A medida que comienza 2025, la posibilidad de que bitcoin (BTC) experimente una corrección significativa en este primer trimestre es alta. Sin embargo, la disminución de la liquidez del lado de venta sugiere que la criptomoneda también podría ver más ganancias en el mediano plazo.
En la última edición del informe Bitfinex Alpha, los analistas revelaron que gran parte de la presión a la baja pronosticada para el primer trimestre de 2025 ya puede haber disminuido durante la corrección de dos dígitos de bitcoin a mediados de diciembre. Debido a que la liquidez se está agotando, el BTC puede tener un trimestre más positivo.
La liquidez del lado de venta de Bitcoin se agota
Según el informe, la liquidez del lado de venta de bitcoin está cayendo rápidamente a mínimos de varios meses. Este ajuste en la liquidez disponible de BTC se puede ver en el Ratio de Inventario de Liquidez, un métrica que mide cuánto tiempo la oferta actual puede satisfacer la demanda.
En octubre de 2024, el indicador mostró que la oferta de BTC podría satisfacer la demanda durante 41 meses; sin embargo, actualmente ronda alrededor de 6.6 meses. Durante los rallies de bitcoin en el primer y cuarto trimestre de 2024, el mercado también fue testigo de este tipo de disminución en la liquidez del lado de venta, lo que indica que tales movimientos coinciden con períodos de fuerte actividad en el mercado.
Los analistas de Bitfinex revelaron que los mineros de BTC son una cohorte de participantes del mercado que impulsan la caída de la liquidez del lado de venta. Históricamente, el mercado ha visto una presión significativa de venta al contado por parte de los mineros durante los años de halving. Esto se debe a que estas entidades liquidan sus reservas y tenencias para recaudar capital y actualizar su maquinaria y mantenerse a flote mientras la red Bitcoin reduce sus recompensas por bloque a la mitad.
Sin embargo, los mineros han desacelerado sus ventas de BTC desde abril de 2024. Sus flujos de activos hacia los exchanges han disminuido aún más rápidamente desde el comienzo de 2025, lo que indica que están vendiendo menos bitcoins.
HODLing, no vendiendo
Notablemente, los mineros registraron un ligero aumento en sus flujos hacia los exchanges en noviembre de 2024, ya que el BTC se disparó tras la finalización de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, pero han reducido el ritmo de toma de ganancias desde entonces.
Los mineros de bitcoin están actualmente en ganancias, lo que les ha permitido operar con facilidad. Eligen mantener su BTC en lugar de venderlo.
“Además, el Beneficio y Pérdida No Realizados Neto (NUPL) para los mineros sigue siendo muy positivo, rondando alrededor de 0.5, lo que sugiere que los mineros aún están en una posición fuerte, con ganancias no realizadas sustanciales y una preferencia por mantener su BTC en esta etapa”, agregó Bitfinex.
Mientras tanto, los mineros no son los únicos participantes del mercado que no están vendiendo su BTC; los tenedores a largo plazo también están HODLing.
Las posiciones de Bitcoin para más ganancias a medida que la liquidez del lado de venta se agota: Bitfinex Alpha apareció primero en CryptoPotato.
