Yat Siu ha visto mucho en su década de inversión en criptomonedas como capitalista de riesgo.

El estudio de riesgo y desarrollador de juegos con sede en Hong Kong cofundado por Siu, Animoca Brands, se ha convertido en uno de los nombres más poderosos en la cultura Web3, y el proveedor de datos CoinGecko estima que la capitalización de mercado de los tokens emitidos por las empresas de la cartera de Animoca es de más de 45 mil millones de dólares.

Pero el criptoinvierno de 2022-23 resultó ser una dura prueba para Animoca, ya que muchos de los tokens de sus empresas cayeron casi un 90%. En lo más profundo de estos tiempos oscuros, en febrero de 2023, el Financial Times incluso se preguntó si Animoca podría sobrevivir.

Los tiempos han cambiado, por supuesto. El precio del bitcoin subió más del 120% en 2024, Estados Unidos tiene un presidente pro-cripto a punto de asumir el cargo y Animoca recientemente casi cuadruplicó el tamaño de su espacio de oficina en Hong Kong, incluso cuando el mercado de finanzas tradicionales local se reduce.

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Siu ahora ve a la industria cripto como estando en un punto de inflexión similar al que observó de internet a principios de los años 90 cuando comenzó a transformar los negocios.

En ese entonces, la industria textil de Hong Kong, ahora un vestigio del pasado de la ciudad, dependía de enviar físicamente sus muestras a los clientes para su inspección durante el proceso de producción. No había Slack en ese entonces, ni Dropbox o FTP, y la resolución proporcionada por las máquinas de fax no era lo suficientemente nítida para ser útil para esta tarea.

“Las personas solían diseñar sus patrones [y enviarlos] a América por DHL,” recordó Siu en una reciente entrevista con CoinDesk en la sede de Animoca en Hong Kong. El proceso tardaba días en completarse y costaba a algunas empresas hasta $80,000 al mes, según Siu.

Siu, sin embargo, ofreció una solución. Operó uno de los primeros proveedores de servicios de internet de banda ancha que permitió a las fábricas de prendas realizar escaneos de alta resolución — difícil antes debido al ancho de banda limitado — y enviarlos a clientes en Occidente.

El uso de internet de banda ancha hizo que el proceso de revisión de clientes fuera “infinitamente más barato” y más eficiente, eliminando la necesidad de lo que Siu llamó la práctica “loca” de depender de la entrega física para las aprobaciones de diseño.

Siu equipara esta innovación a la llegada de las stablecoins y lo que predice que será su eventual adopción masiva por parte de las instituciones financieras tradicionales.

“Si quieres hacer comercio e intercambiar con América, necesitarás tener rieles cripto,” predice.

“A medida que eso se desarrolla con el tiempo, esto se convierte en una fricción comercial… Si alguien dice, ‘Quiero enviarte algo de Tether o USDC,’ y la otra parte dice, ‘Solo puedo aceptar una transferencia bancaria,’ simplemente no funciona,” dijo Siu.

En Asia, el uso de stablecoins ya es común en áreas como la financiación de la cadena de suministro. La industria de la moda, entre otras, está viendo disminuir sus márgenes, explicó Siu, y simplemente no tiene sentido usar una transferencia bancaria para pagar a los socios de la cadena de suministro cuando las stablecoins son suficientes.

"Las stablecoins se están volviendo indispensables para hacer que estas transacciones sean más baratas y rápidas,” señaló.

Esto, tal como lo ve Siu, es la primera parte de la adopción masiva de cripto en 2025.

Memecoins creando comunidad

La siguiente parte, en la mente de Siu, es una expansión más amplia de los memecoins en todo un ecosistema de blockchain.

“Espero que los memecoins lancen sus propios L1s o L2s. Ya no son solo monedas, y están construyendo comunidades y ecosistemas,” dijo Siu. “Los memecoins son esencialmente símbolos culturales. Están capturando la atención y construyendo narrativas que resuenan con las personas más allá de la especulación financiera.”

Según Siu, los NFTs están siguiendo una trayectoria similar, pasando de activos independientes a partes integrales de ecosistemas más amplios.

“Los proyectos NFT ya no se tratan solo de lanzar un token; se trata de crear ecosistemas de valor cultural y simbólico,” dijo Siu, señalando ejemplos como la creciente colección de memecoins de Solana, algunos de los cuales ahora están lanzando NFTs, para mejorar la participación y profundizar su conexión con sus comunidades.

Para que los memecoins y los NFTs logren un éxito sostenido, deben evolucionar hacia plataformas donde las comunidades “estén construyendo juegos, aplicaciones y otras experiencias, no solo especulaciones,” señaló Siu.

El juego cripto gana impulso

El juego Web3 no es exactamente un nuevo fenómeno, pero los esfuerzos hasta ahora no han resonado con los consumidores. Durante el mercado alcista de 2021, los movimientos de grandes estudios para incorporar NFTs en juegos como la franquicia AAA Ghost Recon de Ubisoft fueron recibidos con una reacción fría por parte del mercado. De igual manera, los juegos nativos de Web3 como Decentraland no han podido capturar una base de jugadores que refleje la valoración de más de mil millones de dólares de sus tokens.

Y otros juegos como Off the Grid, que prometieron cerrar la brecha entre los juegos de Web2 y Web3 a través de visuales atractivos y un enfoque en el juego primero y la cripto después, parecían desvanecerse después de unas pocas semanas.

Sin embargo, Siu sigue siendo optimista sobre los juegos de criptomonedas.

Él ve el juego como un poderoso punto de entrada para Web3, donde la cultura, la comunidad y la propiedad se unen para crear algo mucho más grande. En este ecosistema, el comercio de activos dentro del juego se convierte en una parte integral de la jugabilidad misma, evolucionando naturalmente a partir de conceptos como el comercio de skins con los que muchos ya están familiarizados de juegos como Counter-Strike.

“Para atraer al jugador de Web2, el enfoque debe estar en construir un efecto red, creando un juego que sea divertido y atractivo, con los beneficios adicionales de propiedad e intercambio," dijo Siu. "En 2025, veremos juegos donde los jugadores de Web2 ni siquiera distinguirán si es un juego de Web3 o no. Lo disfrutarán por lo que es, y los beneficios de la blockchain serán un bono.”

"Solo querrán jugar," añadió.

Reputación como moneda

Ninguna economía puede funcionar sin confianza entre las partes y contrapartes. Si bien la transparencia de la blockchain ayuda a crear un entorno de mayor confianza, también debe haber un sistema para medir la reputación, según Siu.

"La reputación es una moneda. No se trata solo de recompensas, sino de cómo la red te valora a ti y tus contribuciones,” dijo Siu.

Explicó que una red de reputación, como Moca ID de Animoca, haría exactamente esto. Moca ID permite un método de identificación unificado, pero descentralizado, a través de todas las empresas en el portafolio de Animoca.

En teoría, esto sería similar a Equifax de las finanzas tradicionales, permitiendo servicios como préstamos cripto no garantizados — un gran cambio respecto al sistema actual de préstamos sobrecolateralizados.

“Si no tienes una reputación, no puedo construir confianza contigo,” dijo Siu. “Imagina construir tu reputación a lo largo de los años. ¿Arriesgarías perderla en una mala acción?”

No todo se trata de las ganancias

Como capitalista de riesgo, Siu busca un retorno, por supuesto. También es un fuerte defensor del capitalismo y los beneficios que trae, y en entrevistas anteriores, ha dicho que los sentimientos de desesperación e inequidad de muchas personas provienen de una falta de educación financiera, lo que resulta en desigualdad.

Aquellos que no tienen la oportunidad de poseer cosas y generar rendimiento no podrán entender el capitalismo, que, aunque imperfecto, sigue siendo la mejor opción para la sociedad, según Siu.

"Web3 puede salvar la narrativa capitalista convirtiendo a los usuarios en partes interesadas y copropietarios," ha dicho antes, advirtiendo que "las raíces del comunismo surgieron de sentimientos de desigualdad."

Para Siu, Web3 representa una oportunidad para construir una mejor forma de capitalismo, una que sea más inclusiva y participativa. Y urge a la industria a centrarse en el potencial transformador de la blockchain en lugar de las ganancias a corto plazo, advirtiendo contra la “mentalidad de FOMO.”

“Recordemos que [la cripto] en realidad nos está ayudando a construir algo más grande,” dijo Siu. “Es genial que todos estemos ganando dinero y que la industria sea maravillosa, pero recordemos por qué realmente estamos aquí.”