizan prácticas depredadoras. Si tienen privilegios para acceder a los datos del libro de órdenes, pueden colocar órdenes en grandes cantidades y aprovecharse de otros comerciantes desprevenidos.
El dark pool también permite otros métodos llamados pinging, que consiste en colocar órdenes pequeñas con una cantidad muy alta para planear grandes órdenes ocultas. Esto se utiliza para medir áreas de liquidez en el libro de órdenes y otorga a los comerciantes de alta frecuencia ventajas que podrían considerarse poco saludables para el mercado.Tamaño promedio de comercio que disminuye: Desde su aparición en la década de 1980, el tamaño promedio de comercio en el dark pool ha seguido disminuyendo significativamente. Esto indica que ya no son solo las instituciones financieras las que comercian en grandes volúmenes utilizando el dark pool. Esto hace que su existencia sea menos atractiva y posiblemente perjudicial para el mercado en general. La situación podría llevar a un mercado más saludable si las órdenes en pequeñas cantidades se ejecutan en intercambios con libros de órdenes visibles al público.
Dark pool descentralizado
Al igual que el dark pool en el mercado de acciones tradicional, el dark pool para comerciar criptomonedas está disponible en varias plataformas de trading.
En comparación con el dark pool en general, el dark pool descentralizado tiene la ventaja de contar con un método de verificación digital más seguro. Los protocolos de dark pool descentralizados pueden mantener precios de mercado justos para todos los participantes sin la posibilidad de manipulación de precios.
En el comercio que involucra múltiples cadenas de bloques, los intercambios atómicos entre cadenas pueden utilizarse para facilitar el comercio sin la necesidad de intermediarios.
El dark pool descentralizado también puede utilizar otras tecnologías criptográficas nuevas como las pruebas de conocimiento cero para verificar la integridad de las transacciones del dark pool.
El dark pool también puede ser útil en mercados de criptomonedas ilíquidos, ya que permite a los comerciantes ejecutar operaciones en cantidades más grandes sin deslizamiento. Las órdenes en grandes cantidades pueden tener un impacto significativo en un mercado ilíquido, pero pueden ejecutarse en el dark pool sin deslizamiento.
Debido a la falta de comerciantes institucionales, el dark pool solo tiene un efecto menor en el mercado de criptomonedas, pero esto probablemente cambiará en el futuro.
Conclusión
Debido a la falta de transparencia, el dark pool siempre ha traído controversia desde su existencia. En cualquier mercado, ocultar la mayor parte del volumen de comercio no es deseable.
Con los últimos desarrollos en métodos de verificación criptográfica, el proceso de uso del dark pool puede volverse más seguro. Se pueden construir protocolos de código abierto de manera que todos los participantes sean tratados con las mismas reglas, reduciendo así el riesgo de usar el dark pool.