Según CoinDesk, la posición dominante de Tether (USDT) como la moneda estable más grande es vulnerable debido a su dependencia del mercado estadounidense y las regulaciones pendientes, dijo JPMorgan en un informe de investigación. A pesar de que Tether no tiene su sede en los EE. UU., los reguladores pueden ejercer cierto control sobre el uso extraterritorial del emisor de la moneda estable a través de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC). La asociación de la moneda estable con Tornado Cash, un mezclador de criptomonedas incluido en la lista negra de la OFAC por facilitar el lavado de dinero, es un ejemplo de ello.

Las medidas indirectas y la cooperación internacional podrían potencialmente obstaculizar el uso de Tether, escribieron analistas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou. La próxima regulación de las monedas estables probablemente ejercerá una presión indirecta sobre Tether, ya que su atractivo disminuiría en relación con las monedas estables con más transparencia y mayor cumplimiento de los nuevos estándares regulatorios KYC/AML. Este problema también se aplicaría a las finanzas descentralizadas (DeFi), donde el USDT se utiliza como fuente de garantía y liquidez.

Las regulaciones de las monedas estables se coordinarán a nivel mundial a través del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) en todo el G20, lo que limitará aún más el uso de monedas estables no reguladas como Tether. Tether ha estado bajo presión para ser más transparente sobre sus reservas y ha estado trabajando para publicar datos en tiempo real. Sin embargo, JPMorgan dice que las últimas revelaciones del emisor de la moneda estable no son suficientes para reducir las preocupaciones. El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, refutó anteriormente la afirmación de JPMorgan de que el dominio del USDT era malo para el ecosistema criptográfico en general.