Autor: BitpushNews
Debido al aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. y a que los inversores ajustan sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal, el índice del dólar (DXY) alcanzó un nuevo máximo, y el mercado de criptomonedas corrigió por segundo día consecutivo.
Los datos de CMC muestran que en las últimas 24 horas, BTC cayó brevemente a un mínimo intradía de 92,600 dólares, y al momento de redactar este informe, se había recuperado a alrededor de 94,400 dólares, habiendo caído un 2.1% en las últimas 24 horas, mientras que Ethereum cayó a alrededor de 3,330 dólares.
Este movimiento está estrechamente relacionado con los sólidos datos económicos publicados en Estados Unidos, que incluyen un aumento en la cantidad de ofertas de trabajo y un rendimiento superior al esperado en la manufactura. Estos datos refuerzan aún más el punto de vista del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que este año no será necesario implementar una agresiva estrategia de recortes de tasas para controlar la inflación. Nick Timiraos, el "altavoz de la Reserva Federal", señala que las actas de la reunión de la Reserva Federal publicadas hoy indican que en la próxima reunión a finales de este mes, los funcionarios están generalmente dispuestos a mantener las tasas sin cambios. Como resultado, el mercado ajustó sus expectativas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal, y los activos de riesgo cayeron bajo presión.
Los datos de CoinGlass muestran que la retirada durante dos días consecutivos ha llevado a liquidaciones de posiciones de derivados de criptomonedas con apalancamiento por un valor de casi mil millones de dólares, principalmente en posiciones largas apostando por un aumento.
La economía macro y las expectativas políticas dominan el sentimiento del mercado
La reciente corrección del precio de Bitcoin refleja una revisión del optimismo anterior del mercado sobre Bitcoin. El optimismo previo se basaba principalmente en dos supuestos: primero, que la Reserva Federal adoptaría una política monetaria más laxa, es decir, recortes de tasas agresivos; y segundo, que si Trump fuera elegido nuevamente presidente de Estados Unidos, podría proporcionar un marco regulatorio más claro para la industria de criptomonedas. Sin embargo, los datos económicos actuales y las declaraciones de la Reserva Federal han llevado al mercado a dudar sobre la realización de esos dos supuestos.
Philipp Pieper, cofundador de Swarm Markets, señaló que, en ausencia de una nueva narrativa del mercado, el mercado de criptomonedas está volviendo gradualmente a la lógica de los mercados financieros tradicionales. Cuando las tasas de interés son bajas, los inversores suelen inclinarse a aumentar su asignación a activos de riesgo (como criptomonedas y acciones tecnológicas) en busca de mayores rendimientos. Sin embargo, en este momento, debido a la incertidumbre en torno a la política de criptomonedas del gobierno de Trump, el sentimiento del mercado es bastante cauteloso, y se espera que esta incertidumbre continúe por un tiempo.
El informe de análisis de 10x Research también enfatiza la importancia de los datos económicos macro en el precio de Bitcoin. El informe sugiere que la reacción de la Reserva Federal a los datos económicos de EE. UU. y la situación de liquidez global son dos factores macro clave que impactan la tendencia del precio de Bitcoin. A corto plazo, el precio de Bitcoin puede entrar en una "zona de banana" de alta volatilidad. La "zona de banana" describe vívidamente la turbulenta tendencia de los precios de los activos bajo la influencia de factores macroeconómicos.
Arthur Hayes, fundador de BitMEX, también analizó en su último blog el impacto de la liquidez del dólar en el precio de Bitcoin, argumentando que generalmente el precio de Bitcoin y las criptomonedas tiende a subir cuando la liquidez del dólar aumenta.
En los últimos 30 días, las instituciones han acumulado más de 34,000 Bitcoins
A pesar de que el mercado enfrenta presión de ajuste a corto plazo, los analistas siguen siendo optimistas sobre el panorama a largo plazo de Bitcoin. Los datos en cadena de CryptoQuant indican que "la demanda potencial de Bitcoin sigue siendo muy fuerte". Esta institución mide la demanda del mercado comparando la cantidad de Bitcoins inactivos con la nueva oferta de Bitcoins de los mineros; cuando la reducción de Bitcoins inactivos supera con creces la nueva oferta, indica una fuerte demanda del mercado.
Un analista de CryptoQuant escribió que alrededor del 21 de diciembre de 2024, los inversores institucionales vendieron aproximadamente 79,000 Bitcoins en una semana, lo que provocó una corrección del 15% en el mercado. Sin embargo, las grandes instituciones luego aprovecharon el período de consolidación del mercado y continuaron comprando por debajo de 95,000 dólares utilizando una estrategia de precio medio ponderado por tiempo (TWAP). En los últimos 30 días, los inversores institucionales han acumulado más de 34,000 Bitcoins, proporcionando apoyo a la reciente recuperación de Bitcoin.
A pesar de que hay períodos de ajuste en las carteras institucionales, desde junio de 2023, la tendencia de acumulación de Bitcoin en cadena sigue siendo evidente. Esto indica que, a medida que la demanda minorista se encuentra en un mínimo de cinco años, el interés de los inversores institucionales en Bitcoin sigue siendo alto.
El análisis de CryptoQuant también muestra que la corrección de Bitcoin ha llevado a que las ganancias no realizadas de los comerciantes se reduzcan significativamente, lo cual es normal después de un gran aumento; actualmente, el precio realizado de los comerciantes es de aproximadamente 88,000 dólares (que usualmente actúa como soporte de precios en un mercado alcista).
Los datos históricos muestran que en los meses de enero después de las últimas dos elecciones presidenciales en Estados Unidos, Bitcoin experimentó correcciones, cayendo un 36% tanto en enero de 2017 como en enero de 2021.
El principal analista de criptomonedas de Real Vision, Jamie Coutts, comentó en la plataforma X: "Con el fortalecimiento del dólar convirtiéndose en un problema real, originalmente esperaba que Bitcoin estuviera alrededor de 80,000 dólares ahora, pero no ha caído a ese nivel, lo que demuestra la fortaleza de la compra potencial y las expectativas del mercado de que la Reserva Federal tendrá que actuar; de lo contrario, la situación comenzará a empeorar. Independientemente de cómo se desarrollen los eventos, más liquidez está en camino, y Bitcoin debería estar mucho más alto en seis meses."
En resumen, la reciente corrección de Bitcoin se debe principalmente a cambios en los datos económicos macro y en las expectativas de políticas de la Reserva Federal. A corto plazo, el mercado puede seguir manteniendo un patrón de volatilidad. Sin embargo, el comportamiento acumulativo continuo de los inversores institucionales y la fuerte demanda reflejada en los datos en cadena proporcionarán apoyo para la tendencia a largo plazo.
