Autor original: TVBee
Nota del editor: 2023 está llegando a su fin. Si bien damos la bienvenida al Año Nuevo, si la SEC de EE. UU. puede aprobar el ETF al contado de Bitcoin también es un tema de especial preocupación para todos los usuarios de criptomonedas. El cripto blogger TVBee popularizó las diferencias entre los tres ETF de BTC en X. BlockBeats las resumió de la siguiente manera:
¿Cuáles son las diferencias entre los ETF al contado de BTC? Una imagen muestra 3 tipos de ETF de BTC y 3 tipos de futuros de BTC
Primero popularicemos la ciencia
Acerca de los futuros de BTC
Actualmente, existen tres futuros de BTC principales:
El primero: futuros perpetuos en Binance, Ouyi y otras plataformas.
El segundo tipo: los futuros BTC de CME (Chicago Merchant Exchange) se liquidan en efectivo, por lo que, excepto por el ciclo de liquidación, es similar al primer tipo.
El tercer tipo: los futuros BTC de BAKTT. Estos futuros BTC se liquidan al contado.
Acerca del ETF de futuros de BTC
Actualmente, la gran mayoría de los ETF de futuros de BTC se basan en los futuros de BTC de CME.
Acerca de los ETF
ETF (Exchange Traded Fund), fondo cotizado en bolsa.
Los ETF se pueden crear en función de una cesta de activos o de un determinado activo. Estas correspondientes cestas de activos o determinados activos pueden denominarse activos subyacentes o activos subyacentes.
Los ETF representan una parte de la propiedad de un activo subyacente. Esto significa que el producto ETF admite el reembolso, es decir, el intercambio del ETF por un valor equivalente del activo subyacente.
Por lo tanto, los productos ETF no pueden emitirse de forma aislada. Los emisores deben mantener cantidades equivalentes de activos subyacentes antes de poder emitir un ETF.
3 ETF de BTC
ETF basado en BTC spot
Muchos amigos creen que el ETF al contado de BTC es algo bueno, y esta opinión es correcta.
Sin embargo, la comprensión de algunos amigos es: “Los ETF al contado son diferentes de los ETF de futuros. Los ETF de futuros pueden aprobarse, pero los ETF al contado nunca han sido aprobados por razones regulatorias. Entonces, cuando se aprueba el ETF al contado de BTC, significa que BTC ha sido reconocido por la supervisión. , entonces es bueno para BTC”. No se puede decir que esta opinión sea errónea, sólo que es insuficiente.
Los ETF al contado de instituciones como BlackRock podrían ser el mayor material positivo para BTC en la historia.
Porque la emisión de productos ETF requiere mantener activos subyacentes de igual valor. Para emitir un ETF al contado de BTC, debe tener una cantidad equivalente de al contado de BTC. entonces:
Mercado ETF al contado de BTC = mercado al contado de BTC
En otras palabras, es probable que las instituciones financieras globales de gran escala como BlackRock tengan nuevos inversores en BTC. Estos inversores no participan en el mercado de criptomonedas existente, sino que están más acostumbrados a emitir productos ETF o están restringidos por ellas. por instituciones se pueden adquirir. Cuanto mayor sea la demanda del mercado de ETF al contado de BTC, más instituciones necesitarán mantener el contado de BTC.
Por lo tanto, la emisión de productos ETF al contado de BTC por parte de grandes instituciones financieras puede generar fondos incrementales y un mercado internacional más amplio para el contado de BTC.
El mercado de ETF al contado de BTC de Hong Kong también puede expandir el mercado asiático de BTC.
ETF basado en futuros de BTC
Actualmente, muchas instituciones financieras han emitido productos ETF de futuros de BTC, pero estos productos ETF de futuros de BTC se basan en los futuros de BTC de CME, y los futuros de BTC de CME se liquidan en efectivo. Por lo tanto, el mercado ETF de futuros de BTC no puede aportar fondos incrementales al mercado al contado de BTC.
BTC basado en efectivo
Los ETF se basan en BTC en efectivo. El emisor mantiene efectivo para emitir ETF de BTC y canjea el efectivo al realizar el canje. Naturalmente, no traerá flujo de capital al mercado spot de BTC.
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