El equipo de Donald Trump está trabajando horas extra para darle a la Reserva Federal su versión de una máquina económica perfecta. Con la renuncia de algunos grandes nombres y decisiones aún más importantes por delante, sus asesores están ocupados esbozando una nueva imagen para el banco central.

En la agenda principal está el ascenso de Michelle Bowman, gobernadora de la Reserva Federal designada por Trump, al puesto de vicepresidenta de supervisión. Esto sucede después del sorpresivo anuncio de Michael Barr de que dejará ese mismo puesto.

Sin embargo, no abandonará la Reserva Federal por completo: conservará su puesto en la Junta de Gobernadores, donde podrá permanecer hasta 2032. Esto pone a Trump en una especie de aprieto. Dado que la decisión de Barr mantiene el puesto vinculado a la junta actual, la elección de Trump para su reemplazo debe surgir de dentro de la alineación existente de la Reserva Federal.

Bowman en el foco para el puesto principal

Michelle Bowman es una banquera de quinta generación con una reputación del tamaño de Kansas por ser dura con la regulación bancaria. Ha sido crítica con Basilea III, un marco internacional diseñado para evitar que los bancos caigan estrepitosamente.

Ella ha argumentado que eso ahogaría el préstamo y no es la solución para un sector bancario que, según ella, solo necesita mejor supervisión. Bowman ha sido algo popular desde que Trump la nominó en 2018. Ha trazado su propio camino como halcón sobre la inflación, incluso votando en contra de un recorte de tasas más grande de lo habitual en septiembre.

Eso la convirtió en la primera gobernadora en casi dos décadas en romper filas en el Comité Federal de Mercado Abierto. Los asesores de Trump la ven como una fuerte candidata no solo para uno, sino potencialmente para dos puestos principales: vicepresidente de supervisión e incluso la presidencia misma.

Y ella no es el único nombre en la pizarra de la sala de juntas. La lista de posibles reemplazos para Jerome Powell, cuyo mandato como presidente de la Fed termina en mayo de 2026, es larga y está llena de pesos pesados.

Los asesores de Trump están mencionando nombres como Kevin Hassett, un actual elegido de la Casa Blanca para el Consejo Económico Nacional; Larry Lindsey y Marc Sumerlin, ambos ex funcionarios de George W. Bush; David Malpass, el ex presidente del Banco Mundial; y Kevin Warsh, un ex funcionario de la Fed con profundas raíces en política monetaria.

Powell no es exactamente el chico favorito de Trump en estos días. Aunque Trump lo eligió durante su primer mandato, la relación se deterioró rápidamente, con Trump llamando a algunas de las decisiones de Powell movimientos "políticos". Ahora son básicamente archienemigos.

La salida de Barr cierra puertas pero deja preguntas

Barr dijo el lunes que quedarse y pelear con la administración entrante sobre el puesto no valía la pena. "Incluso si ganara, sería solo una gran distracción," admitió.

Su salida crea incertidumbre en torno a una propuesta histórica que él defendió y que habría aumentado los requisitos de capital para los bancos más grandes de EE. UU.

Barr fue fundamental para impulsar el plan junto con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). La propuesta, ligada al marco de Basilea III que Bowman se opone célebremente, estaba destinada a prevenir otra crisis financiera.

Con Barr fuera, su futuro es incierto, y la capacidad de la Fed para mantener su curso regulatorio podría ser puesta a prueba bajo los nuevos nominados de Trump. Durante una conferencia de prensa el martes, el presidente prometió que se anunciaría un reemplazo para Barr "pronto."

Pero con Barr manteniendo su asiento en la junta hasta 2032, las elecciones de Trump están limitadas a los gobernadores actuales. Ese grupo incluye a Bowman, Christopher Waller (otro nombrado por Trump), y Beth Hammack, la presidenta de la Fed de Cleveland.

Reescribiendo el futuro de la Fed

Hammack, una ex figura importante de Goldman Sachs, no es ajena a decisiones financieras de alto riesgo. Ya está en el radar como una posible adición a la junta de la Fed durante el segundo mandato de Trump.

Hammack fue una voz disidente en diciembre cuando la Fed optó por un recorte de tasa de un cuarto de punto, abogando por una acción más agresiva. Su experiencia en Wall Street y sus agudos votos disidentes la convierten en una comodín en la mayor reestructuración de la Fed por parte de Trump.

Christopher Waller, alguna vez visto como una estrella en ascenso para el puesto de presidente, puede estar en hielo más delgado. Su apoyo al controvertido recorte de tasa de medio punto en septiembre atrajo la ira de Trump, quien lo desestimó como un intento de influir en las elecciones. Las probabilidades de Waller para conseguir el puesto principal pueden haber caído como resultado.

Aunque la próxima vacante oficial de la Fed no llegará hasta que expire el mandato de la gobernadora Adriana Kugler en enero de 2026, siempre existe la posibilidad de que alguien más renuncie antes. Si eso sucede, Trump podría aprovechar la oportunidad para inyectar aún más de su ideología económica en el banco central.

Las decisiones de liderazgo de la Fed tienen enormes implicaciones para todo, desde el control de la inflación hasta la regulación bancaria y la estabilidad de la economía más amplia de EE. UU. Las elecciones de Trump podrían dirigir la Fed en una dirección radicalmente diferente, especialmente si sus elegidos favorecen regulaciones más laxas o una postura más dura sobre la inflación.

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