Título original: 5 métricas a seguir en 2025
Autor original: Daren Matsuoka
Fuente original: https://a16zcrypto.com/
Compilado por: Daisy, Mars Finance
El 2024 podría convertirse en uno de los años más emocionantes en la historia de la industria de criptomonedas. La actividad y el uso de criptomonedas han alcanzado máximos históricos. La infraestructura de blockchain ha mejorado significativamente, y las tarifas de transacción han disminuido drásticamente. Las stablecoins han encontrado un punto de ajuste en el mercado. La intersección entre criptomonedas e inteligencia artificial se ha vuelto más clara. Los ETP de Bitcoin y Ethereum han sido aprobados. El entorno legislativo y regulatorio ahora ofrece una trayectoria positiva de desarrollo para la industria. Todo esto sienta las bases para otro año emocionante.
Mientras reflexionamos sobre el futuro de la industria de criptomonedas, aquí hay cinco métricas que seguiremos de cerca para rastrear el progreso continuo de la industria. (Para otras métricas, también puede consultar nuestro índice de estado de la industria de criptomonedas publicado en 2023, que se utiliza para rastrear tendencias más amplias de innovación y adopción en la industria.)
1. Usuarios mensuales de billeteras móviles
Para desbloquear la próxima ola de usuarios de criptomonedas, necesitamos avanzar hacia una experiencia de usuario (UX) comparable a la de las aplicaciones Web2. Las billeteras móviles jugarán un papel clave aquí: actualmente hay cientos de millones de 'tenedores pasivos' de criptomonedas (es decir, aquellos que poseen criptomonedas pero no realizan transacciones en cadena de manera regular), que tienen el potencial de convertirse en usuarios activos de criptomonedas. Para lograr esto, los desarrolladores deben continuar creando nuevas aplicaciones de consumo, y los consumidores necesitarán billeteras para participar.
El mes pasado, el número de usuarios de billeteras móviles alcanzó un máximo histórico, superando por primera vez los 35 millones. Este crecimiento se debe al aumento de marcas conocidas como Coinbase Wallet, MetaMask y Trust Wallet, así como al impulso de nuevos jugadores como Phantom y World App.
Las billeteras de consumidores presentan uno de los mayores desafíos para los desarrolladores en la industria: encontrar el equilibrio adecuado entre seguridad, privacidad y usabilidad no es fácil. Pero hoy en día, la infraestructura de blockchain puede soportar a cientos de millones e incluso miles de millones de personas realizando transacciones en línea, lo que hace que ahora sea el mejor momento para construir la próxima generación de billeteras móviles. Estaremos monitoreando de cerca estos desarrollos en 2025.
Ver datos de usuarios mensuales de billeteras móviles.
2. Volumen de transacciones de stablecoin ajustado
A medida que la infraestructura se desarrolla, reduciendo drásticamente las tarifas de transacción, la actividad de stablecoins ha aumentado en 2024. Es importante destacar que las stablecoins no solo se utilizan para transacciones de criptomonedas, sino también para pagos y remesas transfronterizas; para comprar bienes y servicios; y como herramientas de almacenamiento de valor, especialmente en países con alta inflación. Las stablecoins se han convertido en la forma más económica de enviar dólares, y esperamos que las empresas acepten cada vez más stablecoins como método de pago.
Con estos impulsores, la tendencia de crecimiento del valor en la cadena en 2025 debería continuar. Aunque podemos medir fácilmente el volumen de transacciones a través de datos en la cadena, aislar el uso real de stablecoins orgánicas puede ser difícil. Las transacciones pueden ser iniciadas manualmente por usuarios finales o programáticamente por bots, y algunas transacciones en la cadena no son como los métodos de liquidación tradicionales.
Afortunadamente, Visa ha creado un método claro y sencillo para mostrar el uso de stablecoins, mientras ajusta la actividad no orgánica proveniente de bots y otros comportamientos inflacionarios.
Si la adopción de stablecoins, uno de los casos de uso más claros de las criptomonedas, se generaliza en 2025, entonces este indicador será uno de nuestros principales puntos de atención.
Seguimiento de datos de volumen de transacciones de stablecoin
3. Flujos netos de ETP (Bitcoin y Ethereum)
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el año pasado los productos cotizados en bolsa (ETP) para Bitcoin y Ethereum; más preguntas frecuentes sobre este tema se pueden encontrar aquí. Este es un hito importante que hace que las criptomonedas sean más accesibles para los inversionistas individuales e institucionales. Sin embargo, activar a los distribuidores, como Goldman Sachs, JPMorgan y Merrill Lynch, para que introduzcan estos productos en las carteras de los inversionistas minoristas tomará tiempo.
Una forma de medir la actividad de ETP es a través de los 'flujos netos', que representan la cantidad de BTC o ETH que entra o sale de un ETP. (Excluyendo productos existentes como el fideicomiso de Bitcoin y Ethereum de Grayscale, que eventualmente se convierten en ETP.) Hasta ahora, los flujos netos de Bitcoin son de 515,000 BTC (que representan 110 mil millones de dólares en tenencias en la cadena), y los flujos netos de Ethereum son de 611,000 ETH (que representan 13 mil millones de dólares en tenencias en la cadena).
A medida que más inversionistas institucionales busquen exposición a activos criptográficos, esto debería resultar en un aumento en los flujos netos de ETP. Al rastrear los depósitos y retiros en la cadena de direcciones identificadas como custodios de ETP, podemos monitorear estos datos en tiempo real.
Aquí se puede seguir los flujos netos de ETP y aquí se puede seguir.
4. Volumen de transacciones al contado de DEX frente a CEX
A medida que más personas ingresen a la cadena, esperamos que el uso de intercambios descentralizados (DEX) en transacciones de criptomonedas aumente en comparación con los intercambios centralizados (CEX). Después de todo, uno de los principios fundamentales de las criptomonedas es la finanza descentralizada (DeFi). A medida que el ecosistema DeFi ha evolucionado, la cuota de transacciones al contado en DEX ha aumentado constantemente, alcanzando aproximadamente un 11% en los últimos años. Esperamos que esta tendencia continúe en 2025.
Recientemente, el volumen de transacciones en DEX alcanzó un nuevo máximo histórico, principalmente gracias al aumento significativo en el volumen de transacciones en cadenas de alto rendimiento como Base de Coinbase y Solana, así como a la incorporación de nuevos usuarios.
Con más nuevas aplicaciones de consumo en línea, los intercambios descentralizados pueden continuar creciendo en relevancia, impulsando aún más el desarrollo de DEX.
A medida que monitoreamos el cambio en el equilibrio entre la actividad de criptomonedas descentralizadas y las transacciones de criptomonedas centralizadas, este será un indicador importante.
Aquí se puede seguir el volumen de transacciones al contado de DEX frente a CEX.
5. Tarifas de transacción totales (demanda de espacio en bloques)
Las tarifas de transacción totales en dólares muestran la demanda general de espacio en bloques en una cadena, es decir, su valor económico real.
Sin embargo, este indicador tiene muchas sutilezas, ya que la mayoría de los proyectos han expresado claramente su deseo de reducir las tarifas para los usuarios. Por lo tanto, también es importante considerar el costo unitario de transacción, es decir, el costo por cantidad de recursos de blockchain. Idealmente, la demanda general (tarifas de transacción totales) debería aumentar, mientras que las tarifas de gas (costo por unidad de recurso) se mantengan bajas.
En noviembre de 2024, las tarifas de transacción de Solana superaron por primera vez a las de Ethereum (ver imagen a continuación). Es importante destacar que este hito se logró a pesar de que el costo unitario de transacción de Solana es significativamente más bajo; la tarifa por enviar USDC en Ethereum es de aproximadamente 5 dólares, mientras que en Solana es de menos de 1 centavo. Este es un hito importante que seguiremos monitoreando.
Muchos ecosistemas y sus mercados de tarifas asociados están madurando, lo que hace que ahora sea un buen momento para comenzar a medir el valor económico facilitado por varias blockchains. A largo plazo, la demanda de espacio en bloques, medida por el valor total en dólares de las tarifas pagadas, podría ser el indicador más importante para rastrear el progreso de la industria de criptomonedas. ¿Por qué? Refleja el grado de participación de los usuarios en actividades económicas valiosas y la disposición de los usuarios a pagar por estas actividades.
Aquí se puede seguir la demanda de espacio en bloques y las tarifas de transacción.
