Después de un martes volátil que dejó a los mercados financieros estadounidenses tambaleándose, el miércoles trajo una sensación temporal de calma mientras los inversores se preparaban para la publicación de las actas de su última reunión de la Reserva Federal. Aquí hay un desglose de lo que ha sucedido hasta ahora y lo que está por venir:
Mercado estadounidense: ¿en proceso de recuperación?
El colapso del martes afectó duramente a los bonos del Tesoro estadounidense, las acciones se desplomaron y el Nasdaq 100 registró su caída más pronunciada en semanas. Las grandes empresas tecnológicas han sido las más afectadas por la liquidación, con renovados temores sobre la inflación y una sorprendente recuperación económica que han trastornado las expectativas de los operadores de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés a principios de 2024.
Los futuros mostraron una ligera recuperación el miércoles, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro se estabilizaron y el dólar estadounidense subió por segundo día consecutivo. Estas modestas ganancias reflejan un mercado que se está tomando un descanso pero aún lidiando con la postura dura de la Reserva Federal.
El alejamiento de las esperanzas de recortes en las tasas de interés se produce después de que nuevos datos económicos resaltaran las persistentes presiones inflacionarias. El índice de precios de servicios ISM se disparó a un asombroso 64,4% en diciembre, muy por encima del 58,2% de noviembre, que marcó su nivel más alto en casi un año. Mientras tanto, las fuertes ofertas de empleo en noviembre subrayaron aún más la resiliencia de la economía.
Fluctuaciones del mercado de bonos:
El mercado de bonos tampoco se salva. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años saltó al 4,699%, su nivel más alto desde abril, ya que los operadores redujeron la probabilidad de un recorte de tipos en enero a sólo el 4,8%, por debajo del nivel del 8,6% del día anterior.
Mercados globales: caminos divergentes
El optimismo europeo brilla
Los mercados atlánticos y europeos han pintado un panorama más brillante. El Stoxx 600 subió por segundo día, impulsado por el optimismo sobre un 2025 sólido. Los estrategas del Deutsche Bank destacaron la mejora de las sorpresas económicas, el alivio de las tensiones políticas y las posibles medidas de estímulo chinas como impulsores clave de esta confianza.
China se enfrenta a la presión externa
Mientras tanto, Asia presenta una historia contrastante. Las acciones chinas se desplomaron y el índice de referencia alcanzó su nivel más bajo desde septiembre. Nuevos temores sobre los aranceles estadounidenses y una economía interna inestable pesaron sobre la confianza de los inversores. Los factores externos como las tensiones geopolíticas y la débil demanda global siguen siendo clave para las perspectivas económicas de China.
Materias primas y criptomonedas
En cuanto a las materias primas, los precios del petróleo ampliaron su repunte por segundo día, impulsados por una caída significativa de los inventarios de crudo de Estados Unidos. Sin embargo, Bitcoin ha tenido dificultades para encontrar su equilibrio, manteniéndose por debajo de los 100.000 dólares después de la fuerte caída del martes.
Actas de la reunión de la Reserva Federal: acontecimientos clave de la semana
A las 2 p.m. ET del miércoles, la Reserva Federal publicará las actas de su reunión más reciente, en la que recortó las tasas de interés en un 0,25% pero dio un punto "que es bastante agresivo". El gráfico de puntos, que muestra las previsiones de tipos de interés de los funcionarios de la Reserva Federal, muestra claramente que el banco central no está preparado para flexibilizar su política en el corto plazo.
Mientras la inflación se mantiene alta y el mercado laboral muestra resiliencia, los mercados se están preparando para nuevas señales de la estrategia de la Reserva Federal. Las actas se analizarán en busca de pistas sobre el cronograma de futuros cambios en las tasas de interés y la evaluación de la Fed de la situación económica actual.
Mirando hacia el futuro: datos y hechos clave
El resto de la semana estará llena de eventos importantes y publicaciones de datos:
Zona Euro: Las cifras del IPP y de las ventas minoristas proporcionarán información sobre las presiones inflacionarias y el comportamiento de los consumidores en Europa.
China: El IPC y el PPI reflejarán la situación económica del país frente a los desafíos externos.
EE.UU.: El informe de empleo del viernes será el acontecimiento más importante de la semana y proporcionará nuevos conocimientos sobre la fortaleza del mercado laboral.
Además, se espera que hablen funcionarios de la Reserva Federal, incluidos Christopher Waller y Patrick Harker, lo que podría aportar ideas políticas adicionales.
Un silencio triste: recordando a Jimmy Carter
Esta semana también se celebra el funeral de estado del ex presidente Jimmy Carter, que fue declarado feriado federal. Mientras la nación hace una pausa para honrar su legado, los mercados observarán el evento en reflexión.
El camino por delante
Mientras los mercados globales navegan por un panorama marcado por temores inflacionarios, tensiones geopolíticas y expectativas cambiantes de política monetaria, una cosa está clara: la volatilidad continuará. Los inversores seguirán de cerca las actas de la Fed en busca de orientación y claridad, sabiendo que cada dato y declaración podría inclinar la balanza.
Tanto para los operadores como para los analistas, esta semana es un capítulo importante en la historia económica de 2024. ¿Se mantendrá la postura dura de la Reserva Federal o la dinámica cambiante obligará a una recalibración?