Después de las vacaciones de Navidad y Año Nuevo en Europa y EE. UU., aunque el mercado ha experimentado una breve caída, con Bitcoin cayendo de 100,000 dólares a un mínimo de 92,000 dólares, a medida que las vacaciones terminan, el capital de Europa y EE. UU. ingresa significativamente al mercado de criptomonedas, elevando el precio de Bitcoin de nuevo a 98,000 dólares. Sin embargo, los fondos dentro del mercado de criptomonedas original han comenzado a fluir hacia las monedas principales y los tokens conceptuales de DeFi. Ether ha subido aún más por encima de los 3,600 dólares, y otros tokens de DeFi también han tenido un buen desempeño, rompiendo la tendencia anterior de la fortaleza única de Bitcoin.
La razón principal de este cambio estructural también es bastante comprensible. Según un informe de Cryptoquant, las tendencias de precios de las últimas dos semanas muestran que la tendencia de Bitcoin como el único fuerte está disminuyendo. Esto se debe principalmente a que la demanda de los inversores ha disminuido, especialmente entre los participantes del mercado estadounidense. Antes de las vacaciones de Navidad, el índice de prima de Coinbase mostró una disminución en la demanda, cayendo a -0.237, el nivel más bajo desde diciembre de 2023.
Además, el mercado de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha experimentado una fuga de capital, con aproximadamente 700 millones de dólares perdidos en dos días de negociación, y en los días de entrada de capital, solo se reportaron 5.3 millones de dólares en entradas netas. Cuatro días antes de Navidad, estos ETF vieron una salida neta de más de 1.37 mil millones de dólares, lo que indica que tanto instituciones como inversores minoristas liquidaron sus posiciones antes de las vacaciones, y los inversores a corto y medio plazo optaron por asegurar sus ganancias.
Como mencionamos anteriormente, los inversores en Europa y EE. UU., siendo el principal grupo comprador del mercado de criptomonedas el año pasado, naturalmente verán una disminución en su fuerza tras las vacaciones. Una vez que Europa y EE. UU. regresen al trabajo, los traders comenzarán nuevamente a comprar criptomonedas. Supongamos que los vendedores ejecutan estrategias, sin duda lo harán antes de las vacaciones y no lo dejarán para después. Los datos anteriores confirman esta hipótesis; después de las vacaciones, los inversores europeos y estadounidenses solo tendrán la perspectiva de ser compradores, lo que hace que el regreso de la compra de criptomonedas sea un fenómeno altamente predecible.
Si los traders anticipan que el mercado subirá después de Navidad, esto es en su mayoría un fenómeno a corto plazo, ya que la mayoría de los traders están cubriendo posiciones o comprando periódicamente, y el tiempo no será demasiado prolongado. Por lo tanto, muchos inversores adoptan estrategias a corto, aprovechando altos apalancamientos para posicionarse en criptomonedas de pequeña y mediana capitalización, y esperan que, tras la entrada de capital después de volver al trabajo, los precios aumenten considerablemente. Esta ronda de aumento es el resultado de una especulación similar.
Además, el mercado también anticipa que la "relajación regulatoria" en el mercado de criptomonedas antes de la toma de posesión de Trump se mantendrá, en este contexto, los inversores apuestan a que DeFi y las monedas principales relacionadas serán los principales objetivos de la inversión. Trump asumirá el cargo el 20 de enero, y tanto las empresas de criptomonedas como los inversores esperan que el nuevo gobierno pueda relajar aún más las regulaciones. A continuación, hablemos sobre las posibles tendencias del mercado de criptomonedas.
A. 31 de diciembre de 2023, Actualización de Grayscale de la lista de las 20 principales criptomonedas de pequeña y mediana capitalización, enfocándose en tres grandes conceptos.
Grayscale Research actualizó la lista de las 20 principales criptomonedas compilada por la institución de investigación, añadiendo en el primer trimestre de 2025 seis tokens: Hyperliquid, Ethena, Virtual Protocol, Jupiter, Jito y Grass. Esta actualización se centra en tres grandes temas, que abordan el impacto potencial de las elecciones estadounidenses sobre la regulación de DeFi y el staking, los tokens de modelos de IA descentralizados y los tokens conceptuales del crecimiento del ecosistema de Solana.
Primero, Hyperliquid es una blockchain Layer 1 centrada en aplicaciones financieras que ofrece trading de futuros perpetuos en la cadena. Ethena lanzó una stablecoin USDe basada en la cobertura con Bitcoin y Ether, y ofrece oportunidades de rendimiento de staking. Además, Virtual Protocol apoya el desarrollo de proxies de tokens de IA basados en Ethereum Layer 2. Por otro lado, Jupiter es el agregador de exchanges descentralizados con mayor volumen de transacciones en Solana.
Jito, como protocolo de staking líquido, generó más de 550 millones de dólares en ingresos por tarifas en 2024. Grass es una plataforma de intercambio de datos que permite a los usuarios compartir poder de cómputo ocioso vendiéndolo a desarrolladores de IA para ganar recompensas. Esta actualización eliminó tokens como Celo; Grayscale señala que la competencia en plataformas de contratos inteligentes se intensifica. Aunque Ethereum ha avanzado en 2024, enfrenta desafíos de Solana y The Open Network, y los retadores emergentes ya están acelerando su ritmo.
B. 1 de enero de 2024, Cryptoquant: La salida continua de Bitcoin de los exchanges de criptomonedas aumenta la probabilidad de un aumento.
Actualmente, el precio de Bitcoin se consolida entre 94,000 y 92,000 dólares, afectado por las vacaciones en Europa y EE. UU. y la venta por parte de inversores de otras regiones. El precio de Bitcoin ha caído recientemente y actualmente ronda los 93,750 dólares, mientras que el analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., señala que el volumen de depósitos de Bitcoin en los exchanges de criptomonedas es extremadamente bajo, y los inversores están trasladando activos a billeteras personales, lo que podría indicar que habrá grandes fluctuaciones de precios a corto plazo.
Según el análisis de este informe, el volumen diario de depósitos de Bitcoin en los exchanges de criptomonedas es de aproximadamente 30,000 BTC, cerca de los niveles más bajos de 2016, muy por debajo del saldo promedio de Bitcoin en los exchanges de los últimos 10 años de 90,000 BTC y el pico del mercado alcista de 2021 de 125,000 BTC. La baja en el volumen de depósitos en los exchanges indica que los usuarios prefieren mantener sus activos en billeteras privadas en lugar de estar listos para vender.
Bajo la premisa de que la oferta de venta disminuye, esto podría llevar a una escasez de suministro en el mercado y impulsar los precios al alza. Además, la relación de flujo neto a reservas de Bitcoin (Netflow-to-Reserve Ratio) es negativa, lo que indica que la salida de capital de los exchanges es mayor que la entrada, lo que sugiere que los inversores están retirando grandes cantidades de Bitcoin a billeteras personales, y la situación de más compras y menos ventas hará que las probabilidades de un aumento posterior aumenten.
C. 2 de enero de 2024, Perspectivas para 2025: Las empresas de criptomonedas en EE. UU. esperan que el entorno regulatorio sea más claro.
Con la nueva administración presidencial y el nuevo Congreso de EE. UU. a punto de asumir el cargo, la industria de criptomonedas en EE. UU. anticipa que los nuevos reguladores podrían traer políticas regulatorias más favorables. En primer lugar, el abogado general de Ripple, Stuart Alderoty, publicó un mensaje en la comunidad X el 31 de diciembre, expresando su deseo de que la SEC confirme algunos principios en la regulación de activos digitales, como la determinación de que "los tokens en sí mismos no son valores, pero pueden involucrar transacciones de valores". Ripple está apelando la decisión de una multa de 125 millones de dólares por la emisión de valores no registrados en agosto de 2024.
Paul Grewal, abogado general de Coinbase, cree que la anulación del principio de Chevron por la Corte Suprema de EE. UU. en 2024 afectará la forma en que la SEC regula. Este fallo exige que los tribunales interpreten la ley por sí mismos, lo que podría cambiar la forma en que se manejan los casos relacionados con activos digitales. Mirando hacia 2025, la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) aún tienen varios casos no resueltos contra varias empresas de criptomonedas.
Además, las autoridades judiciales de EE. UU. continuarán manejando casos penales relacionados con ex ejecutivos de FTX, Celsius y Terraform Labs. Con los cambios en la dirección de la SEC, CFTC o la oficina del fiscal general de Nueva York, es posible que se altere el rumbo de los casos existentes. La toma de posesión del equipo de Trump a principios de año será un punto de inflexión para el tema de "relajación regulatoria" en el mercado de criptomonedas. La industria espera que las políticas de apertura subsiguientes puedan crear un entorno comercial más propicio para la innovación en criptomonedas y posiblemente impulsar el regreso del staking de DeFi y la ola de monedas principales.
Los tokens conceptuales de DeFi se han convertido en los favoritos del mercado, y su potencial en el futuro sigue presente.
Esta semana hay dos temas: "monedas principales" y "DeFi". Primero, las monedas principales beneficiadas incluyen SOL, AVAX, ADA y otras monedas nativas, principalmente porque se considera que estas monedas principales tienen el potencial de superar el ecosistema de Ethereum y están siendo apostadas por los inversores, especialmente porque el gobierno de Trump podría relajar aún más las propiedades de "financiamiento" de los tokens DeFi, lo que ha llevado a que la mayoría de las recuperaciones superen el 10% al 20%.
XRP es el protagonista de esta ofensiva de criptomonedas de pequeña y mediana capitalización, con un aumento semanal del 13%, debido en parte al lanzamiento por parte de Ripple Labs, el 17 de diciembre, de la stablecoin Ripple USD (RLUSD) respaldada por dólares, que se integrará en Ripple Payments a principios de 2025 para facilitar las transacciones transfronterizas de clientes empresariales. El valor de mercado de RLUSD ya ha alcanzado los 72 millones de dólares.
En este momento, Europa ha impuesto nuevas regulaciones que exigen la retirada de USDT en Europa, lo que brinda a la stablecoin emitida por XRP la oportunidad de ganar cuota de mercado frente a USDT. Además, a principios de diciembre del año pasado, la firma de fondos WisdomTree se convirtió en la cuarta empresa en presentar una solicitud para un ETF de XRP al contado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Algunos inversores han comenzado a anticipar que Trump podría aprobar un ETF de XRP al contado después de asumir el cargo. Estos factores han impulsado a XRP a superar a USDT y convertirse en la tercera criptomoneda por capitalización de mercado.
Las demás monedas principales como SOL, ADA o AVAX también se benefician de temas similares, ya que cuentan con un ecosistema DeFi sólido que permite a los emisores lanzar nuevos proyectos de staking, convirtiéndose en los principales beneficiarios de este aumento, y los inversores esperan que la relajación regulatoria del nuevo gobierno impulse el aumento de precios de estas monedas. Además, la liquidez de mercado de estas monedas principales es alta, lo que ayuda a los traders a obtener mayores beneficios a corto plazo a través de altos apalancamientos.
Creemos que el gobierno de Trump asumirá el cargo el 20 de enero, y el espacio para la imaginación que se abrirá es amplio. Considerando que las empresas de inversión en Europa y EE. UU. recién están regresando a sus puestos de trabajo, habrá más capital que podría inyectarse al mercado. La "regulación" sigue siendo un foco de capital, sin embargo, la fuga de capitales es un poco severa en este momento. En general, no es un mercado alcista muy saludable, pero las criptomonedas de concepto DeFi aún tienen espacio para subir a corto plazo. Los traders ya han hecho sus apuestas y están listos para aprovechar la llegada de capital para obtener retornos excesivos.
