Durante todo diciembre de 2024, el ajuste es sin duda el tono principal del mercado. Aunque la mayor caída de Bitcoin desde los máximos ha sido solo del 15%, muchas altcoins han visto caer sus precios a la mitad, e incluso algunas altcoins han borrado por completo todas las ganancias de este ciclo alcista. Según datos de CoinMarketCap, la mediana de la mayor caída en el valor de las 100 principales monedas por capitalización de mercado durante este ajuste ha sido del 44%. Esta caída tan drástica solo se ha visto en los colapsos de 5.19 y 3.12 en los últimos cinco años. Por lo tanto, este ajuste también ha causado un golpe severo al mercado de altcoins. Entonces, ¿hay alguna oportunidad para las altcoins?

Sobre esta cuestión, mi opinión es bastante clara: el mercado de altcoins no ha terminado.

Primero, desde el punto de vista del trading, la tendencia de capital hacia las altcoins ya es muy evidente, principalmente en dos aspectos: primero, la cantidad de posiciones en altcoins ha experimentado un crecimiento explosivo, y la tasa de crecimiento supera con creces a la de Bitcoin. Aunque la gran liquidación de diciembre llevó a una caída de casi 10 mil millones de dólares en el tamaño de los contratos abiertos, el tamaño actual de los contratos abiertos sigue siendo aproximadamente un 40% más alto que el pico del pequeño mercado alcista de marzo de 2024. Esto refleja que las altcoins siguen siendo la principal dirección para el capital en juego; segundo, aunque el tamaño de las altcoins ha superado el de marzo de 2024, e incluso ha alcanzado el nivel más alto en casi tres años, el pico de la tasa de financiación promedio ponderada de las altcoins en este ciclo sigue siendo muy inferior al de marzo de 2024. Esto indica que el sentimiento alcista del mercado sigue estando en un estado de fermentación moderada.

En segundo lugar, a nivel de políticas, aunque el plan de Trump de incluir Bitcoin en las reservas nacionales enfrenta grandes desafíos, la posibilidad de que busque beneficios para su familia y aliados políticos sigue siendo alta. En el último mes, el protocolo DeFi fundado por la familia Trump ha comprado en gran medida tokens como ETH, LINK, AAVE, ENA, ONDO, etc. Estas inversiones apuestan principalmente por dos ventajas: una, que Trump nomine al defensor de las criptomonedas Paul S. Atkins como presidente de la SEC, lo que impulsaría el levantamiento de las restricciones de garantía del ETF de Ethereum; y dos, que Trump nomine al defensor de la tokenización de activos David Sacks como jefe de criptomonedas de la Casa Blanca, encargado de redactar el marco legal para las criptomonedas, proporcionando apoyo legal para la promoción de la tokenización de activos.

Además, durante la campaña de Trump, Musk y el fundador de XRP le proporcionaron apoyo financiero y de recursos, por lo que se espera ampliamente que, tras la elección de Trump, DOGE tenga la oportunidad de convertirse en el nuevo proyecto de ETF de criptomonedas aprobado, y que la disputa legal entre XRP y la SEC se resolverá pronto. En resumen, con una serie de políticas positivas gradualmente implementadas, también surgirán nuevas oportunidades de transacción en el mercado de criptomonedas.

En realidad, desde que la participación de la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó su punto máximo del 60% y comenzó a caer, la participación diaria de transacciones de las altcoins (excluyendo las diez principales por capitalización de mercado) se ha mantenido por encima del 40% a largo plazo, manteniéndose siempre en una posición dominante. Los inversores sienten que el mercado de altcoins está débil porque el volumen diario de transacciones cayó drásticamente de 300 mil millones de dólares a 150 mil millones de dólares, lo que llevó al mercado a una situación de escasez de recursos. En un mercado de reducción, el capital principalmente busca romper en dos direcciones: una es concentrarse en monedas con tendencias fuertes, como SUI, AAVE, XRP, etc.; la otra es agruparse en temas populares para especular, como AI Agent, DeSci, RWA, etc.

Desde que el mercado tocó fondo el 20 de diciembre, AI Agent se ha convertido sin duda en el tema más candente del mercado. Un fenómeno típico es que, entre las diez principales monedas en la lista de ganancias de CoinMarketCap, más de la mitad están relacionadas con AI Agent. Los dos grandes proyectos estrella de AI Agent, Ai16z y Virtual, también se han convertido indiscutiblemente en uno de los tokens con mayor capacidad de atracción de capital en diciembre de 2024. Dado que el capital ya ha penetrado profundamente en este campo, es muy probable que el mercado de AI Agent continúe durante varios meses. Para los inversores, si desean obtener rendimientos excesivos considerables, aún deben seguir de cerca las tendencias del mercado. Sin embargo, no creo que perseguir a Ai16z y Virtual sea la mejor opción para participar en AI Agent en este momento. Por el contrario, los proyectos de segunda línea que ya se han ajustado completamente, como ACT, GOAT, GRASS, son más propensos a generar oportunidades de transacción.

En las operaciones con altcoins, los inversores se enfocan en qué tipo de oportunidades de trading, lo que depende principalmente de la tolerancia al riesgo y las expectativas de beneficios personales.

Para los inversores cautelosos, considero que los tokens de las principales plataformas de intercambio todavía tienen un alto margen de seguridad, ya que la valoración y el potencial de crecimiento actuales son bastante buenos. Al mismo tiempo, la mayoría de los líderes en subsectores han proporcionado buenas oportunidades para acumular en la corrección, como UNI, LINK, AAVE en el sector DeFi.

Para los especuladores que se dedican a la emoción del juego, AI Agent y RWA son sin duda direcciones con altas probabilidades. La lógica del primero ya se ha analizado anteriormente, mientras que el segundo ha mostrado señales de avance acelerado tras la victoria de Trump. Primero, la llegada de Sacks como jefe de criptomonedas de la Casa Blanca proporciona un fuerte apoyo a la tokenización de activos; segundo, instituciones como BlackRock, Franklin Templeton, Tether, Visa, etc., están posicionándose en la tokenización de activos. Como mencionaron Brian Quintenz, director de políticas de a16z, Michele Korver, directora de regulaciones, y Miles Jennings, asesor legal general, en un artículo conjunto: ahora se ha abierto un canal para tener contactos constructivos con los reguladores y los legisladores. A medida que el régimen regulatorio se aclara gradualmente, se ha vuelto posible que los proyectos exploren servicios de blockchain y emitan tokens.