En la ola de crecimiento de la tecnología financiera global, el mercado de activos criptográficos se ha convertido en un punto focal. Diferentes países y regiones han establecido marcos regulatorios y sistemas de licencias únicos basados en sus propios sistemas financieros, objetivos regulatorios y demanda del mercado.
Este artículo explorará en profundidad la situación de licencias en la regulación de activos criptográficos en los principales países de Europa y América del Norte (Estados Unidos, Reino Unido, Canadá, Suiza), desglosando detalladamente su sistema regulatorio, políticas y regulaciones, así como los requisitos y ámbitos de aplicación de los diferentes tipos de licencias, proporcionando información completa y precisa de referencia para los profesionales, inversores y personas interesadas en la regulación de activos criptográficos.
Estados Unidos
（1）Descripción general del sistema de regulación de criptomonedas en EE. UU.
El sistema de regulación de criptomonedas en Estados Unidos es conocido por su complejidad y su estructura multinivel, abarcando múltiples agencias de regulación federal y estatal. Estas agencias implementan medidas de regulación apropiadas basadas en las diferentes funciones, naturaleza y usos de las criptomonedas. A continuación, se presenta un desglose detallado del marco regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos y sus principales agencias.
1. Regulación a nivel federal
（1）Regulación de la ley de valores: la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) desempeña un papel importante en la regulación de criptomonedas, principalmente responsable de revisar si las criptomonedas constituyen valores. Si las criptomonedas cumplen con los estándares de la prueba Howey (prueba de contrato de inversión), como recaudar fondos a través de ICO (oferta inicial de tokens), se consideran valores y deben cumplir con las regulaciones pertinentes de la ley de valores. En los últimos años, la SEC ha tomado medidas de ejecución contra múltiples ICO no registrados y ciertas plataformas de negociación de criptomonedas para mantener el orden del mercado y proteger los intereses de los inversores.
（2）Regulación de la Ley de Productos: La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) define criptomonedas populares como Bitcoin y Ethereum como productos y regula su mercado de derivados (como futuros y opciones). Aunque la CFTC tiene una regulación directa limitada sobre el mercado al contado, tiene autoridad de ejecución sobre la manipulación del mercado y el fraude, asegurando la equidad y transparencia del mercado.
（3）Regulación de lavado de dinero y financiación del terrorismo (AML/CFT): La Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN) es la principal agencia responsable de la regulación de AML y CFT. Exige a los intercambios de criptomonedas y a los proveedores de servicios de custodia registrarse como empresas de servicios monetarios (MSB) y cumplir con las regulaciones de AML y BSA. Estas empresas deben implementar procedimientos de KYC y reportar transacciones sospechosas para prevenir el flujo de fondos ilegales.
（4）Regulación fiscal: el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. (IRS) considera las criptomonedas como propiedad en lugar de moneda y grava su posesión y transacciones con impuestos sobre ganancias de capital. Además, usar criptomonedas para pagar bienes o servicios también puede generar eventos imponibles. La regulación fiscal del IRS asegura la conformidad tributaria en transacciones de criptomonedas, proporcionando al gobierno una fuente de ingresos fiscales estable.
2. Regulación a nivel estatal
Los estados de EE. UU. tienen actitudes y regulaciones significativamente diferentes hacia las criptomonedas. Entre ellos, la BitLicense de Nueva York es uno de los marcos regulatorios más estrictos, exigiendo que las empresas de criptomonedas soliciten una licencia y cumplan con requisitos específicos de cumplimiento. Mientras que algunos estados adoptan políticas regulatorias más flexibles para atraer a las empresas de criptomonedas.
Esta diferencia de regulación entre estados presenta desafíos para las empresas de criptomonedas y ha llevado al gobierno de EE. UU. a buscar fomentar un marco regulatorio unificado a nivel nacional para las criptomonedas.
（2）Políticas y legislación importantes
1. (Proyecto de Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales): Este proyecto de ley tiene como objetivo aclarar los límites regulatorios para activos criptográficos clasificables como valores o bienes, proporcionando una garantía legal para el desarrollo saludable del mercado de criptomonedas. Al aclarar el alcance y los estándares de regulación, este proyecto de ley ayuda a reducir el riesgo de arbitraje regulatorio y manipulación del mercado entre diferentes mercados.
2. (Proyecto de Ley de Cumplimiento Fiscal Digital) (DAC8): Este proyecto de ley se centra en la transparencia fiscal de las transacciones de criptomonedas, exigiendo que los intercambios de criptomonedas y proveedores de billeteras informen a las autoridades fiscales sobre la información de las transacciones. Esto ayudará a combatir la evasión fiscal y mejorar la conformidad tributaria.
3. Orden Ejecutiva: En 2022, el gobierno de Biden emitió una Orden Ejecutiva sobre el Desarrollo de Activos Digitales, destacando la promoción de la innovación y el fortalecimiento de la protección al consumidor. Esta orden requiere que las distintas agencias reguladoras fortalezcan la coordinación y colaboración para fomentar el desarrollo saludable del mercado de criptomonedas y proteger los derechos legítimos de los consumidores.
（3）Licencias principales: MSB, BitLicense
1. Licencia de Negocios de Servicios Monetarios (MSB)
Los Negocios de Servicios Monetarios (MSB) son un tipo de requerimiento de registro y regulación del gobierno o de agencias reguladoras para empresas que ofrecen servicios financieros como transferencias de dinero, servicios de pago o intercambio de moneda.
Agencias reguladoras: la Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro de EE. UU.
Ámbito de aplicación: (1) Servicios de remesas (Money Transmission): proporcionar servicios para transferir fondos de un lugar a otro. Por ejemplo, pagos transfronterizos a través de bancos, transferencias electrónicas o plataformas en línea. (2) Intercambio de divisas (Currency Exchange): proporcionar servicios de intercambio entre monedas, como convertir dólares a euros, yuanes a dólares, etc. (3) Emisión y venta de herramientas de pago: como empresas que ofrecen cheques de viaje, tarjetas prepagadas o servicios de recarga de billeteras electrónicas. (4) Servicios de criptomonedas: incluyendo el intercambio de criptomonedas, servicios de billetera, intercambio y negociación de Bitcoin u otras criptomonedas.
Requisitos:
（1）Registro: las empresas deben registrarse como MSB ante la FinCEN y cumplir con la Ley de Secreto Bancario (BSA) y las regulaciones contra el lavado de dinero (AML).
（2）Plan de cumplimiento: establecer e implementar un plan de cumplimiento efectivo de AML que incluya la debida diligencia del cliente (KYC) y la presentación de informes de actividades sospechosas.
（3）Obligaciones de informes: presentar informes a FinCEN de forma regular, como informes de transacciones en efectivo grandes y de actividades sospechosas.
2. Licencia de criptomonedas del estado de Nueva York (BitLicense)
BitLicense, "Licencia de Criptomonedas del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York", es un marco regulador lanzado en 2015 por el NYDFS, diseñado específicamente para regular las empresas que realizan negocios relacionados con criptomonedas en el estado de Nueva York. Dependiendo de las actividades específicas de la empresa, se clasifica en dos tipos:
·Licencia de Criptomonedas: licencia básica para negocios de criptomonedas. Este tipo de licencia es aplicable a negocios que no involucran transferencias de moneda fiduciaria.
·Licencia de Transmisor de Dinero y Criptomoneda: aplicable a aquellas empresas que no solo manejan criptomonedas, sino que también implican convertir criptomonedas en moneda fiduciaria o realizar transferencias.
Agencia reguladora: Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS)
Ámbito de aplicación: empresas que operan en el estado de Nueva York en actividades de criptomonedas, que incluyen (1) recibir, almacenar y transferir criptomonedas. (2) Intercambio de criptomonedas: convertir criptomonedas en dólares o en otra moneda, o viceversa. (3) Negociación de criptomonedas: actividades de compra y venta de criptomonedas como Bitcoin. (4) Procesamiento de pagos: servicios que usan criptomonedas para pagos.
Requisitos:
（1）Requisitos de capital: cumplir con los requisitos mínimos de capital establecidos por el NYDFS para asegurar la solidez financiera.
（2）Plan de cumplimiento: establecer un plan integral de cumplimiento y gestión de riesgos, incluyendo AML, KYC y medidas de ciberseguridad.
（3）Obligaciones de informes: presentar informes financieros y de cumplimiento a la NYDFS de forma regular.
Reino Unido
（1）Marco regulatorio principal del Reino Unido
El Reino Unido (y Suiza en adelante) es un país fuera de la UE, con su propio marco legal de activos virtuales, y no está bajo el marco MicA de los países miembros de la UE.
1. Anti-lavado de dinero (AML) y financiación del terrorismo (CFT)
De acuerdo con las Regulaciones de Anti-Lavado de Dinero de 2017 (enmendadas en 2020), todas las empresas de criptomonedas deben registrarse en la FCA.
Las empresas deben cumplir con: debida diligencia del cliente (KYC): verificar la identidad del usuario, evaluar el riesgo de transacción. Informes de actividades sospechosas (SAR): informar oportunamente a las autoridades regulatorias sobre actividades sospechosas. Plan de cumplimiento: establecer procesos de control interno para cumplir con las regulaciones de AML/CFT.
2. Protección del consumidor
Las criptomonedas en sí no se consideran moneda fiduciaria o instrumento financiero, por lo que los fondos de los usuarios no están protegidos por el esquema de protección de depósitos (FSCS). La FCA impone una prohibición sobre algunos derivados de criptomonedas (como contratos por diferencia, opciones, etc.) para evitar que los inversores minoristas sufran pérdidas significativas debido a la alta volatilidad.
3. Políticas fiscales
Impuesto sobre ganancias de capital (CGT): la venta de criptomonedas puede generar impuestos sobre ganancias de capital. Impuesto sobre la renta (Income Tax): las ganancias de minería o recibir pagos en criptomonedas pueden estar sujetas a impuestos sobre la renta. Impuesto al valor agregado (VAT): algunas transacciones de criptomonedas pueden involucrar IVA, pero las criptomonedas utilizadas para pagos generalmente están exentas de VAT.
4. Regulación de stablecoins
·Reino Unido planea una regulación más estricta sobre las stablecoins, especialmente aquellas utilizadas como medio de pago.
·El Banco de Inglaterra considera a las stablecoins como un riesgo sistémico potencial, planteando requisitos de transparencia de los activos de reserva y auditoría operativa.
5. Combate al abuso del mercado y fraude
·La FCA advierte a los inversores sobre los altos riesgos asociados con las inversiones en criptomonedas y fomenta realizar transacciones a través de proveedores registrados.
·Las empresas no registradas o licenciadas pueden ser incluidas en la lista de advertencia de la FCA.
1. Autoridad de Conducta Financiera (FCA)
·La FCA es la agencia central de regulación de criptomonedas en el Reino Unido.
·Los negocios regulados incluyen: intercambios de criptomonedas, proveedores de servicios de billeteras custodiadas, entre otros.
2. Banco de Inglaterra (BoE)
·Regular stablecoins y sistemas de pago.
·Prestar atención a los riesgos asociados con la estabilidad financiera y desempeñar un papel de liderazgo en la investigación futura sobre monedas digitales de bancos centrales (CBDC).
3. Agencia de Recaudación de Impuestos y Aduanas del Reino Unido (HMRC)
Responsable de las políticas fiscales relacionadas con criptomonedas, incluidos impuestos sobre ganancias de capital y IVA.
（3）Licencias principales: Registro de proveedores de servicios de activos virtuales FCA
El registro de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) de la FCA es una licencia establecida por el gobierno del Reino Unido bajo las Regulaciones de Anti-Lavado de Dinero de 2017 (enmendadas en 2020), que exige a las empresas que realizan negocios relacionados con activos virtuales registrarse en la FCA (Autoridad de Conducta Financiera) y someterse a regulación. Su objetivo central es prevenir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, al tiempo que fomenta la transparencia y el cumplimiento en la industria de los activos virtuales.
1. Las empresas que necesitan solicitar una licencia VASP incluyen:
（1）Intercambios de criptomonedas:
·Proporcionar servicios de intercambio entre moneda fiduciaria y criptomonedas.
·Proporcionar servicios de intercambio entre criptomonedas (como transacciones entre Bitcoin y Ethereum).
（2）Proveedores de servicios de billeteras custodiadas:
·Proporcionar servicios de custodia de activos virtuales, incluyendo el almacenamiento de claves privadas y la protección de la seguridad de los activos digitales.
（3）Otros servicios de activos virtuales:
·Involucra actividades como ICO/IEO (oferta inicial de tokens), ventas de tokens y otras actividades relacionadas.
2. Al solicitar la licencia de proveedor de servicios de activos virtuales, las empresas deben cumplir con los siguientes requisitos:
（1）Cumplimiento de AML y CFT
·Las empresas deben desarrollar e implementar un plan integral de anti-lavado de dinero y financiación del terrorismo que incluya:
Debida diligencia del cliente (KYC): verificar la identidad del cliente, monitorear las actividades de transacción.
Informes de actividades sospechosas (SAR): se debe informar a la FCA al descubrir transacciones anormales.
Evaluación de riesgos: realizar evaluaciones de riesgo dinámicas sobre clientes y relaciones comerciales.
Conservación de datos: conservar registros de transacciones y KYC durante al menos 5 años.
（2）Revisión del equipo de alta dirección
La FCA llevará a cabo pruebas de “idoneidad y solidez” (Fit and Proper) sobre la dirección de la empresa:
Los ejecutivos deben tener experiencia en cumplimiento y un buen historial ético.
Se requiere proporcionar un certificado de antecedentes penales y resultados de investigación financiera.
（3）Requisitos de fondos y recursos
Las empresas solicitantes deben demostrar que cuentan con suficientes recursos financieros y capacidades técnicas para respaldar sus operaciones.
Se requiere un modelo de negocio claro y un plan de financiamiento de cumplimiento.
（4）Nombramiento del oficial de cumplimiento
Las empresas deben designar un oficial de cumplimiento (Compliance Officer) responsable de supervisar la ejecución de políticas AML/CFT y reportar a la FCA.
（5）Requisitos de ciberseguridad y tecnológicos
Las empresas deben demostrar que sus sistemas de TI y medidas de seguridad cibernética cumplen con los estándares de la industria, capaces de proteger los fondos de los clientes y la información sensible.
Realizar auditorías de seguridad y pruebas de estrés de manera regular.
（6）Protección del consumidor
Se debe garantizar la separación de los activos del cliente de los fondos operativos de la empresa.
Se debe proporcionar a los clientes divulgación clara de los términos del servicio y los riesgos potenciales.
Licencia MSB de Canadá
（1）Marco regulatorio clave de Canadá
1. Registro de Negocios de Servicios Monetarios (MSB)
Desde el 1 de junio de 2020, Canadá ha incluido a los proveedores de servicios de criptomonedas (VASP) dentro de la definición de MSB, incluyendo:
·Ofrecer servicios de intercambio de criptomonedas por moneda fiduciaria.
·Proporcionar servicios de intercambio entre criptomonedas.
·Proporcionar servicios de transferencia de criptomonedas.
2. Aplicación de la ley de valores
Las criptomonedas pueden ser consideradas como valores o derivados, las siguientes actividades deben cumplir con las regulaciones de valores pertinentes:
·Intercambios de activos criptográficos: deben registrarse ante la agencia reguladora de valores provincial.
·Emisión de tokens (ICO/IEO): si los tokens tienen la naturaleza de contratos de inversión, deben cumplir con las regulaciones de valores.
Gestión de inversiones: los fondos de inversión que involucran activos virtuales deben obtener el registro del gestor de inversiones.
3. Políticas fiscales
La Agencia de Recaudación de Impuestos de Canadá (CRA) considera las criptomonedas como productos y no como moneda fiduciaria, involucrando los siguientes requisitos fiscales:
·Impuesto sobre ganancias de capital: la venta o intercambio de criptomonedas debe declararse como ganancias de capital.
·Impuesto sobre la renta: los ingresos de minería o el recibo de pagos en criptomonedas deben incluirse como ingresos imponibles.
·Impuesto sobre bienes y servicios (GST)/Impuesto sobre ventas (HST): ciertas transacciones de criptomonedas pueden estar sujetas a impuestos.
4. Protección del consumidor
·Canadá requiere que las plataformas de activos virtuales protejan los fondos de los usuarios, generalmente utilizando mecanismos de custodia.
·La plataforma debe divulgar claramente los riesgos de la transacción y prohibir la publicidad engañosa.
5. Cooperación internacional
·Canadá cumple con los estándares de regulación de activos virtuales establecidos por el Grupo de Acción Financiera (FATF), asegurando la conformidad con el marco internacional de AML/CFT.
（2）Principales agencias reguladoras
1. Centro de Análisis de Transacciones y Reportes Financieros de Canadá (FINTRAC)
·Funciones: Supervisar el lavado de dinero y la financiación del terrorismo en los proveedores de servicios de criptomonedas (VASP).
·Requisitos de registro: todas las empresas que participen en actividades de intercambio o transferencia de criptomonedas deben registrarse como Negocios de Servicios Monetarios (MSB) ante FINTRAC.
2. Autoridad de Regulación de Valores de Canadá (CSA)
·Funciones: Regular las actividades de criptomonedas que implican valores o contratos de inversión (como intercambios, plataformas de inversión, etc.).
·Ámbito de aplicación: si las criptomonedas se consideran valores, deben cumplir con las regulaciones de la ley de valores.
3. Agencias de regulación financiera a nivel provincial
·Por ejemplo, la Comisión de Valores de Ontario (OSC) ejerce una regulación directa sobre las plataformas de activos criptográficos en la provincia.
（3）Licencias principales: MSB
El Centro de Análisis de Transacciones y Reportes Financieros de Canadá (FINTRAC) incluye las actividades relacionadas con criptomonedas en el ámbito de regulación de la licencia de Negocios de Servicios Monetarios (MSB). Las empresas que poseen una licencia MSB deben cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero (AML) y financiación del terrorismo (CFT).
1. Ámbito de aplicación
Las siguientes actividades deben solicitar una licencia MSB:
（1）Proporcionar servicios de intercambio entre criptomonedas y monedas fiduciarias.
（2）Proporcionar servicios de intercambio entre criptomonedas.
（3）Proporcionar servicios de transferencia de criptomonedas (como transferencias, pagos, liquidaciones).
（4）Proporcionar cualquier otro servicio financiero relacionado con criptomonedas.
2. Requisitos de solicitud de licencia
La solicitud de licencia MSB debe cumplir con los siguientes criterios y requisitos:
（1）Requisitos de registro
·Registro ante FINTRAC: cualquier empresa que realice negocios de criptomonedas debe registrarse como MSB.
·La solicitud de registro debe completarse antes de que la empresa comience a operar.
（2）Cumplimiento de AML y CFT (AML/CFT)
Las empresas deben desarrollar e implementar un plan de cumplimiento de AML/CFT que incluya:
·Evaluación de riesgos: evaluar los riesgos de lavado de dinero y financiación del terrorismo según el modelo de negocio.
·Debida diligencia del cliente (KYC):
Verificar la identidad del cliente (identificación, prueba de dirección, etc.).
Monitorear las transacciones de clientes e identificar comportamientos sospechosos.
·Mantenimiento de registros: conservar todos los registros de transacciones e información del cliente durante al menos 5 años.
·Obligación de informes: Informes de transacciones sospechosas (STR): identificar y reportar transacciones anormales.
Informe de transacciones grandes de criptomonedas: las transacciones que superan los 10,000 dólares canadienses deben ser reportadas a FINTRAC.
·Nombramiento de un oficial de cumplimiento: designar a un oficial de cumplimiento responsable de supervisar la implementación del plan de cumplimiento.
（3）Requisitos técnicos y de seguridad
·Se deben adoptar medidas tecnológicas seguras para proteger los activos y datos de los clientes.
·Realizar auditorías de ciberseguridad regularmente para garantizar que los sistemas tecnológicos cumplan con los estándares de la industria.
（4）Requisitos de fondos y financieros
·Se debe demostrar que la empresa cuenta con suficientes recursos financieros para respaldar sus operaciones.
·Asegurar que los fondos de los clientes estén separados de los fondos de la empresa para evitar conflictos de interés.
Suiza
Suiza es conocida como el “paraíso de las criptomonedas y blockchain”, su marco regulatorio apoya la innovación mientras que enfatiza la estabilidad financiera y los requisitos de AML. Suiza adopta un principio de neutralidad técnica, ajustando las leyes y regulaciones existentes para abarcar negocios relacionados con criptomonedas y blockchain.
（1）Marco regulatorio clave de Suiza
El marco regulatorio de Suiza se basa en las regulaciones financieras existentes y se divide principalmente en las siguientes categorías:
1. Lavado de dinero y financiación del terrorismo (AML)
·Todas las empresas involucradas en el intercambio, negociación, custodia o servicios de transferencia de criptomonedas deben cumplir con las regulaciones de AML.
·Las empresas deben:
Registrarse como intermediarios financieros (a través de FINMA o una organización autorreguladora designada).
Implementar la debida diligencia del cliente (KYC).
Informar sobre transacciones sospechosas (STR).
2. Ley de Infraestructura del Mercado Financiero (FMIA)
·Tokens que tienen naturaleza de valores (como tokens de acciones o tokens de deuda) están sujetos a regulación por parte de la FMIA.
·Cualquier empresa que ofrezca una plataforma de negociación o servicios de custodia debe cumplir con los requisitos de mercado de valores o infraestructura de mercado financiero.
3. Clasificación de activos criptográficos
La FINMA clasifica los activos virtuales en las siguientes tres categorías:
（1）Tokens de pago: principalmente utilizados para pagos o transferencias, como Bitcoin y Ethereum; sujetos a regulaciones de lavado de dinero, pero no considerados valores.
（2）Tokens de utilidad (Utility Tokens): proporcionan acceso a aplicaciones o servicios de blockchain; solo se consideran valores cuando se utilizan como herramientas de inversión.
（3）Tokens de activos (Asset Tokens): representan derechos sobre activos (como deudas, acciones o activos físicos); regulados por leyes de valores.
4. Ley de Blockchain y DLT
·Introducción del estatus legal de valores para DLT: otorgar a los valores emitidos en DLT el mismo estatus legal que los valores tradicionales.
·Custodia y protección en caso de quiebra: aclarar la responsabilidad legal de las entidades que custodian activos DLT y proporcionar protección en caso de quiebra de los activos criptográficos custodiados.
（2）Principales agencias reguladoras
1. Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA)
·Funciones: Responsable de la regulación de las actividades de criptomonedas que involucran mercados financieros y servicios financieros, especialmente para empresas que involucran valores, pagos y servicios bancarios.
·Núcleo regulador:
Anti-lavado de dinero y financiación del terrorismo (AML/CFT).
Protección del inversor y la integridad del mercado.
Cumplir con la Ley de Infraestructura del Mercado Financiero de Suiza (FMIA) y la Ley de Anti-Lavado de Dinero (AMLA).
2. Banco Nacional Suizo (SNB)
·Funciones: Prestar atención al impacto potencial de las criptomonedas en la política monetaria y la estabilidad financiera.
3. Institución implementadora de la Ley de Tecnología de Cadena de Bloques y Libro Mayor Distribuido (DLT)
·Suiza aprobó la Ley de Tecnología de Libro Mayor Distribuido (DLT Act), que regula la posición legal de la DLT y los activos criptográficos.
（3）Licencias principales: FINMA
La Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA) es responsable de gestionar y emitir diversas licencias relacionadas con activos virtuales y servicios financieros.
1. Licencia bancaria (Banking License)
Ámbito de aplicación: proporcionar servicios de depósito, custodia de activos criptográficos, así como negocios relacionados con el intercambio de moneda fiduciaria. Los intercambios o plataformas de criptomonedas que mantienen fondos de clientes generalmente requieren esta licencia.
Requisitos principales:
·Requisitos de capital mínimo: al menos 10 millones de francos suizos en capital.
·Cumplimiento de AML: implementar un programa de lavado de dinero (AML) y debida diligencia del cliente (KYC).
·Gestión de riesgos: un sistema efectivo de control de riesgos y mecanismos de auditoría interna.
·Separación de fondos del cliente: Los fondos del cliente deben estar estrictamente separados de los fondos de la empresa para garantizar la seguridad de los fondos.
Ventajas regulatorias: al obtener una licencia bancaria, las empresas pueden manejar legalmente los fondos de los clientes y atraer a más inversores institucionales.
2. Licencia de Corretaje de Valores (Securities Dealer License)
Ámbito de aplicación
·Plataformas de intercambio, corredores o emisores de tokens que tengan naturaleza de valores (como tokens de activos).
·Proporcionar servicios de negociación de valores, servicios de intermediación o venta de activos tokenizados.
Requisitos principales
·Requisitos de capital: mínimo de 1.5 millones de francos suizos.
·Informes regulatorios: presentar informes de transacciones y datos financieros a la FINMA de manera regular.
·Operación transparente: garantizar que la plataforma o servicio cumpla con los requisitos de transparencia y equidad de la Ley de Infraestructura del Mercado Financiero (FMIA).
·Plan de cumplimiento: Establecer un sólido plan de cumplimiento interno para gestionar los riesgos de mercado y de lavado de dinero.
3. Licencia de Tecnología Financiera (FinTech License)
Ámbito de aplicación
·Dirigido a empresas involucradas en tecnologías financieras innovadoras, como el suministro de tecnología blockchain, servicios de contratos inteligentes o plataformas DLT.
·Permitir que las empresas acepten depósitos de clientes de hasta 100 millones de francos suizos, pero no se pueden utilizar para préstamos o pagos de intereses.
Requisitos principales
·Requisito de capital: al menos 300,000 francos suizos.
·Obligaciones de cumplimiento: cumplir con las regulaciones de AML; implementar políticas KYC efectivas.
·Protección de fondos de clientes: proporcionar garantías de custodia de fondos y definir claramente el uso de los fondos.
·Estándares técnicos: garantizar la seguridad y estabilidad de la plataforma tecnológica.
·Ventajas de aplicabilidad: diseñado específicamente para pequeñas empresas innovadoras, reduciendo las altas barreras de entrada de las licencias bancarias tradicionales.
4. Licencia de gestión de activos (Asset Management License)
Ámbito de aplicación
·Dirigido a empresas que ofrecen gestión de activos virtuales o financieros tradicionales.
·Incluye empresas de gestión de fondos o gestión de activos tokenizados.
Requisitos principales
·Requisitos de capital: según el tamaño de los activos gestionados, los requisitos de capital suelen oscilar entre 500,000 y 2,000,000 francos suizos.
·Cumplimiento de AML: implementar políticas contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.
·Informes y transparencia: Informar regularmente a la FINMA sobre actividades de gestión de activos.
·Custodia de fondos de clientes: asegurar la custodia segura de los fondos de los clientes y cumplir con los requisitos de protección en caso de quiebra.
Ventajas regulatorias
·Atraer a clientes de alto valor neto e inversores institucionales, aumentando la credibilidad de la empresa.
Resumen del abogado Mankiw
Las regiones de Europa y América del Norte muestran características diversificadas en la regulación de activos de criptomonedas.
·Estados Unidos ha establecido un complejo sistema de regulación multinivel que abarca los niveles federal y estatal, y aclara el alcance de la regulación a través de múltiples leyes. Sus principales licencias, como MSB y BitLicense, se aplican a diferentes negocios de criptomonedas, imponiendo estrictos requisitos a las empresas en áreas como registro, cumplimiento e informes.
·El Reino Unido tiene a la FCA como la principal agencia reguladora, que supervisa las empresas de criptomonedas basado en múltiples regulaciones como las de anti-lavado de dinero, protección al consumidor y políticas fiscales. Los requisitos para el registro de proveedores de servicios de activos virtuales en la FCA requieren que las empresas cumplan con estándares de cumplimiento en múltiples dimensiones para prevenir el lavado de dinero y proteger los derechos del consumidor.
·Canadá ha incluido a los proveedores de servicios de criptomonedas dentro de la definición de MSB, regulando a través de instituciones como FINTRAC, estableciendo requisitos en aspectos como el registro de negocios de servicios monetarios, la aplicación de la ley de valores y las políticas fiscales, y su solicitud de licencia MSB involucra requisitos en múltiples dimensiones como registro, cumplimiento, tecnología y fondos.
·Suiza, con la FINMA como principal agencia reguladora, ha construido un marco regulatorio basado en las leyes financieras existentes, regulando criptomonedas mediante una clasificación que permite una regulación específica. Las licencias de banco, corretaje de valores, tecnología financiera y gestión de activos emitidas por la FINMA tienen diferentes enfoques en términos de requisitos y ámbito de aplicación, adaptándose a diferentes tipos de negocios relacionados con criptomonedas y ofreciendo múltiples opciones para las empresas que desean operar de manera conforme en Suiza.
En general, estas iniciativas regulatorias en estos países buscan equilibrar la innovación y el riesgo en el mercado de criptomonedas, proteger los derechos de los inversores y mantener la estabilidad del mercado financiero. A medida que el mercado de criptomonedas continúa evolucionando, las políticas regulatorias también seguirán evolucionando y perfeccionándose.