PANews, 7 de enero. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, explicó en su última publicación por qué cree que el mercado de criptomonedas alcanzará su punto máximo a mediados de marzo, seguido de una fuerte corrección. El artículo señala que, anteriormente, en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de repos inverso de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo, Bitcoin tocó fondo; Yellen ajustó la estrategia de bonos, retirando más de 2 billones de dólares del RRP, inyectando liquidez al mercado y provocando un gran aumento en las criptomonedas y acciones. En el primer trimestre de 2025, el mercado estará atento a si la liquidez en dólares puede contrarrestar el impacto de la lenta implementación de las políticas de Trump. Si la liquidez es suficiente, aumentar la exposición al riesgo será una opción segura.
Los factores de la Reserva Federal son secundarios en el análisis, centrándose en cómo el Tesoro manejará el límite de deuda. Si los políticos dudan, el Tesoro podría inyectar liquidez desde la cuenta general (TGA), creando un ambiente positivo para las criptomonedas. La política de ajuste cuantitativo de la Reserva Federal continúa, pero el tamaño del RRP está casi en cero, y se ha reducido la tasa de RRP para disminuir su atractivo. Esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de bonos del Tesoro, preparando el terreno para políticas como la detención del QT. Yellen reveló que el Tesoro prevé tomar 'medidas extraordinarias' para financiarse a mediados de enero. Cuándo se obtenga el consentimiento de los políticos para aumentar el límite de deuda será una prueba del apoyo a Trump. Se espera que entre mayo y junio, el saldo de la cuenta general del Tesoro (TGA) se agote, y el mercado podría reaccionar anticipadamente. Al final del primer trimestre, se espera que la liquidez total en dólares de la Reserva Federal y el Tesoro sea de 612 mil millones de dólares. A medida que se acerque la crisis de incumplimiento y paralización, se alcanzará un acuerdo para aumentar el límite de deuda, el Tesoro reanudará los préstamos y complementará el TGA, lo que resultará en una disminución de la liquidez. Después de la fecha límite de impuestos del 15 de abril, la situación financiera del gobierno mejorará y la liquidez también disminuirá. Si el saldo de TGA domina el precio de las criptomonedas, el mercado podría alcanzar su punto máximo a finales del primer trimestre y luego retroceder.
Yellen redujo esa tasa para emitir bonos del Tesoro a corto plazo, lo que llevó a que la estrategia de Powell de endurecer las condiciones financieras contra la inflación fracasara. Aunque el equipo de Trump puede no desempeñarse bien en la legislación sobre criptomonedas y empresas, un entorno de liquidez en dólares positivo podría contrarrestar este impacto. Hayes dijo: 'Recomiendo a los inversores que vendan a finales del primer trimestre y esperen a que las condiciones de liquidez mejoren en el tercer trimestre. Como director de inversiones de Maelstrom, aconsejo a los que asumen riesgos que pasen a un modo agresivo, aventurándose en el espacio de las altcoins de ciencia descentralizada (DeSci). Si todo va bien, reduciré la posición base en marzo.'