Título original: ¿Habrá un ciclo DeFi en este mercado alcista de criptomonedas?
Autor original: Sean Lee
Traducción original: Blockchain en lenguaje sencillo
A medida que el mercado de criptomonedas entra en una nueva fase de mercado alcista, la pregunta más apremiante es si las finanzas descentralizadas (DeFi) volverán a ser el foco de atención. Aunque el auge de DeFi en 2020 impulsó el desarrollo de todo el ecosistema blockchain, este ciclo podría tomar un enfoque más maduro y racional, enfatizando la utilidad y la sostenibilidad a largo plazo.
1. Por qué DeFi es más importante que nunca
DeFi ha superado su origen experimental, convirtiéndose en la piedra angular de la innovación blockchain. Al aprovechar los contratos inteligentes y la infraestructura descentralizada, ofrece a millones de usuarios en todo el mundo un canal de servicios financieros democratizados.
DeFi ya no es un experimento marginal, sino una tecnología disruptiva comprobada. En 2021, aproximadamente 1.4 mil millones de personas en el mundo no tenían cuentas bancarias, y otros 1.0 mil millones pertenecían a poblaciones sub-bancarizadas. DeFi ofrece un camino hacia la inclusión financiera, permitiendo a los usuarios eludir los intermediarios financieros tradicionales. Hoy en día, las stablecoins se han convertido en pilares del mercado, mientras que las plataformas de préstamos DeFi, los intercambios descentralizados (DEX) y los protocolos de staking han transformado radicalmente la forma en que fluye el capital.
2. El actual mercado alcista
Para evaluar la probabilidad del ciclo DeFi, necesitamos analizar la dinámica del mercado actual. En el actual mercado alcista, los precios de Bitcoin y de los activos grandes están subiendo nuevamente, con una capitalización total que supera los 3 billones de dólares. Sin embargo, el crecimiento de DeFi no depende únicamente del optimismo del mercado. Indicadores clave a tener en cuenta:
1) Liquidez del mercado
El aumento del Valor Total Bloqueado (TVL) en las plataformas DeFi indica un aumento en la confianza de los usuarios. Los últimos datos muestran que el TVL ha ido en aumento constante y ya supera los 75 mil millones de dólares.
2) Interés institucional
Instituciones como BlackRock y Goldman Sachs están explorando la infraestructura DeFi, lo que indica que está surgiendo una tendencia hacia la adopción mainstream.
3) Crecimiento de usuarios
La actividad de billetera en los protocolos DeFi ha crecido un 30% en comparación con el mes anterior, reflejando un aumento continuo en la participación de los usuarios.
3) El auge de los innovadores DeFi
El crecimiento del Valor Total Bloqueado (TVL) en DeFi ha dado origen a múltiples soluciones innovadoras en el mercado. Entre los nuevos jugadores que están moldeando la próxima fase de desarrollo, Nudge se destaca. Esta empresa ha introducido un nuevo mecanismo fundamental en el ecosistema DeFi: pagos de incentivos programables, denominados "nudges" (impulsos).
El enfoque de Nudge se conoce como "redistribución de primitivos", que representa un cambio en la forma en que se utilizan los recursos en las plataformas DeFi. Los usuarios pueden obtener recompensas al redistribuir activos, mientras que el protocolo obtiene herramientas de adquisición y retención de usuarios medibles y escalables. Este concepto va más allá de las recompensas tradicionales de tokens, proporcionando mecanismos más específicos y efectivos para el crecimiento del ecosistema.
Maier agregó: "La inspiración para el mecanismo de impulso proviene de numerosos protocolos que compiten por el mismo grupo de usuarios y capital. Al permitir que los usuarios ganen a través de la redistribución de recursos, hemos creado nuevos mecanismos de incentivos que alinean sus acciones con el éxito de un ecosistema más amplio."
Otras empresas emergentes incluyen Convex Finance y Tokemak. Convex Finance se construye sobre Curve Finance, aumentando las oportunidades de retorno para los proveedores de liquidez y los stakers de Curve al simplificar las recompensas y aumentar los incentivos. Por otro lado, Tokemak actúa como un proveedor de liquidez descentralizado, optimizando el despliegue de capital en todo el ecosistema a través de su reactor de liquidez único.
Aunque las soluciones DeFi centradas en el comercio minorista (como Nudge) están diseñadas para facilitar el acceso de los usuarios individuales a las herramientas financieras, hay otra categoría de aplicaciones DeFi que se centra en las utilidades institucionales, cerrando la brecha entre las finanzas tradicionales y los sistemas descentralizados. Por ejemplo, el Proyecto Guardian de Singapur explora DeFi institucional a través de la tokenización de bonos y depósitos para evaluar el potencial de la infraestructura financiera descentralizada. Con el apoyo de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), busca combinar activos tokenizados con grupos de liquidez autorizados, proporcionando un plano seguro y escalable para la adopción institucional.
4. El papel de la regulación
Uno de los factores clave que influirán en el futuro de DeFi es la regulación. A medida que los gobiernos de todo el mundo luchan por abordar los desafíos de regular sistemas descentralizados, el impacto de las nuevas políticas en DeFi no debe subestimarse. La claridad regulatoria podría impulsar a DeFi hacia la corriente principal o podría reprimir su crecimiento.
Los desarrollos recientes indican que la industria tiene un desempeño mixto. La regulación del Mercado de Activos Cripto (MiCA) de la UE tiene como objetivo crear un marco integral para los activos cripto (incluidos los protocolos DeFi). Si bien esto proporciona un camino hacia la legalización, los críticos argumentan que los requisitos demasiado estrictos podrían obstaculizar la innovación.
En Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha intensificado la supervisión de las plataformas DeFi, enfatizando la necesidad de cumplir con las leyes de valores existentes. Esto ha llevado a muchos proyectos a considerar adoptar una estructura de Organización Autónoma Descentralizada (DAO) para abordar los obstáculos regulatorios. "Si bien la regulación es necesaria, debe mantenerse un equilibrio para fomentar la innovación", dijo Maier.
Para comprender mejor las consideraciones regulatorias, sugiero leer el documento publicado por el Consejo de Innovación de Criptomonedas (elementos clave de un marco DeFi efectivo), de la cual soy coautor. Aquí, describimos los principios para formular políticas que fomenten la innovación mientras se asegura la protección del consumidor y la estabilidad financiera.
5) ¿Qué puede impulsar este ciclo DeFi?
En este mercado alcista, hay varios factores que podrían reavivar el ciclo DeFi:
1) Interés institucional: A medida que las instituciones financieras tradicionales exploran la tecnología blockchain, DeFi puede actuar como un puente entre sistemas centralizados y descentralizados.
2) Soluciones de escalado de segunda capa: Los nuevos participantes en este campo están haciendo que DeFi sea más accesible y rentable, lo que podría impulsar la adopción de usuarios.
3) Tokenización de activos del mundo real: Integrar activos del mundo real en plataformas DeFi puede atraer a una audiencia más amplia y mejorar la utilidad.
Maier agregó: "El próximo ciclo DeFi priorizará la utilidad sobre la especulación."
6. Conclusión
A pesar de la incertidumbre en la regulación y el sentimiento del mercado, los fundamentos de DeFi siguen siendo sólidos. Con plataformas innovadoras como Nudge a la cabeza y el continuo avance de la tecnología blockchain, DeFi tiene el potencial de resurgir en este mercado alcista. Los próximos meses serán cruciales para determinar si DeFi puede superar los desafíos y recuperar su estatus como motor del ecosistema cripto.
