Según PANews, la relación entre las soluciones de Capa 2 (L2) y Ethereum de Capa 1 (L1) ha provocado discusiones sobre si L2 se está beneficiando a expensas de L1. Las soluciones L2 utilizan L1 para la liquidación y al mismo tiempo ofrecen a los usuarios servicios de transacciones más baratos, actuando como intermediarios y capturando valor a través de tarifas, incluido MEV. Surge la pregunta de si las L2 están pagando lo suficiente por el valioso espacio de bloque que utilizan en la L1. Este artículo explora el impacto de L2 en Ethereum a través de varias métricas.
En primer lugar, las soluciones L2 contribuyen al ecosistema Ethereum al mejorar su valor general. Al agregar el valor de mercado de los 10 tokens L2 principales a ETH, denominado "ETH efectivo", se puede evaluar el valor combinado del ecosistema Ethereum. Sin embargo, el impacto actual de las 10 principales L2 en la relación ETHBTC es mínimo, lo que indica que las L2 no han aumentado significativamente la relación ETH (efectiva)/BTC.
La captura de valor en el ecosistema Ethereum se puede medir a través de los ingresos y la capitalización de mercado. Ethereum captura aproximadamente el 90% de los ingresos totales generados dentro de su ecosistema. En el segundo trimestre de 2024, Base lideró los ingresos entre las L2, seguida de Blast. En términos de capitalización de mercado, ETH todavía representa más del 95% del valor de mercado de las 10 principales L2.
Las soluciones L2 incurren en costos para almacenar datos en Ethereum, lo cual es un gasto operativo crítico. El equilibrio de estos costos es esencial; si es demasiado alto, las operaciones L2 se vuelven desafiantes, y si es demasiado bajo, Ethereum gana menos brindando servicios de liquidación. La actualización de Ethereum 4844, también conocida como Proto Danksharding, redujo los costos operativos de L2, disminuyendo la contribución de ingresos de L2 a Ethereum de aproximadamente un 10 % a aproximadamente un 2 %. Si bien esto puede parecer perjudicial, prepara a las L2 para más usuarios al reducir los costos de transacción.
En una semana en 2024, Ethereum admitió 7,1 millones de transacciones, generando 10,6 millones de dólares en ingresos, con un costo promedio de 1,5 dólares por transacción. Por el contrario, cinco L2 (Arbitrum, Base, Blast, Optimism y Polygon) respaldaron más de 70 millones de transacciones con tarifas por un total de 2,75 millones de dólares, con un promedio de 0,03 dólares por transacción. Aunque se puede debatir la calidad de estas transacciones, Ethereum no puede soportar un volumen tan alto de transacciones por sí solo.
En general, crear soluciones L2 y ofrecer opciones de almacenamiento de datos más económicas en L1 beneficia a los usuarios al reducir los costos de transacción. Sin embargo, plantea desafíos para Ethereum (L1) a medida que se envían más datos a L1, lo que aumenta las tarifas base y potencialmente aumenta los ingresos de Ethereum. Por lo tanto, el mayor uso de soluciones L2 podría ser beneficioso tanto para Ethereum como para sus usuarios.
