Las características de descentralización y resistencia a la inflación de Bitcoin lo convierten en una herramienta versátil para que las instituciones se protejan contra la incertidumbre económica y mantengan su valor a largo plazo.
Autores del artículo: Chi Anh, Ryan Yoon y Yoon Lee, Tiger Research
Artículo traducido por: Luffy, Foresight News
Resumen
Las características de descentralización y resistencia a la inflación de Bitcoin lo convierten en una herramienta versátil para que las instituciones se protejan contra la incertidumbre económica y mantengan su valor a largo plazo.
La compra de Bitcoin por parte de instituciones a menudo implica confianza e innovación, mientras que la venta se realiza para asegurar beneficios o gestionar flujos de efectivo.
Cada vez más, la región asiática está adoptando Bitcoin como un activo de inversión, mientras que gobiernos de países como El Salvador y Estados Unidos están implementando medidas para reconocer a Bitcoin como un activo estratégico. Todo esto resalta la creciente influencia de Bitcoin en la formulación de estrategias económicas globales.
1. Introducción
Bitcoin, como activo de inversión, ha llamado la atención debido a sus características que difieren de activos tradicionales como el oro. Las propiedades de descentralización y resistencia a la inflación de Bitcoin ofrecen nuevas posibilidades para las estrategias de gestión de activos institucionales.
MicroStrategy es un famoso ejemplo institucional que utiliza estratégicamente las ventajas de Bitcoin. La empresa utiliza Bitcoin de manera efectiva para mitigar el riesgo de inflación y fortalecer su situación financiera. Este caso de éxito ha llevado a muchas empresas e instituciones financieras en todo el mundo a reevaluar sus estrategias de inversión.
Sin embargo, la inversión en Bitcoin puede no ser adecuada para todas las instituciones. A pesar de que la compra de Bitcoin a menudo atrae la atención del público, muchas empresas han sido cautelosas al vender el Bitcoin que poseen. Este informe tiene como objetivo analizar las razones detrás de la inversión institucional en Bitcoin, explorar los factores clave que influyen en las decisiones de compra y venta de diferentes instituciones, y estudiar las estrategias institucionales en condiciones de mercado similares. A medida que Bitcoin continúa ganando estatus como activo de inversión empresarial, este informe también analizará las perspectivas y estrategias del mercado asiático.
2. Bitcoin como activo de inversión
Tradicionalmente, las instituciones prefieren activos de inversión como bonos, oro y divisas, ya que tienen la capacidad de cubrir riesgos y a veces mantienen su valor en tiempos de incertidumbre económica. Bitcoin se ha convertido en un activo de inversión estratégico, proporcionando a las instituciones una alternativa efectiva, resistente a la inflación y rentable a activos tradicionales como bonos y oro. La cantidad total de Bitcoin está fija en 21 millones, lo que garantiza su escasez, convirtiéndolo en una opción de preservación de valor a largo plazo muy atractiva.
2.1. El papel de Bitcoin como herramienta de cobertura contra la inflación
Rodriguez y Colombo llevaron a cabo un estudio en 2024 (¿Es Bitcoin una herramienta de cobertura contra la inflación?) donde utilizaron indicadores económicos clave como el índice de precios al consumidor (CPI) y datos de gastos de consumo personal (PCE) de la última década para analizar la reacción de Bitcoin a la presión inflacionaria. Los resultados indican que, tras un choque inflacionario positivo, los rendimientos de Bitcoin aumentan significativamente. Sin embargo, este efecto es más sensible a los índices de precios (particularmente aplicable a choques CPI) y es más pronunciado en las primeras etapas antes de la adopción generalizada de Bitcoin por parte de instituciones. Esto sugiere que la capacidad de Bitcoin para cubrir la inflación depende de circunstancias específicas y puede debilitarse a medida que se amplía su rango de adopción.
2.2. La rentabilidad de Bitcoin como activo de inversión
Fuente: TradingView
En 2024, el rendimiento de Bitcoin fue de aproximadamente 127%, superando significativamente el aumento del 27% del oro y el aumento de aproximadamente 24% del índice S&P 500 en el mismo período.
Pero el valor de Bitcoin como activo de inversión institucional no radica solo en su rendimiento, los activos de inversión tradicionales tienen tiempos de negociación limitados y procesos de transacción complejos, lo que dificulta una rápida reacción a los cambios en las tasas de interés o a los choques del mercado.
En comparación, Bitcoin tiene liquidez global, no está restringido por fronteras o zonas horarias, y permite transacciones en tiempo real 24/7. La alta liquidez permite convertir Bitcoin en efectivo rápidamente en cualquier país o región, lo que lo distingue de los activos financieros tradicionales. Estas características permiten a las instituciones gestionar activos de manera efectiva y responder a las condiciones del mercado.
Con alta rentabilidad y aplicabilidad, Bitcoin está destinado a convertirse en un activo de inversión cada vez más importante en las carteras institucionales.
2.3. El papel de Bitcoin como palanca en la economía de la atención
El número de empresas que cotizan en Nasdaq supera las 3,300, y el número de empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial ha crecido a una escala muy grande. Por lo tanto, atraer la atención de los inversores solo con fundamentos sólidos se vuelve cada vez más difícil. Para mejorar la notoriedad en el mercado, las empresas están aumentando sus inversiones en marketing.
En este entorno de mercado, Bitcoin genera un efecto promocional adicional. Dado que solo unas pocas empresas cotizadas poseen Bitcoin, simplemente anunciar la compra de Bitcoin como parte de una estrategia de diversificación de cartera puede generar una gran exposición mediática.
Este tipo de cobertura mediática ha traído muchos resultados positivos a las empresas, aumentando el valor de la marca, atrayendo el interés de los inversores minoristas y mejorando la imagen de innovación y visión de futuro. Además de aumentar el valor de los activos, Bitcoin también desempeña un papel en la mejora del valor corporativo.
3. Comportamiento de compra y venta institucional
A medida que Bitcoin se convierte en una parte integral de las carteras institucionales, también surge un modelo de negociación único. Las instituciones suelen anunciar públicamente la compra de Bitcoin, enviando una fuerte señal al mercado. Esta estrategia ayuda a resaltar la posición innovadora de la empresa y a aumentar la confianza del mercado. En contraste, la venta de Bitcoin se realiza de manera cautelosa, generalmente cuando se aseguran beneficios y se reinvierte el dinero para fortalecer las operaciones del negocio principal.
3.1. Comportamiento de compra institucional: MicroStrategy
Historial de compras de Bitcoin de MicroStrategy, fuente: saylortracker.com
MicroStrategy es un referente líder en el uso de Bitcoin como activo de inversión. Al acumular más de 446,400 BTC, la compañía ha atraído una amplia atención del mercado. Esta estrategia tiene como objetivo cumplir con dos metas clave: protegerse contra la inflación y mejorar la estabilidad financiera.
Fuente: cuenta de X de Michael Saylor
El CEO Michael Saylor ha atraído la atención del mercado al transformar su perspectiva sobre Bitcoin. Pasó de ser un escéptico a un entusiasta defensor, enfatizando que 'el efectivo, los bonos de bajo rendimiento y las acciones tecnológicas sobrevaloradas son vulnerables a la inflación y deben evitarse'. En el entorno actual del mercado, Saylor propone que las recompras de acciones y Bitcoin son los mejores usos de los fondos sobrantes de las empresas, eligiendo Bitcoin como un medio a largo plazo para protegerse contra la expansión cuantitativa ilimitada.
Contrario a las preocupaciones iniciales, la estrategia de inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha recibido un amplio apoyo de muchas empresas. Además de ser una herramienta de cobertura contra la inflación, Bitcoin ahora se considera 'oro digital', reformulando la forma en que las empresas gestionan sus activos. Esta innovación de utilizar Bitcoin para diversificar reservas, junto con los activos tradicionales, señala una nueva dirección para las estrategias financieras de las empresas globales.
Anuncio de Boyaa Interactive
La historia de éxito de MicroStrategy también influye en el mercado asiático. Boyaa Interactive ha convertido su Ethereum en Bitcoin, mientras que MetaPlanet ha estado comprando Bitcoin activamente en 2024. Estas acciones reflejan un creciente reconocimiento en el mercado asiático de la utilidad de Bitcoin en la gestión de la volatilidad y en la preservación del valor a largo plazo.
3.2. Comportamiento de venta institucional: Tesla
Tesla es una de las empresas más notables en la adopción de Bitcoin, ofreciendo un caso completamente diferente al de empresas como MicroStrategy. En 2022, la compañía vendió el 75% de su tenencia de Bitcoin, atribuyendo esta decisión a la necesidad de liquidez en condiciones económicas inciertas. Recientemente, en octubre de 2024, Tesla trasladó Bitcoin por valor de 760 millones de dólares a una billetera desconocida, suscitando especulaciones sobre una posible venta adicional.
La inversión de Tesla en Bitcoin se ha utilizado estratégicamente para apoyar sus necesidades operativas y de expansión, incluyendo la construcción de nuevas fábricas en Austin, Texas y Berlín. Zachary Kirkhorn, CFO de Tesla, declaró que la inversión en Bitcoin proporciona liquidez y un cierto nivel de retorno, demostrando su flexibilidad como herramienta financiera para una empresa intensiva en capital.
Asimismo, cuando Bitcoin alcanzó los 100,000 dólares, Meitu obtuvo beneficios considerables de la venta. En comparación con la estrategia de realización de beneficios de Tesla, la decisión de Meitu parece ser un movimiento deliberado de venta en el pico del mercado. A diferencia de Tesla, que actuó con discreción, Meitu explicó públicamente que esta venta era un paso para consolidar su situación financiera ante los desafíos en su negocio principal. Esto contrasta con la venta secreta de Tesla, lo que indica que la divulgación pública puede ayudar a reducir la incertidumbre del mercado provocada por las ventas institucionales.
Las razones estratégicas para que las instituciones compren y vendan Bitcoin están directamente relacionadas con sus objetivos financieros y necesidades operativas. Las empresas suelen vender Bitcoin para obtener beneficios en momentos de pico del mercado, como lo hizo Tesla en 2022, o convertir criptomonedas en capital operativo para reinvertir en su negocio principal. Las razones detrás de la venta suelen clasificarse en las siguientes categorías: 1) obtener beneficios en condiciones de mercado favorables para expandir y mejorar las operaciones comerciales; o 2) la necesidad de fondos para enfrentar desafíos de flujo de efectivo. Esto plantea la pregunta: ¿cualquier venta futura es parte de una planificación financiera estratégica o una medida a corto plazo para resolver problemas de flujo de efectivo? Además, si el motivo de la venta es asegurar beneficios, surgen interrogantes sobre cómo se utilizarán esas ganancias. ¿Se reinvierten para fortalecer el negocio o se utilizan principalmente para beneficiar a los interesados? En cualquier caso, tales acciones pueden resultar en perder oportunidades de mayor valorización y debilitar las ventajas a largo plazo de mantener Bitcoin como activo de inversión.
4. Comportamiento de compra y venta de Bitcoin por parte de instituciones asiáticas
MetaPlanet es un ejemplo de adopción activa de Bitcoin en Asia. Como su apodo indica, 'la microestrategia asiática', la empresa compró 1,018 Bitcoins solo en 2024, demostrando su firme compromiso con la inversión a largo plazo en Bitcoin.
El caso de MetaPlanet destaca la exitosa transformación de las 'empresas zombie'. Estas empresas generan suficientes beneficios solo para cubrir los costos operativos y pagar deudas, pero carecen del capital necesario para impulsar el crecimiento. A pesar de tener grandes reservas de efectivo, MetaPlanet no logró atraer la atención del mercado de valores. Al emular la estrategia de MicroStrategy, la empresa logró revertir sus pérdidas.
Además de la inversión en Bitcoin, MetaPlanet también ha anunciado planes para expandirse a nuevos campos de negocio. La estrategia de la empresa incluye la utilización de diversas herramientas financieras como préstamos, acciones y bonos convertibles para adquirir Bitcoin, al tiempo que genera beneficios a través de opciones de venta. Este enfoque se considera un modelo de ganancias proactivo que va más allá de un simple modelo de tenencia de activos.
Sin embargo, esta estrategia no es aplicable a todas las empresas zombie, y su éxito depende de si las empresas que ya están establecidas en sus respectivos mercados pueden implementar estrategias diferenciadas. La imitación ciega por parte de los rezagados puede aumentar el riesgo, por lo que se deben considerar factores como las reservas de efectivo de la empresa, las condiciones del mercado y la capacidad de gestión de riesgos.
5. Conclusión
En resumen, la evolución de Bitcoin como activo de inversión marca un cambio significativo en el ámbito financiero institucional. Las características de descentralización de Bitcoin, su naturaleza resistente a la inflación y su liquidez incomparable lo convierten en una opción muy atractiva para lograr diversificación de activos y preservación de valor a largo plazo.
Algunos gobiernos también están explorando el potencial de Bitcoin. La adopción de Bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador es un ejemplo, que destaca el papel de este activo en las estrategias de crecimiento económico y de inclusión financiera del país. Recientemente, Trump anunció que Estados Unidos consideraría a Bitcoin como un activo de inversión, o como dijo, 'un activo nacional permanente que beneficia a todos los estadounidenses'. Estas iniciativas gubernamentales indican que la creciente importancia de Bitcoin no solo se relaciona con las empresas, sino que también es crucial para los formuladores de políticas que buscan modernizar el sistema financiero.
Está claro que comprar y vender Bitcoin beneficia a las empresas, especialmente durante los períodos de aumento del mercado. En una tendencia alcista, la compra indica confianza en el potencial de crecimiento de Bitcoin, mientras que la venta permite a las empresas asegurar beneficios y reinvertir en su negocio principal. Sin embargo, en una tendencia bajista, estas acciones pueden tener efectos negativos. La compra puede generar preocupaciones sobre si los fondos de la empresa están siendo utilizados para inversiones especulativas, mientras que la venta puede suscitar dudas sobre si la empresa está liquidando activos para cubrir costos operativos.
Para los tomadores de decisiones, el impacto es evidente: el potencial de Bitcoin como activo de inversión es enorme, pero debe integrarse cuidadosamente en la estrategia empresarial. Las empresas deben sopesar los beneficios financieros de mantener Bitcoin (como la liquidez y la capacidad de resistencia a la inflación) contra los riesgos operativos y la volatilidad del mercado asociada. Ya sea por reservas a largo plazo o por necesidades de liquidez a corto plazo, para aprovechar eficazmente Bitcoin, se debe integrar de manera cuidadosa con los objetivos empresariales y las condiciones del mercado.
