Los analistas de JPMorgan, encabezados por Nikolaos Panigirtzoglou, dijeron en un informe del viernes: “El aumento del precio del oro en el último año ha superado con creces la tendencia implicada por los cambios en el dólar y los rendimientos reales de los bonos, lo que probablemente refleja la reaparición de esta 'operación de depreciación'." También añadieron que los récords de flujos de capital hacia el mercado de criptomonedas en 2024 indican que Bitcoin se está convirtiendo en “una parte más importante” de las carteras de los inversores.

La operación de depreciación se refiere a una estrategia en la que los inversores recurren a activos como el oro y Bitcoin para protegerse contra la depreciación de las monedas fiduciarias, una depreciación que a menudo está impulsada por factores como la inflación, el aumento de la deuda gubernamental y la inestabilidad geopolítica.