La Carta Kobeissi indicó que China registró tasas de interés más bajas por primera vez en 30 años que Japón. El informe también destacó que la economía de China se describe actualmente como una "espiral deflacionaria", como se vio en Japón en los años 90.

El informe reveló que el rendimiento de los bonos de China cayó más de 50 puntos básicos por encima de su equivalente en bonos del gobierno japonés. Los datos de Trading Economics también mostraron que las acciones chinas se desplomaron casi un 5% este año y están bajo rendimiento en comparación con sus pares regionales y globales.

China continúa reduciendo las tasas de interés en contraste con Japón

Esto NUNCA ha sucedido en la historia reciente:

En un colapso repentino, las tasas de interés a 30 años son ahora MÁS BAJAS en China que en Japón.

La economía de China se describe actualmente como una "espiral deflacionaria" como se vio en Japón en los años 90.

— Manish Malhotra (@algotradingdesk) 8 de enero de 2025

La Carta Kobeissi demostró que los inversores en el mercado de bonos del gobierno de $11 billones de China nunca habían sido tan pesimistas sobre el país, lo que causó la mayor brecha en los rendimientos de bonos de EE. UU./China en la historia. La firma también advirtió que el mercado de bonos de $11 billones de China mostró señales de advertencia. Los rendimientos de los bonos del país cayeron por debajo del 1.00%, y su rendimiento a 30 años cayó por debajo del rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) por primera vez.

El informe mencionó que la dinámica poblacional de China estaba cambiando y que el colapso del mercado inmobiliario sería peor que en 2008, similar a lo que Japón vio en los años 90. También confirmó que Japón aún no se había recuperado del colapso más de 25 años después.

El informe señaló que la dinámica poblacional actual de China es similar a la de Japón en los años 90. La firma reveló que el 39% de la población china estará por encima de la edad de jubilación en 2050. La publicación también confirmó que el 45% de la población china tendrá 65 años o más, frente al 13% en 2010. El informe también sugirió que el aumento de la población se debió a la abolición de la política del hijo único en 2016.

El informe afirmó que el aumento de la población había causado un colapso en el mercado inmobiliario chino. Especificó que el mercado inmobiliario de China había destruido $18 billones de riqueza de los hogares chinos desde 2021. La firma de investigación también comparó el colapso del mercado inmobiliario de China con el colapso del mercado inmobiliario de EE. UU. en 2008, que equivaldría a ~$17 billones hoy si se ajusta a la inflación actual.

La Carta Kobeissi confirmó que los mercados no habían colapsado, causando un evento similar al de 2008 en China que llevó a efectos en cadena alrededor del mundo. El informe mencionó que, en cambio, China y EE. UU. están en situaciones opuestas.

Los datos de CEIC revelaron que las reservas de divisas de China cayeron en $64 mil millones el mes pasado, lo que representa el 2% del total de reservas del país. Los analistas de JP Morgan también indicaron que la fuerte caída se debió a los esfuerzos de Beijing para mitigar la fuga de capital en diciembre. Los economistas de Barclay también postergaron su pronóstico para el próximo aumento de la tasa de interés del BOJ de enero a marzo y el momento del aumento subsiguiente de julio a octubre.

La Carta Kobeissi sugiere que la confianza del consumidor en China se redujo

La Carta Kobeissi reveló que la confianza del consumidor en China se había colapsado, y ni siquiera el estímulo pudo ayudar a revivirla. El país había lanzado un paquete de $1.4 billones para que el gobierno central asumiera las deudas de los gobiernos locales y prometió más estímulos monetarios en 2025. La firma también escribió que la confianza del consumidor en China cayó en ~50 puntos en los últimos tres años a un mínimo de 30 años. La publicación notó que tal caída en la evaluación del consumidor de la economía china nunca se había experimentado antes.

El informe también mencionó que la caída en la confianza del consumidor había debilitado el yuan chino, lo que resultó en otra crisis dentro de una crisis. La firma reveló que el yuan chino ha alcanzado casi su nivel más bajo frente al dólar estadounidense desde 2007. La publicación argumentó que los mercados de divisas están operando como si China estuviera en su propio colapso inmobiliario moderno de 2008.

La Carta Kobeissi señaló que el colapso del mercado inmobiliario de China podría ser la razón por la que el país está acumulando reservas de oro. La publicación reveló que el banco central de China reanudó las compras de oro en noviembre de 2024. La firma también confirmó que la segunda economía más grande del mundo tiene un récord de ~73 millones de onzas troy finas de oro.

La publicación también reveló que las implicaciones del colapso del mercado inmobiliario de China se extenderán más allá del mercado inmobiliario del país. La carta también afirmó que se esperaba más volatilidad en el mercado en 2025.

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