Las acciones de MicroStrategy han caído un 45% desde noviembre a pesar de las importantes inversiones en Bitcoin.
La compra de Bitcoin por parte de la empresa se ha reducido en escala, lo que genera preocupación entre los inversores.
Los analistas cuestionan la sostenibilidad de la financiación de deuda y capital de MicroStrategy para las compras de Bitcoin.
La capitalización de mercado de la empresa ahora excede el valor de sus tenencias de Bitcoin, lo que plantea preguntas sobre su valoración.
Por qué caen las acciones de MicroStrategy a pesar de la adquisición de Bitcoin
Quizás te preguntes, ¿cómo es posible que una empresa que invierte mucho en Bitcoin vea caer sus acciones cuando el propio Bitcoin está en alza? Ese es el caso de MicroStrategy, cuyas acciones se han desplomado un 45% desde su pico en noviembre, a pesar de seguir acumulando Bitcoin.
MicroStrategy ha sido el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, acumulando 446,400 BTC, que ahora están valorados en alrededor de 43 mil millones de dólares. Sin embargo, a pesar de estas compras, el precio de sus acciones no ha seguido la trayectoria ascendente de Bitcoin. En cambio, ha experimentado una caída significativa. Esta discrepancia ha desconcertado tanto a inversores como a analistas.
Recientemente, la escala de las compras de Bitcoin de MicroStrategy ha disminuido. Inversiones anteriormente considerables se han transformado en compras más pequeñas, lo que podría señalar a los inversores que el pico de adquisición agresiva podría estar detrás de nosotros.
Esta reducción en el poder adquisitivo podría interpretarse como una falta de confianza en las ganancias inmediatas de Bitcoin o una estrategia financiera cautelosa tras la expansión agresiva.
Financiando el Sueño de Bitcoin: Deuda y Capital
MicroStrategy ha financiado sus adquisiciones de Bitcoin a través de notas convertibles y ventas de acciones en el mercado, lo que ha generado preocupaciones sobre el apalancamiento. La empresa emitió 7.3 mil millones de dólares en notas convertibles, lo que ha levantado cejas sobre la sostenibilidad de este enfoque. Como se ha señalado en discusiones recientes en X, hay una creciente preocupación de que esta estrategia podría salir mal si el precio de Bitcoin no continúa subiendo como se esperaba.
La emisión continua de nuevas acciones para financiar compras de Bitcoin ha llevado a la dilución de acciones existentes, lo que podría afectar negativamente el precio de las acciones.
Percepción del Mercado y Valoración
A pesar de la caída en el precio de las acciones, la capitalización de mercado de MicroStrategy se sitúa en 73.2 mil millones de dólares, una cifra que supera con creces el valor de sus tenencias en Bitcoin.
Esto sugiere que los inversores están pagando una prima por la exposición a Bitcoin a través de las acciones de MicroStrategy. Sin embargo, esta prima ha estado bajo escrutinio, especialmente después de que analistas como Alex Krüger sugirieran que las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy no deberían exceder el 4% del suministro total para evitar efectos adversos en el mercado.
La publicación El Paradoja de la Estrategia de Bitcoin de MicroStrategy apareció primero en Cryptopress.
