Los analistas de JPMorgan han señalado que el 'comercio de protección contra la devaluación' ya no es una tendencia del pasado, ya que el oro y el bitcoin han adquirido una importancia estructural en las carteras de los inversionistas.
El equipo de análisis de JPMorgan, liderado por Nikolaos Panigirtzoglou, dijo en un informe:
El aumento del precio del oro en el último año ha superado con creces la tendencia implícita en los cambios en el dólar y las tasas de rendimiento de los bonos reales, y podría reflejar el resurgimiento de este 'comercio de protección contra la devaluación'.
Ellos afirman que el mercado de criptomonedas se preparará para un ingreso récord de fondos en 2024, lo que representa que el bitcoin también está convirtiéndose en un 'componente más importante' en la cartera de los inversionistas.
El 'comercio de protección contra la devaluación' se refiere a la estrategia de inversión en la que los inversionistas se vuelven hacia activos como el oro y el bitcoin para protegerse contra la devaluación de las monedas fiduciarias. La devaluación de las monedas fiduciarias suele ser causada por la inflación, el aumento de la deuda gubernamental o la inestabilidad geopolítica.
Según los analistas de JPMorgan, al observar la cantidad de oro que poseen los bancos centrales y los inversionistas privados (con fines de inversión), es evidente el aumento estructural de la participación del oro en las carteras de los inversionistas. La inversión en oro incluye oro físico, ETF de oro y otros instrumentos de inversión, y representa una gran proporción del total de activos mantenidos por inversionistas no bancarios a nivel mundial.
Además, el bitcoin también está convirtiéndose gradualmente en una parte importante de las carteras de los inversionistas. Los analistas de JPMorgan afirman que 2024 será un 'año de inflexión' para el mercado de criptomonedas, estimando que los fondos que ingresen al ámbito de las criptomonedas alcanzarán un récord de 78 mil millones de dólares.
Entre ellos, hubo una entrada neta de 27 mil millones de dólares en fondos de criptomonedas (ajustada a la baja en 17 mil millones de dólares, para reflejar la migración de criptomonedas de intercambios centralizados a un ETF de bitcoin al contado que es más rentable y líquido); así como 14 mil millones de dólares invertidos en futuros de CME, además de 14 mil millones de dólares recaudados por fondos de capital de riesgo en criptomonedas, y MicroStrategy comprando 22 mil millones de dólares en bitcoin, y los mineros comprando 1 mil millones de dólares en bitcoin.
Los analistas señalan que solo la cantidad de bitcoin comprada por MicroStrategy representa el 28% de la entrada total de fondos en el mercado de criptomonedas en 2024.
Los analistas indican que, en general, a medida que el oro y el bitcoin adquieren importancia estructural, la narrativa del comercio de protección contra la devaluación continuará. En octubre del año pasado, los analistas fueron optimistas sobre el desempeño de las criptomonedas en 2025, citando factores como el comercio de protección contra la devaluación y la adopción continua por parte de las instituciones.
"JPMorgan: el oro y el bitcoin se han convertido en una parte importante de las carteras de inversión, y la narrativa del 'comercio de protección contra la devaluación' sigue en auge". Este artículo fue publicado por primera vez en (Blockcast).
