Según Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley, se espera que la Reserva Federal recorte nuevamente las tasas de interés en noviembre, pero las autoridades están actuando con cautela debido a la persistente inflación. En un reciente foro, Shalett señaló que, si bien el mercado laboral sigue siendo dispar, la Fed ha dejado de perseguir agresivamente su objetivo de inflación del 2%.
La Reserva Federal actúa con cautela al recortar las tasas
Shalett enfatizó que el enfoque de la Fed se ha desplazado hacia el mercado laboral, indicando que la inflación ya no se está enfriando lo suficientemente rápido como para justificar recortes agresivos.
La mayoría de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están de acuerdo con que habrá más reducciones de tasas en los próximos meses. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, sugirió que podría evitarse un recorte de tasas en noviembre, lo que pone de relieve un sentimiento de cautela.
Los datos económicos indican una inflación moderada
Los datos recientes reflejan una presión inflacionaria persistente:
La inflación del IPC aumentó ligeramente más de lo esperado en septiembre, mientras que el crecimiento del IPP se mantuvo estable.
Los datos de empleo de septiembre y otros indicadores económicos positivos han cambiado las expectativas del mercado de un recorte de 50 puntos básicos a un recorte más modesto de 25 puntos básicos durante la reunión de política monetaria de la Fed del 6 y 7 de noviembre.
Los traders ahora asignan un 89% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre, con los mercados de bonos comenzando a recuperarse a medida que las expectativas de inflación se incorporan a los precios.
La incertidumbre política añade volatilidad al mercado
Shalett señaló que el día de las elecciones del 5 de noviembre podría traer más incertidumbre, ya que las encuestas muestran que la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump están empatados en siete estados clave.
Advirtió que podría no surgir de inmediato un resultado electoral claro, lo que aumentaría la volatilidad del mercado.
Estrategias de inversión para un mercado volátil
Dadas las condiciones actuales del mercado, Shalett recomienda a los inversores refugiarse en activos reales:
El oro, las materias primas, los bienes raíces y los activos de infraestructura energética ofrecen protección contra la creciente volatilidad.
Las estrategias de fondos de cobertura centradas en posiciones neutrales respecto del mercado también son favorecidas como protección contra condiciones de mercado impredecibles.
