Autor: Bitcoin Magazine Pro
Compilado por: Blockchain en lenguaje sencillo
A medida que avanzamos hacia 2025, es momento de examinar de manera racional y analítica la situación que podría enfrentar Bitcoin este año. Al combinar datos en cadena, ciclos del mercado, datos macroeconómicos y otros factores, podemos ir más allá de las meras conjeturas y pintar un panorama impulsado por datos para los próximos meses.
1. MVRV Z-Score: Potencial de aumento enorme
MVRV Z-Score mide la relación entre el precio realizado de Bitcoin (el precio promedio de compra de todos los Bitcoins en la red) y su capitalización de mercado. Al normalizar la volatilidad de esta relación, obtenemos el Z-Score, un indicador que históricamente ha podido mostrar claramente las tendencias de los ciclos del mercado.
Gráfico 1: MVRV Z-Score muestra que aún tenemos un largo camino hacia el pico del ciclo del mercado
Actualmente, el MVRV Z-Score indica que todavía tenemos un potencial de aumento significativo. Aunque en ciclos anteriores el Z-Score ha superado 7, creo que cualquier valor por encima de 6 significa una sobreexpansión del mercado que necesita ser observada más de cerca en combinación con otros indicadores. Actualmente, nuestro nivel es comparable al de mayo de 2017, cuando el precio de Bitcoin era solo de unos pocos miles de dólares. Con el contexto histórico, desde el nivel actual, todavía hay un potencial de aumento de varios cientos de puntos porcentuales.
2. Oscilador PiCycle: Recuperación del impulso alcista
Otro indicador clave es el indicador de picos y valles de PiCycle, que rastrea las medias móviles de 111 días y 350 días (la última multiplicada por 2). Los datos históricos muestran que cuando estas dos medias móviles cruzan, normalmente predicen que el precio de Bitcoin alcanzará un pico en unos pocos días.
Gráfico 2: La tendencia macro sigue siendo alcista
La distancia entre estas dos medias móviles ha comenzado a aumentar nuevamente, indicando que el impulso alcista está recuperándose. A pesar de que 2024 ha experimentado varios períodos de consolidación, la ruptura actual indica que Bitcoin está entrando en una fase de crecimiento más fuerte, que podría durar varios meses.
3. Fase de crecimiento exponencial del ciclo
Desde la perspectiva histórica de precios de Bitcoin, los ciclos suelen durar de 6 a 12 meses en la fase de 'enfriamiento post-halving', antes de entrar en una fase de crecimiento exponencial. Según los datos de ciclos anteriores, estamos acercándonos a este punto de ruptura. Aunque el retorno puede ser menor en comparación con ciclos anteriores, aún podríamos ver aumentos significativos.
Gráfico 3: En comparación con ciclos anteriores de mercados alcistas, nos estamos acercando a la fase más alcista del ciclo
Como contexto, en el ciclo de 2020, tras superar el anterior máximo histórico de 20,000 dólares, el precio de Bitcoin alcanzó un pico cercano a 70,000 dólares, un aumento de 3.5 veces. Si vemos un crecimiento conservador de 2 a 3 veces en comparación con el pico anterior de 70,000 dólares, Bitcoin podría alcanzar entre 140,000 y 210,000 dólares en este ciclo.
4. Factores macro que apoyan el rendimiento de Bitcoin en 2025
A pesar de enfrentar algunas resistencias en 2024, Bitcoin sigue mostrando un rendimiento fuerte, incluso en un contexto de fortalecimiento del índice del dólar (DXY). Históricamente, el movimiento de Bitcoin suele ser inverso al de DXY, por lo que, si DXY experimenta una reversión fuerte, podría impulsar aún más el potencial de aumento de Bitcoin.
Gráfico 4: A pesar del fuerte aumento del índice del dólar, Bitcoin sigue subiendo
Otros indicadores macroeconómicos, como el ciclo de crédito de alto rendimiento y la oferta monetaria global M2, indican que el entorno del mercado de Bitcoin está mejorando. La contracción de la oferta monetaria que se presenta en 2024 se espera que se revierta en 2025, sentando las bases para un entorno de mercado más favorable.
5. Gráfico principal del ciclo: aún queda un largo camino por recorrer
El gráfico principal del ciclo de Bitcoin reúne múltiples indicadores de valoración en cadena, mostrando que Bitcoin aún tiene un espacio considerable para crecer antes de alcanzar una sobrevaloración. Actualmente, el límite está alrededor de los 190,000 dólares, y este límite continúa aumentando, lo que refuerza aún más las perspectivas de un impulso alcista continuo.
Gráfico 5: El nivel de 'sobrevaloración' del gráfico principal del ciclo ha superado los 190,000 dólares
6. Conclusión
Actualmente, casi todos los indicadores de datos apuntan a un 2025 alcista. Como siempre, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero los datos sugieren fuertemente que los mejores tiempos de Bitcoin aún pueden estar por delante, incluso en un contexto donde 2024 ya ha mostrado un rendimiento excepcional.
