Autor: James Hunt, The Block; Traducido por: Wu Zhu, Jinse Finance.
A medida que entramos en la primera semana completa de 2025, los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein hacen 10 predicciones para el próximo año, ya que las criptomonedas entrarán en lo que ellos describen como 'la era ilimitada'.
La era ilimitada es 'un largo período caracterizado por la evolución continua y la amplia aceptación, donde finalmente las criptomonedas ya no serán controvertidas, sino que serán parte del sistema financiero construido para la nueva era inteligente', escribieron los analistas liderados por Gautam Chhugani en un informe a los clientes el lunes. 'No esperen un modelo de bonanza-recesión', dijo. 'Las criptomonedas ahora están firmemente en la mira de empresas, bancos e instituciones, integrándose en los fundamentos de nuestro sistema financiero.'
Tras el compromiso de campaña estratégico de reserva de Bitcoin del presidente electo Donald Trump, los analistas reafirmaron su expectativa de precio objetivo de Bitcoin, que alcanzará los 200 mil dólares para finales de 2025.
Aunque los analistas no están seguros de si el país priorizará la compra real como un asunto legislativo que comience este año, sí esperan que la adopción de financiamiento corporativo siga creciendo, con una entrada proyectada de más de 50 mil millones de dólares en 2025, frente a los 24 mil millones de dólares del año pasado. Los analistas dicen que MicroStrategy podría liderar nuevamente la demanda, seguida por los mineros de Bitcoin que están ampliando sus planes de capital y las pequeñas y medianas empresas que buscan imitar el modelo de Michael Saylor.
También prevén que el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atraerá más de 70 mil millones de dólares en entradas netas, lo que es el doble de los aproximadamente 35 mil millones de dólares de 2024, principalmente debido a la adopción acelerada por parte de fondos de cobertura, bancos y asesores de riqueza, con la proporción de acciones aumentando al 40%, mientras que en el tercer trimestre del año pasado, la inversión en ETFs solo representaba el 22%. Además, los analistas esperan que el proceso de blanqueo de ETFs de Bitcoin continúe, y que las plataformas de bancos integrados y bancos privados sigan existiendo, con un impulso continuo para los ETFs de Bitcoin y Ethereum, y que podría haber un ETF de Solana antes de fin de año.
'El anuncio de EE. UU. de una reserva nacional de Bitcoin provocará una competencia global entre países soberanos por comprar Bitcoin. Nuestra expectativa de un precio de Bitcoin de 200 mil dólares no considera la demanda gubernamental, solo la demanda institucional y corporativa', dijo Chhugani. 'A medida que las tesorerías corporativas y los ETFs de Bitcoin se convierten en componentes importantes de la propiedad de Bitcoin, esperamos que esta se vuelva más sólida. Por lo tanto, si Bitcoin permanece por debajo de los 100 mil dólares por más tiempo, se transferirá de manos de comerciantes/vendedores a tenedores a largo plazo como MicroStrategy y los poseedores de ETFs de Bitcoin.'
En términos de Bitcoin, los analistas dicen que los mineros 'deben' seguir trasladando su capacidad a la inteligencia artificial para crear valor. En 2024, hubo diferencias significativas en el rendimiento entre las empresas diversificadas en inteligencia artificial y los mineros de Bitcoin 'puros'. Los analistas señalaron que empresas diversificadas en inteligencia artificial como Core Scientific y TeraWulf lograron rendimientos de 308% y 136% respectivamente, mientras que Riot Platforms y CleanSpark reportaron pérdidas de 34% y 17% respectivamente. Prevén que esta tendencia continuará, ya que 'la inteligencia artificial está transformando el modelo de negocio de la minería de Bitcoin, haciéndolo más sostenible y menos cíclico, lo que a su vez lleva a una base más amplia de inversores institucionales.'
Siguiendo con el tema de la inteligencia artificial, los analistas de Bernstein esperan que la fusión con la industria de criptomonedas sea aún más estrecha este año, ya que la intersección entre inteligencia artificial y criptomonedas está fomentando innovaciones en múltiples frentes. Los desarrollos clave incluyen bloques de cadena de inteligencia artificial descentralizada para computación, almacenamiento y razonamiento, así como servicios de verificación de 'prueba humana', billeteras criptográficas integradas con inteligencia artificial y agentes de inteligencia artificial tokenizados.
El tamaño del mercado de monedas estables alcanza los 500 mil millones de dólares, entre otros casos de la SEC relacionados con criptomonedas.
Los analistas de Bernstein pronostican que, con la llegada de gobiernos que apoyan las criptomonedas, este año la industria experimentará un viento de cola regulatorio 'sin precedentes', que incluye la posible legislación sobre monedas estables y la estructura del mercado de activos digitales, así como una mayor claridad sobre la definición de 'valores criptográficos'.
'El proyecto de ley sobre monedas estables será visto como una prioridad. Las monedas estables refuerzan aún más el dólar mediante la compra de bonos del gobierno y la distribución en línea de dólares digitales', dijo Chhugani. 'La estructura del mercado de activos digitales proporciona claridad legal y licencias para intercambios, corredores/comerciantes, incluida la posición legal de los protocolos DeFi no gestionados, excluyéndolos de la categoría de corredor/comerciante. Finalmente, se limita la definición de valores criptográficos, permitiendo a la CFTC supervisar más la mayoría de los activos digitales, con la excepción de un pequeño número de valores de activos digitales.'
Tal legislación en EE. UU. podría impulsar un crecimiento significativo en el mercado global de monedas estables, y los analistas pronostican que para 2025, el tamaño del mercado global de monedas estables superará los 500 mil millones de dólares, más del doble del crecimiento del 55% en 2024, alcanzando más de 200 mil millones de dólares, ya que su aplicación se extiende más allá de la industria de criptomonedas, especialmente en el ámbito de los pagos B2B transfronterizos y soluciones de remesas transfronterizas.
Además, los analistas prevén que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., más favorable a las criptomonedas, retirará o resolverá los casos existentes contra empresas de criptomonedas, permitiendo que más empresas privadas de criptomonedas ingresen al mercado público, siendo las ofertas públicas iniciales (IPO) un catalizador positivo adicional para el mercado. También anticipan que las plataformas de intercambio de criptomonedas y Robinhood implementarán la tokenización del mercado de acciones, facilitando el comercio de acciones basado en blockchain las 24 horas, los 7 días de la semana, y que los bancos y las empresas de gestión de activos lanzarán más productos relacionados con criptomonedas.
Finalmente, Chhugani indicó que, a pesar de un rendimiento deficiente el año pasado, Ethereum se espera que sea el próximo 'favorito institucional' en 2025. Los analistas señalaron que el 28% de Ethereum está en staking, el 3% está absorbido por ETFs y el 7.5% está bloqueado en contratos inteligentes. La oferta limitada de Ethereum y su utilidad como activo de pago y colateral en cadenas de capa 1 y capa 2 lo hacen atractivo para los inversores tradicionales que buscan valor intrínseco.
