Autor original: Nancy, PANews
Reimpresión: Lawrence, Mars Finance
Cada ciclo criptográfico genera narrativas dominantes, y el Ai+ es sin duda una de las principales líneas narrativas de este ciclo alcista, especialmente con la marea de agentes AI apoderándose de la mayor parte de la liquidez en la cadena, aumentando la discusión sobre que las criptomonedas AI se encuentran en un ciclo similar al de DeFi Summer. Este artículo comparará la escala de desarrollo del mercado de criptomonedas AI y DeFi, y explorará las similitudes y diferencias en el desarrollo de estos dos campos.
Un valor de mercado de 48 mil millones supera el periodo de DeFi Summer, la posibilidad de replicar el éxito de DeFi genera controversia
Según datos de CoinGecko, hasta el 2 de enero, el valor de mercado del sector de criptomonedas AI había alcanzado los 48.8 mil millones de dólares, cifra que supera con creces el valor de mercado durante el periodo de 'DeFi Summer'. Según datos de The Block, después de la explosión de crecimiento de DeFi en 2020, el valor de mercado alcanzó un máximo de 6.04 mil millones de dólares, rompiendo la barrera de los 50 mil millones de dólares a mediados de abril de 2021, cuando el mercado ya se había vuelto más maduro y diversificado. Esta comparación muestra que la explosividad de las criptomonedas AI ha superado la etapa de desarrollo inicial de DeFi, demostrando ventajas más fuertes en términos de atractivo del mercado y potencial de crecimiento.
Particularmente, el segmento de agentes AI ha continuado en explosión durante este tiempo. Los datos de CoinGecko muestran que hasta el 2 de enero, el valor de mercado de los Agentes AI ha alcanzado los 16.93 mil millones de dólares, representando el 34.7% del total del sector de criptomonedas AI, cifra que equivale a la suma del valor de mercado de los protocolos DeFi en enero de 2021. Si tomamos como ejemplo los proyectos líderes Virtuals Protocol (5.02 mil millones de dólares) y ai16z (2.7 mil millones de dólares), la suma de sus valores de mercado ya ha superado el valor de mercado de todos los protocolos DeFi a finales de 2020, destacando aún más el rápido desarrollo de la categoría AI. Los proyectos líderes de DeFi, Uniswap y Aave, alcanzaron un valor de mercado máximo de 22.05 mil millones de dólares y 6.58 mil millones de dólares durante el último ciclo alcista.
Desde la perspectiva de la inversión de capital, DeFi ha atraído una gran inyección de capital de riesgo tras su rápido desarrollo; las criptomonedas AI también se encuentran en una etapa similar, con cada vez más fondos fluyendo hacia el ámbito de la IA, y las inversiones en criptomonedas AI han aumentado drásticamente. Según el informe de financiamiento de 2024 recopilado por PANews, el sector DeFi obtuvo 1.69 mil millones de dólares en 296 transacciones de inversión en 2024, mientras que los proyectos de IA han crecido rápidamente como una categoría emergente, con casi cien eventos de financiamiento divulgados, de los cuales el 15.2% recibió fondos en la categoría de millones de dólares, con un volumen de inversión alrededor de 600 millones de dólares.
A pesar de que los datos del sector de criptomonedas AI son impresionantes, el mercado aún tiene diversas opiniones sobre si su ciclo de desarrollo puede ser similar al de DeFi. Por ejemplo, Messari en su último informe señala que los Agentes AI alcanzarán su punto máximo en el primer trimestre de 2025 y no se recuperarán. Las razones son las siguientes: (1) La adaptabilidad del producto de los Agentes AI aún no se ha demostrado suficiente para sostener la especulación del mercado; (2) El éxito de Alt-L1 se basa en la demanda clara del espacio de la cadena durante el fervor de DeFi, pero los Agentes AI carecen de demanda y de una base de usuarios clara; (3) El lanzamiento de los Agentes AI depende de la especulación del mercado, pero cuando el mercado se dé cuenta de que seguirán siendo solo juguetes en el futuro previsible, este ciclo de especulación colapsará.
También hay opiniones que sostienen que la IA tiene un potencial de desarrollo similar al de DeFi. Por ejemplo, el KOL de criptomonedas @0xWizard ha afirmado que 2020 puede ser considerado como la 'explosión cámbrica de DeFi', y que 2025 podría ser la 'explosión cámbrica de los Agentes AI'. Las diversas formas de Ai+Crypto comenzarán a tomar forma el próximo año. El investigador Haotian cree que la llegada de los Agentes AI es similar a la llegada del 'DeFi Summer' en 2020 para la blockchain, generando un nuevo ciclo narrativo de 'Construir + Especulación'. Aunque el ecosistema de Agentes AI aún no tiene condiciones infraestructurales exclusivas, desde el punto de vista de la plasticidad ecológica, las oportunidades narrativas que traen los Agentes AI son mucho más grandes que las de DeFi.
El ex miembro del Spartan Group @0xJeff ha hecho la predicción de que 2025 será conocido como la era Agentic, donde el L1 de tipo Agentic alcanzará un valor de mercado de 100 mil millones de dólares, similar al ciclo de valoración de L1 de 2020-21; DeFi alcanzará un punto máximo de TVL superior a 200 mil millones de dólares en el último ciclo con la ayuda de los Agentes AI.
En cuanto a la valoración de proyectos de criptomonedas MEME de tipo AI, el KOL de criptomonedas @Rui ha señalado que, en el mercado MEME inicial, la valoración de los proyectos estaba intrínsecamente relacionada con su capacidad para ser listados en intercambios, especialmente en los principales intercambios. Sin embargo, con el surgimiento de los agentes AI y los cambios en el mercado, el antiguo sistema de valoración basado en la lógica de los intercambios ha dejado de ser efectivo, y las expectativas de valoración de los proyectos ya no dependen de en qué intercambios se listarán, sino de qué tipo de ecosistema pueden generar. Para los proyectos que ya tienen un sistema ecológico, la valoración se puede determinar en función de su participación en el ecosistema; para proyectos individuales o de 'sistemas salvajes', la clave de la valoración es si pueden superar un valor de mercado de 100 millones de dólares, ya que por debajo de este valor dependen más de la difusión, la comunidad y el apoyo de fondos iniciales.
Cuatro similitudes desde la influencia cultural hasta la eficiencia del capital
La combinación de tecnología y capital es el motor central del desarrollo de la industria criptográfica. En el último ciclo alcista, DeFi remodeló el mundo financiero criptográfico a través de plataformas descentralizadas y contratos inteligentes. En la actualidad, las criptomonedas AI están cambiando la forma en que opera el mercado criptográfico de manera más inteligente y automatizada. Hasta ahora, ambos presentan similitudes en influencia cultural, base técnica, barreras de entrada y eficiencia del capital.
Cultura de memes
Como una de las narrativas centrales del último ciclo alcista de criptomonedas, DeFi en sí misma posee un espíritu de rebeldía contra las finanzas tradicionales. Muchos proyectos de DeFi, al ofrecer funciones financieras reales, llaman la atención a través de nombres humorísticos y satíricos (como diversas series de alimentos). Inicialmente, el mercado incluso consideró a DeFi más como un juego de liquidez que como herramientas financieras puras, pero esta cultura que rompe con la 'seriedad' de las finanzas tradicionales inesperadamente ha estimulado la reflexión y discusión sobre el sistema financiero convencional, acumulando rápidamente una gran participación de desarrolladores y usuarios.
Al igual que la cultura de memes en las narrativas tempranas de DeFi, la popularidad de las criptomonedas AI también se ha beneficiado del poder cultural de los MEME. El surgimiento de los Agentes AI no solo depende de la innovación técnica y el valor de aplicación, sino que también ha agrupado rápidamente emociones a través de un enfoque humorístico y de burla de MEME, estimulando el interés y la participación de los usuarios en la cadena, incluidos desarrolladores y investigadores de fuera del círculo que se unen de manera más ligera e interactiva.
Base técnica
Gracias al apoyo en contratos inteligentes, estándares de tokens y ecosistemas de desarrolladores, la flexibilidad de Ethereum proporciona una sólida base técnica para el auge de DeFi, no solo permitiendo a los desarrolladores innovar productos financieros según las necesidades, sino que su mecanismo descentralizado y de código abierto también ofrece a los usuarios una plataforma financiera justa y transparente.
El auge y la popularidad de la narrativa de criptomonedas AI en este ciclo también comenzaron con los avances explosivos en la tecnología de IA, especialmente con la aparición de modelos de lenguaje grandes (como ChatGPT), que mostraron el gran potencial de la combinación de la tecnología de inteligencia artificial con la blockchain. Al mismo tiempo, el rápido aumento de la capacidad de los grandes modelos de IA también ha empoderado más aplicaciones inteligentes en la cadena, como estrategias de trading, predicciones de mercado, automatización de contratos inteligentes y análisis de datos, proporcionando así nuevas perspectivas y motivaciones para la innovación tecnológica en criptomonedas.
Barreras de entrada
En comparación con los sistemas financieros tradicionales que requieren trámites complejos, cuentas bancarias y revisiones de crédito, DeFi ofrece una forma de servicio financiero sin intermediarios, abierta y transparente a través de la blockchain y contratos inteligentes; se puede realizar libremente actividades como préstamos, transacciones y provisión de liquidez con solo una billetera criptográfica y una pequeña cantidad de activos criptográficos, sin restricciones de ubicación o antecedentes económicos.
En comparación con las herramientas y plataformas criptográficas tradicionales, los Agentes AI ofrecen una forma de operación más inteligente y automatizada, permitiendo a los usuarios comenzar fácilmente sin necesidad de comprender en profundidad los complejos detalles técnicos ni tener conocimientos y experiencia de trading profesionales. Al mismo tiempo, los proyectos de Agentes AI de calidad rompen las altas barreras de entrada de plataformas como VC y intercambios centralizados (CEX) a través de una menor barrera de participación y un camino operativo más conveniente, proporcionando no solo más oportunidades de participación para los inversores individuales, sino también abriendo un canal de innovación más descentralizado y de menor costo para desarrolladores y proyectos.
Además, el agente AI, al combinarse con la cultura de memes, ha reducido la barrera de entrada para la comprensión de la tecnología de criptomonedas AI, especialmente para usuarios sin antecedentes técnicos, rompiendo así la imagen de alta barrera de entrada de proyectos tecnológicos, lo que hace que la participación en este campo sea más diversa, fácil y entretenida.
Eficiencia del capital
En la narrativa de DeFi, la eficiencia del capital ha sido uno de los principales motores. DeFi, a través de plataformas descentralizadas, utiliza contratos inteligentes y mecanismos automatizados para mejorar significativamente la eficiencia en el uso de capital. Estas plataformas atraen a una gran cantidad de capital institucional y a usuarios minoristas al ofrecer altos APY y retornos de capital. Al no requerir intermediarios o procesos tradicionales de bancos, el capital puede fluir en un tiempo más corto y obtener mayores rendimientos, mejorando enormemente la eficiencia del capital en el mercado.
El agente AI, mediante la automatización y el procesamiento inteligente de la tecnología de inteligencia artificial, puede ayudar a los usuarios a lograr operaciones de capital más eficientes en el mercado de criptomonedas. A diferencia de los métodos tradicionales de intervención humana, el agente AI puede ejecutar automáticamente tareas de trading, gestión de activos y control de riesgos basándose en datos de mercado en tiempo real, ayudando a los usuarios a aprovechar las oportunidades del mercado y evitar decisiones emocionales y errores humanos, lo que mejora significativamente la eficiencia del capital. Además, los proyectos de agentes AI proporcionan a más usuarios oportunidades de redistribución de beneficios a través de mecanismos de ejecución en la cadena, permitiendo que los participantes disfruten de los dividendos del crecimiento del proyecto con una baja barrera de entrada.
Cuatro diferencias desde el impulso técnico hasta la participación del usuario
A pesar de que DeFi y las criptomonedas AI muestran motivaciones y potencial similares en la innovación del mercado de criptomonedas, existen diferencias significativas en varios aspectos clave. Estas diferencias no solo se reflejan en la complejidad técnica y la amplitud de los escenarios de aplicación, sino que también se manifiestan en las diferentes formas de motivación del mercado y el nivel de participación de los usuarios.
Alcance de aplicación
El enfoque principal de DeFi es las finanzas en la cadena, concentrándose principalmente en la construcción de herramientas financieras como intercambios descentralizados (DEX), creadores de mercados automatizados (AMM) y protocolos de préstamo. Aunque estas innovaciones han revolucionado el sistema financiero tradicional, sus escenarios de aplicación son relativamente concentrados y claros. En comparación, el alcance de las aplicaciones de las criptomonedas AI es más amplio, abarcando finanzas en la cadena, contenido generado por IA (AIGC), NFT, automatización de contratos inteligentes, análisis de datos y más. Aunque la complejidad en la fusión técnica de las criptomonedas AI es mayor, esto también les permite acceder a más demandas del mercado y necesidades de los usuarios. En el futuro, con el avance tecnológico de grandes modelos de IA, se impulsarán más innovaciones y aplicaciones intersectoriales.
Motor técnico
La innovación técnica de DeFi se basa principalmente en blockchain y contratos inteligentes, impulsando la innovación en el ecosistema financiero descentralizado, con su principal motor proveniente del comercio descentralizado, la innovación financiera sin permisos y la ejecución automática de contratos inteligentes. La narrativa de criptomonedas AI, por otro lado, tiene motores técnicos complejos y diversos, que van desde estrategias de trading y gestión de riesgos en el ámbito financiero, hasta generación de contenido, recomendaciones personalizadas y análisis de datos en un ámbito más amplio.
Grupo de usuarios
El principal grupo de usuarios de DeFi son los usuarios nativos de la cadena, que suelen tener una fuerte experiencia en operaciones financieras. Además de atraer a nativos de criptomonedas, las criptomonedas AI pueden captar la participación de una gran cantidad de usuarios sin antecedentes técnicos, incluidos creadores de contenido, desarrolladores e investigadores técnicos, lo que les otorga una ventaja significativa en términos de popularidad y cobertura de mercado.
Impulsado por el valor de mercado
El valor de mercado de los proyectos DeFi está determinado principalmente por la cantidad de fondos bloqueados, la inclusión en intercambios y la liquidez, dependiendo más de la frecuencia de uso de las herramientas financieras de la plataforma y del nivel de participación de los usuarios; el funcionamiento del mercado es relativamente directo y transparente. En comparación, la lógica del valor de mercado de los proyectos de criptomonedas AI es más compleja y presenta una mayor incertidumbre, no solo considerando la profundidad y amplitud de la innovación tecnológica, sino también el impacto ecológico del proyecto y el potencial de desarrollo de escenarios de aplicación. Esto también implica que la sostenibilidad de la narrativa de criptomonedas AI depende de la combinación de avances tecnológicos y necesidades del usuario, existiendo un mayor riesgo y potencial.