Autor: Matt Crosby, Bitcoin Magazine; Traducido por: Wu Zhu, Jinse Caijing
A medida que nos adentramos en 2025, es hora de adoptar un enfoque cauteloso para predecir el desempeño de Bitcoin este año. Teniendo en cuenta datos en cadena, ciclos de mercado, datos macroeconómicos y otros factores, podemos ir más allá de la mera conjetura y trazar un panorama impulsado por datos para los próximos meses.
Puntuación MVRV Z: Un enorme potencial alcista
La puntuación MVRV Z mide la relación entre el precio real de Bitcoin (el precio promedio de adquisición de todos los BTC en la red) y su capitalización de mercado. Esta relación se normaliza por la volatilidad para obtener la puntuación Z, que históricamente ha reflejado claramente los ciclos del mercado.
Gráfico 1: La puntuación MVRV-Z muestra que aún nos queda un largo camino por recorrer hasta el pico del ciclo del mercado.
Actualmente, la puntuación MVRV Z indica que todavía tenemos un gran potencial de subida. Si bien en ciclos anteriores la puntuación Z alcanzó más de 7, creo que cualquier puntuación superior a 6 indica una expansión excesiva, lo que nos impulsa a examinar otros indicadores más de cerca para determinar el pico del mercado. En este momento, estamos rondando niveles comparables a mayo de 2017, cuando el valor de Bitcoin era solo de unos pocos miles de dólares. Teniendo en cuenta el contexto histórico, desde los niveles actuales, hay cientos de puntos porcentuales de espacio potencial para ganancias.
Indicador de oscilación del ciclo PI: Recuperación del impulso alcista
Otro indicador importante es el indicador de picos y valles del ciclo Pi, que rastrea las medias móviles de 111 días y 350 días (esta última multiplicada por 2). Históricamente, cuando estas medias móviles cruzan, suele presagiar que el precio de Bitcoin alcanzará un pico en unos pocos días.
Gráfico 2: Las tendencias macro siguen siendo alcistas.
La distancia entre estas dos medias móviles ha comenzado a mostrar una tendencia ascendente, lo que indica que el impulso alcista ha vuelto a aparecer. Aunque 2024 experimentó un período de consolidación lateral, el breakout que estamos viendo ahora sugiere que Bitcoin está entrando en una fase de crecimiento más fuerte, que podría durar varios meses.
Fase exponencial del ciclo
Desde la perspectiva de la historia de precios de Bitcoin, los ciclos suelen tener un 'período de enfriamiento posterior a la reducción a la mitad' que dura de 6 a 12 meses, antes de entrar en una fase de crecimiento exponencial. Según ciclos anteriores, nos estamos acercando a este punto de ruptura. Aunque se espera que los rendimientos sean menores en comparación con ciclos anteriores, todavía podemos anticipar un crecimiento significativo.
Gráfico 3: En comparación con el anterior mercado alcista, nos estamos acercando a la fase más optimista del ciclo.
Como contexto, la ruptura del punto máximo histórico de 20,000 dólares durante el ciclo de 2020 llevó el precio de Bitcoin a un pico cercano a 70,000 dólares, un aumento del 3.5 veces. Si vemos que el precio de Bitcoin sube 2 o 3 veces desde el anterior pico de 70,000 dólares, entonces Bitcoin podría alcanzar entre 140,000 y 210,000 dólares en este ciclo.
Factores macroeconómicos que respaldan BTC en 2025
A pesar de la resistencia en 2024, Bitcoin se comporta bien, incluso en un entorno donde el índice del dólar (DXY) se fortalece. Históricamente, Bitcoin y DXY han tenido movimientos opuestos, por lo que cualquier reversión en el fortalecimiento del DXY podría impulsar aún más el aumento de Bitcoin.
Gráfico 4: A pesar de que el DXY sube significativamente, BTC también ha mostrado un aumento.
Otros indicadores macroeconómicos, como el ciclo de crédito de alto rendimiento y la oferta monetaria global M2, indican que la situación de Bitcoin está mejorando. Se espera que la contracción de la oferta monetaria en 2024 se revierta en 2025, sentando las bases para un entorno más favorable.
Gráfico principal del ciclo: Un largo camino por recorrer
El gráfico principal del ciclo de Bitcoin resume varios indicadores de valoración en cadena, mostrando que Bitcoin todavía tiene un espacio considerable de crecimiento antes de alcanzar una sobrevaloración. El límite superior está actualmente alrededor de 190,000 dólares y sigue aumentando, lo que refuerza las perspectivas de un impulso alcista continuo.
Gráfico 5: El nivel de 'sobrevaloración' del Cycle Master ha superado los 190,000 dólares.
Resumen
Actualmente, casi todos los puntos de datos son optimistas para 2025. Como siempre, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero los datos sugieren que, incluso después de un increíblemente positivo 2024, los mejores días de Bitcoin aún podrían estar por venir.
