Miembro de la Reserva Federal: La Reserva Federal será más cautelosa con los recortes de tasas, las valoraciones de las acciones estadounidenses son altas y pueden experimentar fuertes correcciones.

La miembro de la Junta de la Reserva Federal de EE. UU., Lisa Cook, señaló el lunes durante un discurso que, dado que la economía es robusta y la inflación es más persistente de lo que se había anticipado, la Reserva Federal podría ser más cautelosa respecto a futuros recortes de tasas. La herramienta Fedwatch de CME predice que hay más del 90% de probabilidad de que la Reserva Federal pause los recortes de tasas en enero. (Resumen anterior: ¡El dólar alcanza un máximo de casi dos años! Analistas: La perspectiva de recortes de la Reserva Federal es desfavorable para Bitcoin en comparación con las políticas de Trump) (Información adicional: Bloomberg critica a la Reserva Federal: El 'gráfico de puntos' es la mayor fuente de caos del mercado y sugiere eliminarlo para reducir el impacto económico) La miembro de la Junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, dijo el lunes (6) en un discurso en la Universidad de Michigan que, dado que la economía se mantiene robusta y la inflación es más pegajosa de lo que se había anticipado, la Reserva Federal podría ser más cautelosa respecto a futuros recortes de tasas. Al hablar sobre la política monetaria, señaló: A medida que pasa el tiempo, sigo creyendo que puede ser apropiado mover la tasa de política hacia una postura más neutral. Siempre he imaginado acelerar el ritmo en las primeras etapas de la política expansiva, y luego desacelerar gradualmente a medida que la tasa de política se acerque a la neutralidad. Además, desde septiembre, la resiliencia del mercado laboral ha aumentado, y la inflación es más pegajosa de lo que había anticipado en ese momento. Por lo tanto, creo que podemos ser más cautelosos respecto a futuros recortes de tasas. Subrayó que el alcance y el momento de los cambios en la tasa de política dependerán de los próximos datos, de las perspectivas en constante cambio y del equilibrio de riesgos. Probabilidad de pausar los recortes de tasas en enero superior al 90% La Reserva Federal ha recortado la tasa de política en un total de 1 punto porcentual en tres reuniones desde septiembre del año pasado, sin embargo, el último gráfico de puntos publicado en diciembre ha señalado fuertemente que el ritmo de recortes en 2025 se desacelerará significativamente, con solo 2 recortes antes de fin de año, por debajo de las 4 recortes anticipadas en septiembre. La herramienta Fedwatch de CME también muestra que los operadores anticipan que la Reserva Federal mantendrá la tasa de política en el rango actual de 4.25% a 4.5% en la próxima reunión del 28 y 29 de enero, con una probabilidad de hasta el 91.4%. El mercado está atento a los datos de empleo no agrícola de diciembre que se publicarán el viernes, así como a las actas de la reunión de la Reserva Federal de diciembre, para interpretar la postura de la Reserva Federal respecto a futuros recortes de tasas. Las valoraciones de las acciones estadounidenses son altas, lo que puede llevar a caídas significativas. Por otro lado, durante el discurso, Cook dijo que siente que EE. UU. ha comenzado este año en "buen estado", con un crecimiento económico bastante fuerte en 2024, y que la tasa de inflación ha caído significativamente desde su pico de hace dos años y medio (aunque aún queda un largo camino por recorrer para alcanzar el objetivo del 2%), el mercado laboral es robusto, la tasa de desempleo sigue siendo relativamente baja según estándares históricos y el crecimiento del salario promedio de los estadounidenses sigue superando la inflación. En términos de estabilidad financiera, Cook mencionó que, aunque el riesgo de financiamiento del sistema bancario ha disminuido, algunas instituciones financieras no bancarias (NBFI), incluidas algunas grandes fondos de cobertura, tienen efectivamente altos niveles de apalancamiento. Las instituciones financieras no bancarias también pueden enfrentar presiones de liquidez debido a factores como la volatilidad del mercado. Las valoraciones de muchas clases de activos, incluidas las acciones y el mercado de deuda corporativa, han aumentado, y el riesgo estimado se acerca al fondo de su distribución histórica, lo que indica que el mercado puede haber "valorado perfectamente" (es decir, que los precios de las acciones ya están altos), lo que podría llevar a caídas significativas si surgen malas noticias económicas o si cambia el sentimiento de los inversores. Además, también sigue preocupada por los riesgos asociados con la caída significativa de los bienes raíces comerciales, como los edificios de oficinas, desde 2022. Prevención de riesgos de estabilidad financiera derivados de la innovación en IA Cook también declaró que está monitoreando de cerca áreas como el crédito privado, las monedas estables, los ataques cibernéticos y la inteligencia artificial (IA). A pesar de que el préstamo privado ha crecido rápidamente, las conexiones entre prestamistas a veces no se entienden adecuadamente, lo que puede exacerbar las vulnerabilidades derivadas del apalancamiento acumulado, e incluso impactar en todo el sistema financiero. El hecho de que las monedas estables estén vinculadas a activos de referencia las hace estructuralmente propensas a "corridas". Si se produce una corrida en una gran moneda estable, la liquidación de los activos que respaldan esa moneda estable podría ser destructiva, especialmente si esos activos están vinculados a otros mercados de financiamiento como papel comercial o certificados de depósito. El número de ataques cibernéticos contra instituciones financieras se ha duplicado, lo que podría causar interrupciones y pérdidas en el sistema financiero. Las herramientas de IA, especialmente el crecimiento de la IA generativa, podrían convertirse en una fuente de innovación para el sistema financiero, pero si las personas dependen más en el futuro de unos pocos modelos grandes para tomar decisiones, y esos modelos tienen sesgos o cometen errores, eso también podría convertirse en una fuente de riesgo sistémico. Informes relacionados Bitcoin sube un 5% en una noche y supera los 99,000 dólares. BCA Research: Tres razones por las que la Reserva Federal recortará más de 2 puntos el próximo año. El índice PCE de EE. UU. de noviembre cae por debajo de las expectativas. ¿La inflación ha sido controlada? Funcionarios de la Reserva Federal anticipan una fuerte caída de las tasas el próximo año. La voz de la Reserva Federal: La era de tasas ultra bajas ha terminado, Trump tiene la clave para los recortes de tasas de 2025. "Miembro de la Reserva Federal: La Reserva Federal será más cautelosa con los recortes de tasas, las valoraciones de las acciones estadounidenses son altas y pueden experimentar fuertes correcciones." Este artículo fue publicado originalmente en BlockTempo (el medio de noticias de blockchain más influyente).