De 3 mil millones de dólares a cero, solo tomó tres días. No es solo un juego de números, sino una historia llena de ambición y descontrol, que narra la mayor caída en el mundo de las criptomonedas: la caída de Su Zhu.

Su Zhu, un recién llegado

Conozcan a Su Zhu: un empresario de Singapur, cofundador de Three Arrows Capital (3AC). No se dejen engañar por su origen humilde: en 2012, era solo un comerciante común en Deutsche Bank, pero definitivamente no se conformaba con ser común. Para 2021, Su Zhu se había convertido en una figura destacada en el mundo de las criptomonedas, y el nombre de Three Arrows Capital resonaba en toda la industria. Su estilo de operación era audaz y arriesgado, como un jugador en un casino, atreviéndose a apostar, lo que hizo que muchos lo veneraran.

Sin embargo, este imperio que parecía tan sólido, se desmoronó silenciosamente en una apuesta.

Éxito 'prestado'

El secreto del éxito de Su Zhu es simple: préstamos desenfrenados. Hizo de Three Arrows Capital casi una 'máquina de préstamos', con fuentes de financiamiento desde BlockFi hasta Voyager, y luego Genesis; mientras alguien estuviera dispuesto a prestar, él podía conseguir dinero. Y el dinero que tomó prestado, básicamente se usó para pedir prestado aún más.

Esto suena un poco loco, y de hecho lo es. Lo que parecía una operación brillante, en realidad era un juego financiero altamente frágil. Cuanto más grande es el apalancamiento que usas, el colapso final es solo cuestión de tiempo.

Y lo que sorprende aún más no se detiene ahí: Su Zhu no solo perdió el control de la gestión de riesgos en su propio caso, sino que también acumuló una gran cantidad de confianza y fondos en la industria. Controlaba el capital de los ricos en el ámbito de las criptomonedas, la reserva de confianza de los veteranos de la industria y las inversiones de otros fondos de cobertura. Sin embargo, él hablaba con gran confianza en las redes sociales sobre un supuesto 'super ciclo', mientras gastaba millones de dólares en comprar esos raros NFT que parecían 'geniales'.

A los ojos de todos, la riqueza de Su Zhu era como una pirámide sólida, pero en realidad, era solo una cáscara de papel, que podría colapsar en cualquier momento.

Estallido de la crisis: la caída de LUNA

Para mayo de 2022, las cosas finalmente comenzaron a mostrar signos. La caída de LUNA hizo que la inversión de 500 millones de dólares de Three Arrows Capital se evaporara instantáneamente. Muchos pensaron que esto era solo un pequeño problema, pero nadie sabía que esto era solo el comienzo de la calamidad.

La caída del bitcoin y el colapso de otros activos criptográficos destruyeron por completo la estrategia de apalancamiento de Three Arrows Capital. Imagina que pides prestado 1 mil millones de dólares usando 2 mil millones de dólares en activos criptográficos; cuando el valor de los activos cae repentinamente a la mitad, tu deuda se convierte en una piedra aplastante, y solo queda el camino de la quiebra.

En ese momento, los acreedores comenzaron a aparecer para cobrar deudas, gritando: '¿Dónde está nuestro dinero?' La respuesta de Su Zhu fue - desaparecer sin dejar rastro. Se perdió por completo, como si se hubiera evaporado.

Quiebra y huida

Three Arrows Capital finalmente colapsó, dejando a Su Zhu con un déficit de deuda de 3.5 mil millones de dólares, varias empresas de criptomonedas en bancarrota, y miles de inversores atrapados en una pesadilla. Pero, ¿y Su Zhu? No se agachó como un 'fracasado', se fue a Dubái y continuó viviendo una vida de lujo.

Hasta septiembre de 2023, fue arrestado en el aeropuerto de Changi en Singapur mientras intentaba escapar con un pasaporte falso. Esta vez, ya no era el rey del imperio de criptomonedas, sino un prisionero encarcelado en Singapur, enfrentando una pena de hasta 10 años. La mansión de 50 millones de dólares en la que vivía había sido confiscada, los NFT que alguna vez valieron su peso en oro ahora no valen nada, y su reputación ha sido completamente destruida.

Lecciones y reflexiones

Después de leer esta historia, la primera reacción de todos seguramente será: 'Este tipo es muy desafortunado.' Pero en realidad, el fracaso de Su Zhu no fue por mala suerte, sino por su excesiva dependencia del apalancamiento y la falta de gestión de riesgos, que hicieron que todo se volviera frágil.

Su camino hacia el éxito era como una torre de riqueza construida con cartas, que parecía indestructible, pero en realidad era vulnerable. La verdadera riqueza nunca radica en cuánto ganas, sino en cuánto puedes mantener.

Por lo tanto, todos deben recordar una frase: en el mercado de criptomonedas, el apalancamiento es como la gravedad, puede llevarte muy alto, pero también puede hacer que caigas estrepitosamente. Y aquellos éxitos que parecen llegar demasiado fácilmente son a menudo las mayores señales de peligro.

La historia termina aquí, la leyenda de Su Zhu ha llegado a su fin, y su fracaso se convierte en una alarma para el mercado.