Se prevé que hoy expiren 2.270 millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum en el mercado de criptomonedas, un hecho que podría provocar volatilidad de precios a corto plazo e impactar en la rentabilidad de los traders.
De este total, las opciones de Bitcoin (BTC) representan $1.81 mil millones, mientras que las opciones de Ethereum (ETH) representan $459 millones.
Los poseedores de Bitcoin y Ethereum se preparan para la volatilidad
Según los datos de Deribit, hoy vencerán 19.364 opciones de Bitcoin, un poco menos que en la apertura del año, cuando 19.885 contratos de BTC se vencieron la semana pasada. Los contratos de opciones que vencen hoy tienen una relación put-to-call de 0,65 y un punto de dolor máximo de 97.000 dólares.
La relación put-to-call indica un sentimiento generalmente alcista a pesar de la continua caída de la criptomoneda pionera desde la marca de $100,000.
Opciones de Bitcoin que están por expirar. Fuente: Deribit
141,185 opciones de Ethereum también expirarán hoy, bajando de 205,724 en la primera semana de 2025. Con una relación put-to-call de 0.48 y un punto de dolor máximo de $3,450, las expiraciones podrían influir en el movimiento de precios a corto plazo de ETH.
Opciones de Ethereum que están por expirar. Fuente: Deribit
A medida que los contratos de opciones se acercan a su expiración a las 08:00 UTC de hoy, se espera que los precios de Bitcoin y Ethereum se acerquen a sus respectivos puntos de dolor máximos. Según los datos de BeInCrypto, BTC estaba cotizando a $93,792 en el momento de escribir esto, mientras que ETH se estaba intercambiando por $3,258.
Esto sugiere que los precios podrían aumentar a medida que el dinero inteligente busca moverlos hacia el nivel de “máximo dolor”. Según la teoría del Máximo Dolor, los precios de las opciones tienden a gravitar hacia los precios de ejercicio donde el mayor número de contratos, tanto calls como puts, expira sin valor.
La presión sobre los precios de BTC y ETH probablemente disminuirá después de las 08:00 UTC del viernes cuando Deribit liquide los contratos. Sin embargo, la magnitud de estas expiraciones aún podría alimentar una mayor volatilidad en los mercados de criptomonedas.
“¿Es una ruptura o otra consolidación?”, planteó Deribit en una publicación en X (Twitter).
Mientras tanto, los analistas permanecen divididos sobre la próxima tendencia direccional del precio de Bitcoin. Mientras algunos esperan un mayor aumento, otros apuestan por una caída si se rompe el soporte alrededor de $92,000. En otros lugares, Glassnode indica un debilitamiento del impulso de la demanda a corto plazo en el mercado.
“El impulso de la demanda a corto plazo de Bitcoin ha seguido debilitándose. Un indicador clave: el Capital Caliente (capital revivido en los últimos 7 días) ha caído un 66.7% desde su pico del 12 de diciembre de $96.2 mil millones a $32.0 mil millones”, escribió Glassnode.
La métrica de capital caliente a menudo mide la actividad de trading a corto plazo y la liquidez. La disminución implica una caída pronunciada en la actividad especulativa. Los traders que anteriormente estaban activos moviendo Bitcoin se han retirado, indicando una disminución de la confianza o el interés en las oportunidades de trading a corto plazo. Con menos capital circulando activamente, la liquidez general de Bitcoin puede estar disminuyendo.
Esto hace que sea más desafiante para que ocurran grandes operaciones sin afectar los precios, lo que podría llevar a una mayor volatilidad. Una caída de esta magnitud, de $96.2 mil millones a $32 mil millones, podría reflejar un sentimiento bajista más amplio. Factores como la incertidumbre macroeconómica, el endurecimiento de las políticas monetarias o incluso desarrollos regulatorios podrían estar causando que los traders a corto plazo se retiren.
La caída en el capital caliente podría indicar que los traders se están moviendo a la línea lateral, esperando una dirección de mercado más clara. Este menor impulso de demanda podría pesar sobre la capacidad de Bitcoin para mantener o recuperarse de los niveles de precios actuales. Sin capital fresco o actividad incrementada, la presión a la baja sobre los precios podría intensificarse.
