Hoy es 3 de enero de 2025, viernes. Bitcoin ha experimentado un aumento continuo durante tres días, alcanzando un máximo de 97,800 dólares. Al mismo tiempo, la media móvil de 20 días está a punto de cruzar hacia abajo la media móvil de 50 días, lo que provocará la formación de un cruce mortal. Debido a la rápida convergencia de estas dos líneas, Bitcoin necesita mantenerse por encima de 97,600 dólares para confirmar la sostenibilidad de este aumento.

En las últimas semanas, debido a las vacaciones de Navidad, Coinbase ha continuado mostrando un rendimiento similar. El CEO de Cryptocont ha comentado que las ballenas viejas están vendiendo Bitcoin, especialmente después de que el precio de Bitcoin alcanzara niveles altos, esta tendencia es bastante evidente. Si nuevas ballenas están tomando estos Bitcoin para luego venderlos a los pequeños inversores en un futuro aumento mayor, sabemos que este es un proceso continuo, y al final, los nuevos pequeños inversores quedarán atrapados en la parte inferior. La continua caída de Bitcoin en el mercado bajista finalmente obliga a los pequeños inversores a entregar sus monedas, mientras que las viejas ballenas las adquieren a bajo precio para prepararse para el inicio del próximo ciclo.

Este reciente rebote de Bitcoin, la negociación de la cebolla de Chuanbei también se está estrechando rápidamente, lo que significa que la demanda de compra por parte de inversores estadounidenses, especialmente institucionales, está en recuperación. Creo que esto es una señal positiva. Antes, la debilidad de la demanda en el mercado estadounidense siempre se había considerado un riesgo potencial. Con el regreso de la demanda en el mercado estadounidense, esto proporcionará soporte al precio de Bitcoin.

Desde la perspectiva del gráfico de distribución de chips, los 97,000 dólares siguen siendo un punto de precio importante. Durante el proceso de consolidación anterior, también se formó cierta fuerza de soporte en la parte inferior. La peor situación sería caer por debajo de 90,000 dólares, lo que provocaría una prueba de la línea de precio promedio de los tenedores a corto plazo. Hasta ahora, el mercado de Bitcoin sigue siendo bastante sólido.

Es notable que el ETF de Bitcoin al contado también vio una gran entrada neta en diciembre del año pasado, aunque la mayor parte de la entrada se produjo a principios de diciembre. El ETF de Ethereum al contado también vio una entrada de más de 2 mil millones de dólares en diciembre, estableciendo un nuevo récord histórico. Sin embargo, desde la perspectiva del rendimiento de precios, Bitcoin solo cayó un 3% en diciembre pasado, mientras que Ethereum cayó un 10%. Desde la perspectiva del dominio de Bitcoin, si continúan moviéndose hacia abajo, el mercado de altcoins podría recuperar su aumento en el primer trimestre.

El desarrollo de los ETF de criptomonedas al contado sigue siendo digno de atención, especialmente por su posible impacto profundo en el mercado en los próximos 12 meses. Recordando el 11 de enero de 2024, la cotización del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. puede considerarse un evento histórico. No solo se han convertido en uno de los instrumentos de inversión más exitosos en el mercado de capitales, sino que también se puede decir que es el ETF más exitoso de la historia. Especialmente el IBIT de BlackRock, que alcanzó una capitalización de 51.5 mil millones de dólares. Esto contrasta marcadamente con las expectativas del mercado sobre el rendimiento inicial del ETF al contado.

Hace aproximadamente un año, había algunas opiniones que sostenían que la velocidad de entrada de fondos en el ETF de Bitcoin podría verse limitada, siguiendo una trayectoria similar al desarrollo del ETF de oro, que necesitaría un largo periodo de maduración para formar una escala gradual. Sin embargo, después de su lanzamiento, el ETF de Bitcoin ha mostrado una atracción y un impulso de crecimiento extremadamente altos, reflejando la singular atracción de Bitcoin y fortaleciendo aún más la confianza en el reciente mercado alcista.

Desde la perspectiva del gran gráfico anual de Bitcoin, se ha detenido un claro patrón cíclico del mercado. Bitcoin experimentará 3 años de aumento, seguidos de un año de caída, y este patrón se repite. Actualmente, estamos en el último año del ciclo de aumento de 3 años, por lo que en algún momento de este año, Bitcoin alcanzará el pico del mercado alcista. Necesitamos vender gradualmente el Bitcoin que tenemos. Por supuesto, la incertidumbre del entorno externo, como los conflictos geopolíticos o las fluctuaciones económicas, puede interrumpir esta tendencia, pero en general, las señales siguen siendo positivas.

Antes siempre discutíamos sobre el índice del dólar, el cambio en el índice del dólar es una de las variables importantes que afectan al mercado de Bitcoin. La fortaleza o debilidad del dólar a menudo tiene una relación inversa con el desempeño de Bitcoin. Cuando la gente busca activos de refugio, el dólar suele ser la primera opción, especialmente en un contexto donde los tipos de interés de los bonos del gobierno de EE. UU. son atractivos. Dado que el rendimiento de los bonos del gobierno supera la tasa de inflación, la gente puede obtener rendimientos positivos, lo que provoca que más fondos de refugio fluyan hacia el dólar, y la fortaleza del dólar suele inhibir el capital que fluye hacia Bitcoin. Actualmente, el índice del dólar está por encima de 109 puntos, un nuevo máximo en los últimos dos años, lo que refleja el sólido desempeño del dólar.

Teóricamente, la fortaleza del dólar suele ejercer presión sobre Bitcoin. Sin embargo, desde octubre de 2024, Bitcoin no ha caído drásticamente con la fortaleza del dólar, sino que ha mostrado un fenómeno raro de aumento sincrónico con el dólar. Creo que esto puede indicar que, aunque el dólar está fuerte, la demanda del mercado por Bitcoin sigue siendo robusta, y la tendencia de capital hacia Bitcoin no ha mostrado una disminución significativa. Por supuesto, el aumento sincrónico en el regreso es, por un lado, una señal positiva que indica que el mercado de Bitcoin sigue siendo atractivo; por otro lado, refleja la complejidad actual del mercado. A pesar de un dólar fuerte, Bitcoin aún puede mantener su crecimiento, posiblemente debido a la naturaleza global de los activos de criptomonedas y la aceptación del valor a largo plazo de Bitcoin.

La fortaleza del dólar a menudo va acompañada de una duración prolongada, y a medida que esta tendencia de aumento continúa, también aumenta la posibilidad de una reversión de tendencia del dólar. Si la tendencia finalmente revierte, también será muy favorable para Bitcoin. Por ejemplo, un banco estadounidense señaló recientemente que la actual fortaleza del dólar es algo excesiva y, desde una perspectiva histórica, el dólar está un poco sobrevaluado, lo que hace que una corrección o reversión de tendencia sea casi previsible.

En el actual contexto macroeconómico, el problema del límite de deuda de EE. UU. es uno de los temas centrales de gran preocupación en el mercado. A finales del año pasado, la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, emitió una advertencia formal al Congreso, señalando que EE. UU. alcanzará un nuevo límite de deuda entre el 14 y el 23 de enero, muy cerca de la fecha de la ceremonia de investidura, que se llevará a cabo el 20 de enero. Por lo tanto, el mercado generalmente considera que las negociaciones formales sobre el límite de deuda comenzarán rápidamente después de la investidura.

La ceremonia de investidura de Trump es también uno de los importantes puntos de observación del mercado, especialmente porque en las órdenes ejecutivas podría haber contenido relacionado con políticas de criptomonedas. A nivel global, la decisión de tasas del Banco de Japón el 24 de enero también se ha convertido en un evento clave, con expectativas de que Japón aumente las tasas en 25 puntos básicos, llevando la tasa de referencia al 0.25%. Este es el nivel más alto desde 1995, lo que podría tener un impacto indirecto en el mercado de criptomonedas. A principios de agosto del año pasado, el aumento de tasas anterior del Banco de Japón desencadenó una liquidación masiva de operaciones de arbitraje en yenes, provocando temblores en los mercados financieros globales, y en enero también debemos estar atentos a este tipo de movimientos.

Además, la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal el 29 de enero también es muy esperada; el mercado espera que las tasas se mantengan sin cambios. Sin embargo, desde la elección de Chuan, el índice del dólar ha aumentado significativamente, y esta tendencia es bastante similar al rendimiento del mercado después de la primera elección de Chuan en 2016, cuando el índice del dólar experimentó un rápido aumento seguido de una corrección. Por lo tanto, el aumento actual del índice del dólar también puede enfrentar una resistencia similar. Dado que el índice del dólar y el precio de Bitcoin suelen mostrar correlación, si el índice del dólar se corrige, creo que el mercado de Bitcoin podría beneficiarse.

La regulación de criptomonedas en Europa está teniendo un impacto profundo en el mercado. La cuota de mercado de USDT se ha visto afectada en cierta medida; algunas opiniones sugieren que la incertidumbre potencial de USDT es una de las razones por las que el precio de Bitcoin no pudo rebotar a finales de 2024. Sin embargo, USDT sigue manteniendo una capitalización de mercado alta y una buena estabilidad, dominando el mercado de stablecoins.

Cabe destacar que algunos intercambios principales, especialmente Binance, alcanzaron un nuevo máximo histórico en sus reservas de stablecoins, lo que a menudo se considera una señal de aumento en la cantidad de monedas compradas, indicando un aumento en la liquidez del mercado, lo cual generalmente es positivo. Sin embargo, el volumen de transacciones actual aún no se ha recuperado por completo, y la participación en el mercado aún necesita ser mejorada. El indicador CDD sigue aumentando, alcanzando su nivel más alto en seis años, y los tenedores a largo plazo están transfiriendo grandes cantidades de Bitcoin, mientras que la fuerza de compra a corto plazo es un poco insuficiente, lo que ha dificultado que Bitcoin se deshaga de su tendencia a la baja anteriormente, pero el mercado actual está recuperándose gradualmente. Con el regreso de la demanda de inversores estadounidenses, Bitcoin podría lograr más rebotes.