En 2024, Crypto experimentó un "mercado alcista" muy inusual. El desempeño de los imitadores fue débil, la voz de Meme fue la más popular y, al final, todo el dinero llegó a BTC. En general, aunque hay algunos puntos bajos y falta de voluntad, Crypto de hecho se está moviendo en una dirección más positiva. En el próximo 2025, también tenemos muchas direcciones a las que vale la pena prestar atención. En este artículo, haremos una breve perspectiva para el próximo año basada en opiniones recientes.
1. Acerca de la IA
En la etapa actual, los proyectos de abstracción en cadena a menudo persiguen demasiado la perfección conceptual, lo que hace que el proceso de implementación técnica se vuelva extremadamente complicado y, en última instancia, afecta la experiencia interactiva del usuario. La implementación de proyectos que contienen arquitectura Intent es relativamente compleja, ya sea que se base en centralización (como TG Bot), estructura (una combinación de preprocesamiento dentro y fuera de la cadena) o distribuida (como Solver + Executor y otras arquitecturas). ) Diseño, estos proyectos intencionales a menudo tienen algunos problemas comunes. Por ejemplo, los usuarios aún necesitan tener un grado considerable de comprensión de DeFi, y la expresión de intenciones debe ser clara, precisa y simple. Para las intenciones complejas y vagas propuestas por los usuarios, los proyectos de intenciones actuales son impotentes y el alcance de la implementación también lo es. bastante limitado. Por lo tanto, desde el momento en que Paradigm propuso este concepto a mediados de 2023 hasta hoy, los llamados proyectos centrados en la intención siempre se han desempeñado con poca fanfarria y no han sido muy útiles para guiar a los nuevos usuarios y reducir el umbral operativo del usuario. Sin embargo, todos sabemos que a juzgar por el camino de desarrollo de la segunda capa de Ethereum, la demanda del mercado para ambas aún es inminente.
Revisemos el desarrollo de Layer2 en los últimos meses. La alianza de segunda capa representada por OP Superchain ha ido creciendo, y la Elastic Chain de Zksync y Arbitrum Orbit también seguirán este camino para formar una alianza propia. Estas alianzas podrán lograr una comunicación directa interna a través de soluciones como clusters interoperables en el futuro, lo que aliviará la fragmentación excesiva de la liquidez en el ecosistema de segunda capa de Ethereum y la falta de interoperabilidad. La competencia entre decenas de cadenas se reducirá a la competencia entre múltiples fuerzas. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, a medida que el mercado de criptomonedas mejora, proyectos de Layer2 como Movement y Fuel también están lanzando sus propias mainnets para obtener la escasa liquidez del mercado de altcoins. Para los proyectos por debajo de la primera línea, la fragmentación y la falta de interoperabilidad siguen empeorando, y las máquinas virtuales basadas en diferentes arquitecturas incluso pueden no ser compatibles entre sí en cuanto a complementos de billetera. Ni hablar de atraer nuevos usuarios; para los usuarios comunes de blockchain, todo el ecosistema de segunda capa es extremadamente complicado, y el desarrollo de cadenas de aplicaciones no financieras se verá seriamente obstaculizado en esta situación.
Para que Ethereum atraiga nuevos usuarios, la alineación del ecosistema es la mayor premisa. Un ecosistema que exige a los usuarios ser semi-geeks para comenzar nunca logrará la 'Adopción Masiva'. A partir del rendimiento de Solana y Ton, que han crecido a contracorriente este año, es evidente que la estrategia de reducir la barrera de entrada para los usuarios y ofrecer una experiencia de uso más consistente y cercana a Web2 ha jugado un papel importante en el crecimiento del ecosistema. Para ser más directos, lo único que han hecho estos dos ecosistemas, además de la promoción, es reducir la dificultad de emitir activos, haciendo que el uso de la cadena sea más imperceptible. Por lo tanto, para Ethereum, una solución integral que priorice la experiencia es necesaria, pero dada la actitud abierta constante de los desarrolladores centrales de Ethereum, no es posible alinear todo el ecosistema de segunda capa a través de métodos coercitivos.
Creo que la única solución que puede resolver este problema es el navegador proxy de IA. Desde los primeros días de ChatGPT, muchas personas han imaginado que la innovación de la IA en la interacción de aplicaciones llevaría a un funcionamiento integral a través de múltiples aplicaciones, formando una superaplicación. Tomando como ejemplo el caso común de los viajes, una vez que la IA recibe la demanda de viaje del usuario, puede completar automáticamente la reserva de boletos, personalizar rutas turísticas, organizar comidas y horarios, etc. Si esta IA también tiene la capacidad de memoria a largo plazo, podrá organizar planes más adecuados para el usuario en función de esa memoria.
Hoy en día, Google está a punto de lanzar un proxy de navegador de IA impulsado por Gemini, el Proyecto Mariner. En un ejemplo presentado por Jaclyn Konzelmann, directora del laboratorio de Google, después de instalar la extensión del proxy de IA en el navegador Chrome, se abrirá una ventana de chat en el lado derecho del navegador. El usuario puede indicar al proxy que realice tareas como 'crear un carrito de compras desde esta lista en la tienda de comestibles'. Luego, el proxy de IA navegará automáticamente a una plataforma de comestibles y añadirá productos al carrito para proceder al pago. Una vez que se confirme que todo está correcto, el usuario realizará el pago por sí mismo (el proxy no tiene autoridad para pagar). Un producto similar también será lanzado por OpenAI el próximo mes.
Cabe mencionar que, aunque el Proyecto Mariner de Google se ha lanzado solo para un grupo selecto de probadores, he tenido la oportunidad de experimentar algunos proyectos similares de proxy desarrollados para usuarios comunes en Crypto. En unas pocas horas de uso, la precisión de la implementación del proxy en intenciones complejas y ambiguas puede alcanzar un 60-70% (la velocidad de operación del cursor es relativamente lenta) y puede realizar automáticamente operaciones como intercambios de tokens en diversas Dex de cadenas públicas e incluso transferencias de activos desde Ethereum a Layer2. En este proceso, lo único que necesito hacer es informarle de la intención e ingresar la contraseña de mi billetera.
Por supuesto, esta base aún necesita invocar la API de un modelo centralizado. Entonces, ¿qué colisión puede surgir entre Crypto y esto? Creo que el proxy de navegador de IA no solo se convertirá en una mejor solución de intención, sino que también impulsará el surgimiento de billeteras de IA, computación descentralizada y proyectos de datos descentralizados el próximo año.
Pensemos en una pregunta simple: en estos años de rápido desarrollo de la IA, ¿por qué hasta hoy se ha logrado concretar una idea tan hermosa como Agent? Al revisar el proceso de desarrollo de OpenAI, no es difícil notar que el desarrollo de modelos de lenguaje puro siempre ha sido más rápido que el de modelos de generación de imágenes, ya que Internet es en sí mismo un vasto corpus que proporciona una fuente inagotable de materiales textuales para el entrenamiento. Lo que limita el desarrollo de modelos de lenguaje son más bien la capacidad de cómputo y la energía. Los agentes requieren una gran cantidad de anotaciones manuales y retroalimentaciones, y el proceso de inferencia es costoso. Crypto tiene la capacidad innata de obtener mano de obra a través de incentivos. En este sistema económico, los usuarios de nivel superior pueden proporcionar grandes cantidades de datos de anotación y retroalimentación de manera descentralizada para obtener tokens, mientras que los niveles más bajos pueden integrar computación descentralizada y proyectos de datos. Después de completar el entrenamiento, también pueden integrarse a través de SDK con billeteras y proyectos DeFi para lograr una billetera de IA en un verdadero sentido, formando un ciclo cerrado. Las ideas sobre otros agentes de IA también pueden derivarse de esto, ya que cualquier agente de IA aplicable a Web3 necesitará computación, anotaciones y retroalimentación para 'crecer'.
Dos, Stablecoins
Las stablecoins siempre serán un campo de batalla crucial y también son una pista con un umbral muy alto en Crypto. En cuanto a su valor de aplicación, incluso fuera de la industria, han obtenido un reconocimiento bastante amplio. Por ejemplo, este año, algunas grandes empresas del sector financiero tradicional también han incursionado en el mercado de stablecoins, incluyendo PYUSD lanzado por PayPal, USDb en colaboración entre BlackRock y Ethena, y AUSD lanzado por VanEck (que sirve a Argentina y el sudeste asiático).
A medida que Tether y Circle continúan profundizando su dominio en esta pista, los nuevos entrantes en la emisión de stablecoins se están dividiendo en dos categorías. Primero, los emisores de stablecoins respaldadas por fiat están comenzando a mirar hacia los mercados emergentes de América del Sur y escenarios de aplicación específicos, mientras que las stablecoins algorítmicas también están cambiando hacia stablecoins que tienen productos de inversión de bajo riesgo como activos subyacentes, como Ethena y Usual, que mencionamos en el artículo anterior. Desde una perspectiva de tendencia, el próximo año veremos más stablecoins neutrales al Delta compitiendo por la liquidez a corto plazo en Cex, mientras que los activos de cobertura también se expandirán gradualmente desde BTC y ETH a tokens de cadenas públicas de mayor riesgo y menor liquidez para competir por el escaso mercado de descenso. En cuanto a stablecoins como Usual, que están respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto y mediano plazo, creo que se enfocarán más en innovar en los tokens del protocolo y formas de rendimiento, sin embargo, en términos de tipo de activos RWA, no hay mejor opción que los bonos del Tesoro a corto y mediano plazo. Sin embargo, en comparación con la limitada liquidez en Cex, la competencia entre este tipo de stablecoins será menor y el espacio de crecimiento será mayor.
En general, el desarrollo de stablecoins avanza hacia la búsqueda de activos subyacentes más estables y una gobernanza descentralizada. Sin embargo, espero que el próximo año aparezcan algunos protocolos de stablecoin completamente descentralizados y no sobrecolateralizados.
Tres, Pagos
Con la regulación y adopción acelerada de stablecoins en varios países, la pista de pago en el downstream de stablecoins se convertirá en un nuevo foco de competencia. Cadenas públicas heterogéneas como Solana y Move, que cuentan con alta TPS y bajo Gas, se convertirán en la infraestructura principal para aplicaciones de pago. El pago tradicional es actualmente un mercado maduro y altamente competitivo. ¿Qué transformaciones puede ofrecer la blockchain? Primero, hay dos puntos simples y comunes: uno es optimizar los pagos transfronterizos, eliminar los requisitos de prefinanciamiento, haciendo que las remesas internacionales sean más rápidas, más baratas y más fáciles, resolviendo el problema de los billones de dólares en fondos prepagados en los sistemas tradicionales. El segundo es servir a los mercados emergentes, lo que mencioné en un artículo anterior. En regiones como Asia, África y América Latina, ya se ha demostrado el valor de aplicación de las stablecoins. La fuerte inclusión financiera permite a los residentes de países del tercer mundo enfrentar efectivamente la alta inflación monetaria provocada por la inestabilidad gubernamental. A través de las stablecoins, también pueden participar en actividades financieras globales y suscribirse a servicios virtuales de vanguardia.
El concepto 'PayFi', propuesto por Lily Liu, gerente de la Fundación Solana, en la séptima conferencia EthCC, brinda más imaginación sobre la combinación de blockchain y pagos. Este concepto involucra dos núcleos: primero, la liquidación instantánea, es decir, liquidación T+0. PayFi puede lograr liquidaciones el mismo día, incluso varias veces al día. Todo el proceso que debería involucrar la complejidad y los retrasos del sistema financiero tradicional será eliminado, lo que aumentará significativamente la velocidad del flujo de capital. En segundo lugar, es 'comprar ahora, pagar nunca' (BNPL). Por ejemplo, un usuario deposita 50 dólares en un producto de préstamo y compra un café que cuesta 5 dólares. Una vez que los intereses acumulados alcanzan 5 dólares, estos intereses se utilizarán para pagar el costo del café, y los fondos se desbloquearán y regresarán a la cuenta del usuario.
Además, hay muchas ideas que se pueden derivar de esto. Por ejemplo, en términos de escenarios de uso, la demanda de financiamiento de proyectos emergentes puede formar entradas y salidas más seguras y transparentes a través de PayFi en la blockchain. El intercambio de moneda en viajes ya no necesitará depender de diversas instituciones financieras tradicionales, y habrá un control libre sobre el tiempo de pago y cobro (retener el pago para obtener intereses, pagar por adelantado para obtener descuentos). Además, las formas de rendimiento serán más diversas; además de los intereses que se obtienen al depositar stablecoins en productos de préstamo, creo que también debería permitirse la conversión arbitraria entre tipos de stablecoins. En el futuro, con la gran aparición de nuevas stablecoins, los usuarios podrán elegir el tipo de stablecoin más adecuado según su capacidad de asumir riesgos, lo que les permitirá obtener tanto tokens de protocolo de stablecoin como intereses más altos de stablecoin. Para DeFi, si este sistema de pago puede convertirse en la corriente principal, su espacio de crecimiento será inimaginablemente enorme.
Cuatro, Dex
Ya hemos mencionado en la primera sección el problema de la fragmentación y la falta de interoperabilidad de Layer2. Este camino de desarrollo también presenta un problema, a saber, el exceso de espacio en la cadena. El desarrollo de la infraestructura supera con creces el desarrollo de Dapps. Este problema llevará a que muchas cadenas de cola larga sean eliminadas naturalmente en unos pocos años, lo que también es un gran dolor de cabeza para Ethereum, que no recibe retroalimentación positiva de Layer2 debido a la mala fijación de precios de DA.
Al revisar este crecimiento en contracorriente de las cadenas públicas, se basa en gran medida en sus poderosas comunidades, ecosistemas y ventajas de promoción, y proporciona estas ventajas a las plataformas de emisión de activos para lograr un rápido crecimiento del TVL en general. Por lo tanto, no todas las Layer2 pueden replicar esta economía de atención; la falta de aplicaciones super aún es un problema real que debemos enfrentar el próximo año. Siguiendo esta tendencia, además de lo que mencionamos anteriormente, la demanda relacionada con los Agentes de IA podría ser una salida. Otras tendencias bastante evidentes a corto plazo incluyen Dex de libro de órdenes en cadena, privacidad, pilas relacionadas con pagos y herramientas de toma de decisiones.
Personalmente, creo que los Dex de libro de órdenes en cadena se convertirán en la corriente principal de la próxima generación de Dex. Después de todo, a partir del desarrollo de AMM, la complejidad de su trayectoria técnica sigue aumentando, pero la eficiencia se vuelve cada vez más limitada, como hemos mencionado en artículos relacionados con Uni. Sin embargo, para la segunda capa, las limitaciones de rendimiento y Gas todavía son muy evidentes, y la mejora de los algoritmos de emparejamiento y la innovación de las soluciones de Gas serán desafíos clave.
五、La emisión de activos sigue siendo la melodía principal
Desde 2023 hasta hoy, desde las inscripciones hasta las plataformas de AI Meme actuales, la forma de emitir activos ha sido un tema candente en el último año. Si extendemos este período un poco más, de hecho, desde la era de ICO, la emisión de activos puede considerarse la única melodía principal en el mundo de las criptomonedas. Solo que el empaque externo y los umbrales de emisión están cambiando. Desde un lado positivo, la demanda de los usuarios por la competencia ha impulsado el desarrollo anticipado de Infra y DeFi, y a medida que esta tecnología es conocida y reconocida por el mundo, la blockchain ha logrado integrarse en la corriente principal y fusionarse con la realidad. Desde un lado negativo, esta competencia se ha vuelto más pura y absurda. La facilidad para emitir activos también significa que este oscuro bosque se vuelve más peligroso. Hoy en día, solo se necesita un clic con una imagen y unas pocas palabras para que comience un gran juego de suma cero. ¿Por qué no lo llevamos de vuelta a un lado más positivo? Avancemos en la industria a través de la competencia.
Por ejemplo, algunas de las AI Meme actuales también han comenzado a evolucionar hacia un desarrollo de Agentes prácticos, en lugar de los agentes de IA que hablaban sin sentido en las versiones anteriores. DeSci, que ha estado de moda recientemente, también puede ser llamado 'ICO de investigación', aunque su núcleo actual está impulsado por Meme, a largo plazo, al combinar las diversas ventajas de la blockchain, DeSci puede promover una mayor transparencia, facilidad de difusión, financiamiento y comunicación en la investigación tradicional. Solo queda por ver si finalmente podrá concretarse y cómo evolucionará.