Según CoinDesk: Bitcoin (BTC) está preparado para posibles cambios en el mercado mientras espera datos cruciales sobre la inflación de EE. UU. y señales del mercado de bonos. Se espera que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicará el jueves a las 12:30 UTC (8:30 ET), muestre un progreso continuo en el frente de la inflación, lo que podría consolidar los argumentos a favor de la Reserva Federal (Fed) recortes de tipos.

Expectativas clave e implicaciones de mercado

- Inflación mensual del IPC: se espera que aumente un 0,1% mes a mes (MoM) en junio después de permanecer estable en mayo.
- Inflación anual del IPC: se prevé que aumente un 3,1% interanual (interanual), frente al 3,3% de mayo.
- Inflación subyacente del IPC: se prevé que aumente un 0,2% intermensual y un 3,4% interanual, excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía.

Impacto en Bitcoin y los activos de riesgo

Las mayores perspectivas de recortes de tipos por parte de la Fed podrían ser un buen augurio para los activos de riesgo, incluido Bitcoin, y podrían ayudar a su recuperación desde los mínimos del 5 de julio de alrededor de 53.500 dólares. Sin embargo, la recuperación se ha estancado y los compradores de BTC luchan por establecerse por encima de la marca de los 59.000 dólares.

La firma de comercio algorítmico Wintermute dijo a CoinDesk: "Los datos del IPC serán seguidos de cerca, y se espera que los mercados reaccionen significativamente a esta publicación. Las perspectivas optimistas de los analistas para finales de 2024 y 2025 dependen de que el FOMC reduzca las tasas de política, ya que las tasas más bajas generalmente aumentan la liquidez, impulsando inversores hacia activos de cola más larga como las criptomonedas".

Curva de rendimiento del Tesoro y sentimiento del mercado

Los alcistas de BTC también deberían vigilar la posible "inclinación" de la curva de rendimiento del Tesoro. Una inflación más lenta y mayores apuestas a recortes de tasas pueden impulsar los precios del bono a dos años, haciendo bajar su rendimiento. Mientras tanto, el rendimiento del bono a 10 años puede seguir siendo elevado debido a los temores del mercado de mayores déficits presupuestarios bajo una posible presidencia de Trump.

El efecto neto podría ser una "inclinación alcista" de la curva de rendimiento, representada por el diferencial entre los rendimientos de los bonos a 10 y dos años. Históricamente, los períodos de intensificación alcista han coincidido con contracciones económicas y aversión al riesgo, lo que podría afectar el sentimiento más amplio del mercado, incluido Bitcoin.

Contexto histórico y opiniones de expertos

Según la Asociación CAIA, los períodos de intensificación alcista, como los de 1990-1992, 2001, 2003, 2008 y 2020, fueron períodos de recesión. "Las acciones normalmente no obtienen buenos resultados durante este tipo de régimen, y su desempeño durante estos tiempos está claramente por detrás del promedio histórico general", señaló la CAIA.

Noelle Acheson, autora del boletín "Crypto Is Macro Now", observó que una fuerte subida siempre ha precedido al comienzo de una recesión. Acheson añadió que recientemente la curva se ha pronunciado un poco debido a la persistente incertidumbre política en Estados Unidos, lo que podría implicar un posible repunte de la inflación impulsado por los aranceles y una avalancha de emisiones para financiar los recortes de impuestos prometidos.

Perspectiva del mercado

Los bancos de inversión como JPMorgan y Citi están apostando por la inclinación de la curva de rendimiento. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores han valorado una probabilidad de alrededor del 70% de un recorte de tipos de la Fed en septiembre y ven una probabilidad creciente de otro recorte en diciembre.