Estados Unidos emergió como el mayor inversor en fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en 2024, mientras que Canadá, el primer país en lanzar un ETF de Bitcoin al contado, estuvo entre los principales perdedores.
Los ETF spot de Bitcoin (BTC) de EE. UU. representaron el 100% de los 44,2 mil millones de dólares de entradas de productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas en 2024, lo que convierte a EE. UU. en el mayor tenedor de ETF de Bitcoin del mundo en términos de activos bajo gestión (AUM).
Suiza, el segundo mayor comprador de ETP de criptomonedas en 2024, solo registró entradas de 630 millones de dólares, una enorme brecha del 98 % en comparación con Estados Unidos.
Mientras tanto, Canadá, que lanzó el primer ETF de Bitcoin físicamente liquidado en 2021, vio salidas récord de ETP de criptomonedas de $707 millones en 2024, reflejando un cambio hacia alternativas estadounidenses más líquidas.
¿Por qué EE. UU. lidera el mundo en ETF de Bitcoin?
El éxito de los ETF de Bitcoin de EE. UU. llega solo un año después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. tomara una decisión histórica para aprobar ETF de BTC al contado en enero de 2024.
El dominio de EE. UU. en los ETF de Bitcoin no es una sorpresa, dada su posición como el mayor mercado de ETF a nivel global.
Las acciones de EE. UU. dominan el valor de las acciones globales en 2024. Fuente: Reuters
“EE. UU. es con mucho el mayor mercado de ETF. El mercado global de ETF es de aproximadamente $15 billones; EE. UU. representa $10.5 billones de eso. Es natural que seamos los más grandes”, dijo Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, a Cointelegraph.
EE. UU. es la cuna de los ETF y representa más del 70% de los AUM globales de ETF, dijo Matt Mena, estratega de investigación de criptomonedas de 21Shares, añadiendo:
“Con décadas de familiaridad y confianza de los inversores en la estructura de ETF, EE. UU. se ha convertido naturalmente en el mercado dominante para estos productos.”
EE. UU. también es el mayor mercado de capitales a nivel global, con el mercado de valores de EE. UU. solo representando más del 60% de la capitalización total del mercado de valores global, añadió Mena.
“Los inversores de EE. UU. han sido históricamente más aventureros y abiertos a oportunidades de riesgo, particularmente en el espacio tecnológico; por lo tanto, no es sorprendente que sus ETF de Bitcoin se conviertan en líderes en términos de AUM,” dijo James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares.
ETF de criptomonedas de Canadá: $4.2 mil millones en entradas en 2021 frente a $707 millones en salidas en 2024
Canadá vio las mayores salidas de su ETP de criptomonedas en 2024, totalizando $707 millones, según datos de CoinShares.
Las salidas de ETF de criptomonedas de Canadá en 2024 superaron su récord anterior de $151 millones en 2022.
Salidas de ETF de criptomonedas canadienses en 2024. Fuente: Bloomberg
La firma de inversión canadiense Purpose Investments lanzó su ETF de Bitcoin Purpose en febrero de 2021, convirtiendo a Canadá en el primer país del mundo en debutar con ETF de Bitcoin al contado.
El primer ETF de Bitcoin al contado del mundo tuvo un debut explosivo con $564 millones en AUM en solo cinco días después del lanzamiento de la negociación. Tras el lanzamiento, los ETP de criptomonedas canadienses obtuvieron $4.2 mil millones en entradas en su primer año de negociación.
Los inversores canadienses de ETF de criptomonedas cambian a opciones basadas en EE. UU.
Canadá experimentó las mayores salidas de ETF de Bitcoin en 2024, principalmente debido a un cambio en el comportamiento de los inversores tras el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU., dijo Mena de 21Shares.
El cambio fue el resultado de que los ETF de Bitcoin de EE. UU. ofrecieran una mayor liquidez, una participación más amplia de los inversores y apoyo institucional.
“En esencia, estos ETF canadienses se beneficiaron de un arbitraje regulatorio sobre EE. UU., donde tales productos no estaban disponibles,” señaló, añadiendo:
“Una vez que los ETF de Bitcoin al contado comenzaron a negociarse en EE. UU., un número significativo de inversores no domiciliados en Canadá retiraron rápidamente sus fondos de los ETF canadienses y se trasladaron a productos domiciliados en EE. UU.”
El cambio llevó a que los ETF de criptomonedas de Canadá se convirtieran en la única categoría de ETF en el país que vio salidas en 2024, según Bloomberg.
Con los ETF de Bitcoin de EE. UU. dominando la industria global de ETF de criptomonedas, es poco probable que otro mercado eclipse alguna vez los AUM de EE. UU. para productos de Bitcoin, sugirió Butterfill de CoinShares.
“En este momento, sin embargo, emisores europeos como nosotros tienen un conjunto de ETPs mucho más diverso y procesos de liquidación más eficientes para los ETF de criptomonedas, ofreciendo rendimientos de staking en ETP como un buen ejemplo,” dijo.
Revista: Ether puede ‘luchar’ en 2025, aumentan las probabilidades del ETF de SOL, y más: Digest de Hodler, 29 de diciembre – 4 de enero
